Останні ринкові тенденції дійсно дещо дивні — Біткойн впав нижче 86000 доларів, золото також не змогло уникнути падіння і значно знизилося. Така ситуація в історії не є звичайною, зазвичай, коли ризикові активи під тиском, традиційні інструменти безпеки, такі як золото, повинні реагувати на це. Але чому цього разу відбулося колективне падіння?

Відповідь насправді дуже проста і жорстка: ринкова ліквідність серйозно недостатня.

Коли інвестори стикаються з грошовим тиском, вони не розрізняють, що є ризикованими активами, а що - захисними активами, всі активи, які можна продати, скидаються. Біткойн потрібно продавати, золото також потрібно продавати, навіть ті, що здаються безпечними, не можуть уникнути цього. Усі мають одну мету - повернути готівку. Це і є прояв так званої "системної кризи ліквідності".

Отже, виникає питання: що ж насправді є справжнім активом для прихистку?

Це не Біткойн і не золото. Відповідь - це готівка, короткострокові державні облігації та грошові фонди, які можуть бути швидко конвертовані в готівку. Подивіться на нещодавні показники індексу долара, і ви зрозумієте, що він залишається сильним, що, в свою чергу, свідчить про те, що міжнародний капітал виводиться з ринків, що розвиваються, і активно спрямовується в США. Оцінка активів на ринках, що розвиваються, через це загалом знижується, що викликає ланцюгову реакцію.

З більш макроекономічної точки зору, якщо Федеральна резервна система продовжить дотримуватись яструбиних позицій і не послабить їх, ця хвиля ліквіднісної кризи, скоріш за все, пошириться на корпоративний борговий сектор, викликавши ряд ризиків дефолту. У цей час акцент вже не на тому, як заробити великі гроші, а на тому, як захистити вже наявний капітал.

В такому ринковому середовищі прийняття інвестиційних рішень вимагає зміни підходу — консервативна конфігурація, пріоритет на ліквідності та безпеці, є найбільш практичним вибором на даний момент.