Стратегії короткої торгівлі: Як отримати прибуток на низьких ринках

Що Тобі Потрібно Знати

• Шорт-трейд являє собою продаж фінансового активу з наміром викупити його пізніше за нижчими цінами.
• Ця практика зазвичай вимагає запозичених коштів, що створює зобов'язання щодо початкового забезпечення, підтримуючого маржі та періодичних відсотків.
• Професійні трейдери та індивідуальні інвестори регулярно використовують цю стратегію як для спекуляцій на ринкових коливаннях, так і для захисту існуючих позицій через механізми хеджування.
• Основні фактори ризику включають теоретично необмежені втрати, коли ціни зростають, небезпеку примусового ліквідації, можливість короткого стиснення та додаткові комісії за позики.

Вступ до світу шорт-трейдингу

Фінансові ринки пропонують численні шляхи для отримання доходу. Деякі трейдери покладаються на аналіз графіків і історичних тенденцій, тоді як інші оцінюють стабільність проектів і бізнес-реальностей. Зазвичай стандартний підхід передбачає придбання активів за низькими цінами, а потім їх продаж за вищими котируваннями, забезпечуючи прибуток від різниці.

Але як поводитися, коли стикаєшся з етапами скорочення ринку, де значення постійно зменшуються? Стратегії короткої торгівлі дозволяють учасникам отримувати вигоду від цих знижень цін. Відкриття короткої позиції також стає ефективним інструментом для управління ризиком та захисту портфелів від негативних коливань.

Хоча коротка торгівля бере свій початок на голландських ринках XVII століття, вона набрала більшого значення під час фінансових напруг, таких як криза 2008 року та епізод з GameStop у 2021 році, коли дрібні інвестори підштовхнули ціни вгору, щоб створити тиск на тих, хто утримував короткі позиції.

Розуміння короткої торгівлі в деталях

Шорт-трейд ( або просто “шортинг”) полягає в тому, щоб продати актив з очікуванням його повторного придбання пізніше за нижчу ціну. Трейдер, який здійснює цю дію, має ведмежу перспективу щодо цього активу — тобто вважає, що його вартість зменшиться.

Замість того, щоб пасивно чекати на можливе відновлення, багато трейдерів використовують шорт-трейдинг, щоб отримати вигоду з падіння ціни. Цей підхід також є розумним способом зберегти капітал під час слабких ринкових періодів.

Операції короткої торгівлі зустрічаються практично в кожному сегменті фінансових ринків: акції, сировинні товари, іноземні валюти та криптовалюти. Як індивідуальні інвестори, так і спеціалізовані управлінські компанії, такі як хедж-фонди, регулярно використовують цю техніку.

Протилежністю короткої торгівлі є довга позиція, де трейдер купує актив з метою продати його в майбутньому за вищою ціною.

Основні пропозиції короткої торгівлі

1. Спекуляція: Здійснення ставок на зниження цін для отримання прибутку від падіння цін.
2. Захист гаманця: Компенсувати потенційні втрати на інших експозиціях, таких як довгі позиції на пов'язані активи або подібні.

Хоча акції є найбільш поширеним засобом для короткострокової торгівлі, та сама стратегія ефективно застосовується до криптовалют, облігацій та товарів.

Як Практично Здійснити Шорт Трейд

Уявіть, що у вас є песимістичний погляд щодо певного активу. Ви вносите потрібний забезпечення, позичаєте певну кількість цього активу і продаєте його відразу на ринку. На цьому етапі ви відкрили коротку позицію.

Якщо ринок підтвердить твої прогнози і ціни знизяться, продовжуй викупати суму, взяту в борг, і поверни її кредитору, сплачуючи узгоджені відсотки. Твій прибуток виникає з різниці між початковою ціною продажу і фінальною ціною викупу.

Практичні сценарії короткої торгівлі

Случай 1: Коротка торгівля на Bitcoin

Позич 1 BTC і продай його за 100.000$, створюючи коротку позицію, за яку ти платиш періодичні відсотки. Коли ціна біткоїна знизиться до 95.000$, ти викупиш 1 BTC і повернеш його позичальнику на біржі. Твій прибуток становитиме 5.000$ ( після витрат на відсотки та комісії).

Однак, якщо ціна зросте до 105.000$, викуп призведе до втрати в 5.000$, до яких додаються комісії та відсотки.

Випадок 2: Шорт-торгівля на акціях

Інвестор вважає, що акції XYZ Corp, які наразі коштують по 50$ за штуку, втратять свою вартість. Він позичає 100 акцій і продає їх за 5.000$. Якщо ціна знижується до 40$, він викупляє їх за 4.000$, повертає їх і отримує 1.000$ прибутку (мінус комісії).

Якщо ціна зросте до 60$, викуп коштуватиме 6.000$, що призведе до втрати 1.000$ плюс додаткові витрати на позики та відсотки.

Варіанти короткої торгівлі

Існує дві основні форми:

• Коротка торгівля з покриттям (Covered): Передбачає позичання та продаж фізично доступних реальних активів — стандартна та регульована практика.
• Short Trade Nudo (Naked): Продаж активів без попереднього забезпечення позики. Це більш ризикована практика, часто заборонена або підлягає суворим обмеженням для запобігання маніпуляціям на ринку.

Операційні Вимоги для Шорт-Трейду

Оскільки коротка торгівля передбачає використання позичених коштів, трейдери повинні надати забезпечення через маржинальні рахунки або ф'ючерсні контракти. Коли ви здійснюєте коротку торгівлю через брокера або біржу, врахуйте:

• Початкова маржа: На традиційних ринках початкова маржа зазвичай становить 50% від вартості короткострокових активів. У крипто-секторі вимоги варіюються в залежності від платформи та використаного кредитного плеча. Наприклад, з плечем 5x позиція в 1.000$ вимагатиме 200$ застави.

• Маржа підтримки: Забезпечує наявність достатніх коштів на рахунку для покриття потенційних збитків, часто розраховується відповідно до рівня маржі (Загальні активи / Загальні зобов'язання).

• Ризик ліквідації: Якщо рівень маржі падає нижче критичного порогу, біржа може випустити маржинальний виклик, вимагаючи додаткові депозити або безпосередньо переходячи до ліквідації позицій для повернення позичених коштів, з ризиком значних втрат.

Переваги короткої торгівлі

Ця стратегія пропонує численні переваги для трейдерів та інвесторів:

• Прибутки під час негативних ринків: Дозволяє отримувати вигоду від падіння цін, на відміну від єдиних стратегій покупки.
• Захист Гаманця: Захищає інвестиції, компенсуючи збитки по довгих позиціях, особливо в нестабільних умовах.
• Виявлення ціни: Дехто стверджує, що короткі позиції сприяють корекції завищень, відображаючи негативну інформацію та покращуючи ефективність ринку.
• Збільшення Ліквідності: Збільшує обсяг торгів, полегшуючи більш швидкі транзакції між покупцями та продавцями.

Ризики, пов'язані з короткою торгівлею

Безліч ризиків супроводжують відкриття короткої позиції. Основний з них полягає в тому, що потенційні збитки теоретично безмежні. Протягом років багато професійних трейдерів зазнали невдач, тримаючи короткі позиції на певних акціях.

Якщо ціна несподівано зростає через сприятливі новини, продавці на зниження можуть опинитися “в пастці” в сценарії, який називається коротке стиснення, що швидко прискорює зростання.

Інші недоліки короткої торгівлі включають:

• Комісії за позики: Тарифи та відсотки значно варіюються, особливо для активів, які важко позичити з високим попитом.
• Зобов'язання за дивідендами: На фондових ринках, ті, хто тримає короткі позиції, повинні сплачувати дивіденди, виплачені протягом періоду короткої позиції, що збільшує загальні витрати.
• Регуляторні обмеження: Тимчасові заборони або обмеження, введені під час ринкових криз, можуть змусити закрити позиції за невигідними цінами.

Ринкові міркування та етична відповідальність

Шорт-трейдинг залишається предметом дискусій. Його противники стверджують, що він може погіршити ринкові спади або несправедливо зашкодити певним компаніям, завдаючи негативного впливу на працівників та зацікавлених сторін. Під час фінансової кризи 2008 року агресивний шорт-трейдинг призвів до тимчасових заборон у різних країнах.

Прихильники, проте, вважають, що коротка торгівля покращує прозорість, викриваючи переоцінені або шахрайські компанії. Регулятори стикаються з цими напруженнями за допомогою норм, таких як uptick rule (, яка обмежує коротку торгівлю під час різких падінь) та зобов'язань щодо розкриття інформації для великих коротких позицій.

У США Регламент SHO SEC регулює короткі торги, щоб запобігти маніпуляціям, включаючи оголені короткі торги.

Висновки

Врешті-решт, коротка торгівля є перевіреною стратегією, яка дозволяє трейдерам отримувати прибутки від зниження цін. Чи використовується вона для спекуляцій, чи для захисту, вона залишається центральним елементом традиційних і криптовалютних ринків. Проте, важливо ретельно оцінити ризики та недоліки: потенційно необмежені втрати, можливість короткого стиснення та високі транзакційні витрати.

Розуміння цих елементів дозволяє трейдерам приймати обґрунтовані рішення та належним чином управляти ризиком у контексті короткострокової торгівлі.