M2: Ключова метрика, яка визначає рух ринків

Що означає M2 в економіці?

M2 представляє загальну кількість грошей, доступних в обігу в межах економіки. Це не лише готівка у вашому гаманці, а й більш широкий концепт, який включає банківські депозити, кошти на ощадних рахунках та інші активи, які можуть бути швидко перетворені на гроші для витрат або інвестицій.

Для відповідальних за економічну політику, економістів та інвесторів розуміння того, що таке M2, є основоположним. Цей показник розкриває, скільки реально існує купівельної спроможності в фінансовій системі, що безпосередньо впливає на поведінку ринків.

Компоненти, що складають M2

Склад M2 ділиться на кілька рівнів ліквідності:

Високоліквідні гроші (M1)

Це гроші, які ти використовуєш щодня:

• Фізична валюта: банкноти та монети у вашому розпорядженні
• Депозити на поточних рахунках, доступні за допомогою дебетових карт або чеків
• Тревел-чеки ( хоча в даний час менш поширені )
• Інші поточні рахунки, які дозволяють рухи за допомогою чека або дебету

Фонди з меншою ліквідністю (включені в M2)

Доповнюють M1 і представляють заощадження в короткостроковій та середньостроковій перспективі:

• Ощадні рахунки: де ви накопичуєте гроші з відсотковим доходом
• Депозитні сертифікати (CD): зобов'язання утримувати капітал замороженим в обмін на гарантовані процентні ставки
• Грошові ринки: інвестиційні інструменти, зосереджені на безпечних короткострокових активах

Як працює динаміка M2

Коли кількість M2 зростає, люди та компанії мають більшу купівельну спроможність. Це зазвичай призводить до:

• Зростання споживання та інвестицій
• Розширення комерційної діяльності
• Збільшений попит на кредити з боку підприємств

Навпаки, якщо M2 скорочується або повільно зростає, економіка відчуває охолодження: менше витрат, менша підприємницька активність і можливе зростання безробіття.

Фактори, що змінюють рівні M2

Рішення грошово-кредитної політики

Центральні банки безпосередньо контролюють M2 шляхом:

• Регулювання процентних ставок: низькі ставки стимулюють позики та збільшують M2
• Вимоги до резервів: правила щодо того, скільки капіталу повинні підтримувати банки

Фіскальні ін'єкції

Коли уряди впроваджують економічні стимули або збільшують державні витрати, M2 розширюється. Протилежне відбувається при бюджетних обмеженнях або збільшенні податків.

Поведінка банківської системи

Банки є множниками грошей. Більше кредитів означає більше M2 в обігу; менше кредитів зменшує грошову пропозицію.

Рішення споживачів та бізнесу

Якщо населення та компанії віддають перевагу заощадженням, а не витратам, гроші залишаються нерухомими на рахунках, уповільнюючи зростання M2.

M2 та інфляція: обернено пропорційний зв'язок

Існує критичний зв'язок між M2 та інфляційним тиском:

Коли в обігу є надмірна кількість M2 і витрати зростають швидше, ніж виробнича потужність економіки, ціни зростають. Це визначення інфляції.

Навпаки, скорочення M2 може полегшити інфляційний тиск, але з ризиком: якщо воно впаде занадто низько, економіка може потрапити в рецесію.

Тому центральні банки постійно моніторять M2. Якщо вони виявляють надмірне зростання, підвищують процентні ставки. Якщо виявляють надмірну скорочення, знижують їх, щоб активізувати кредитування та витрати.

Вплив M2 на ринки: від криптовалют до облігацій

Криптовалюти та ризикові активи

Протягом періодів експансивної M2 з мінімальними процентними ставками інвестори, як правило, шукають вищі доходи в волатильних активів, таких як криптовалюти. Ціни зростають. Коли M2 скорочується і позичати стає дорого, гроші втікають у безпечні активи, що викликає падіння на крипторинках.

Ринки акцій

Динаміка схожа на динаміку криптовалют: зростання M2 сприяє підвищенню на біржах. Зниження M2 викликає корекції.

Бонуси

Під час монетарних розширень облігації стають привабливими як більш безпечна альтернатива. Але якщо M2 скорочується і ставки зростають, ціни на облігації падають.

процентні ставки

Існує обернено пропорційна залежність. Якщо M2 зростає надмірно, центральні банки підвищують ставки, щоб її стримати. Якщо M2 падає занадто сильно, вони їх знижують.

Уроки з недавніх економічних циклів

У 2020-2021 роках, під час програм стимулювання з експансивною політикою та ставками, близькими до нуля, M2 зазнала безпрецедентного зростання майже на 27% на рік. Ця надмірність ліквідності сприяла зростанню на ризикових ринках.

Приблизно у 2022 році інвестиція монетарних політик зупинила цей ріст, вивівши його на негативну територію. Скорочення вказувало на охолодження економіки та початок інфляційного спаду.

Чому інвесторам потрібно стежити за M2

M2 виступає як компас ринку. Антicipує цикли розширення та скорочення, впливає на рішення щодо процентних ставок та передбачає зміни на фінансових ринках.

Софістиковані інвестори спостерігають за M2, тому що:

• Прискорене зростання свідчить про підвищення активів
• Контракції попереджають про майбутні корекції
• Зміни в M2 передують змінам у процентних ставках

Висновок

M2 виходить за межі простого статистичного числа. Він представляє пульс фінансової системи. Його зростання може принести можливості та робочі місця, але також і інфляцію. Його скорочення може контролювати ціни, але також і сповільнити бізнес.

Щоб розумно брати участь у ринках, від традиційних інвестицій до криптовалют, розуміння того, як працює M2, і передбачення його рухів є основною стратегічною перевагою.