Сьогодні ввечері в конференц-залі Токіо відбудеться щось, що може визначити подальший напрямок глобального ринку капіталу. Найважливіше рішення щодо підвищення процентних ставок Японського центрального банку за останні тридцять років незабаром буде оголошено, і це далеко не звичайна операція якої-небудь країни — це подія, яка може кардинально змінити глобальну ліквідність.

Колись, дешеве японське кредитування було раєм для глобального спекулятивного капіталу. Великі позиції, транснаціональні арбітражні угоди та ігри з важелями, що базувалися на цьому дешевому фінансуванні, сьогодні стикаються з безпрецедентним "моментом закриття позицій". Коли японська єна більше не є дешевою, вся ланцюг починає розриватися — витрати на запозичення різко зростають, інституційні інвестори змушені закривати свої позиції, а активи, що знаходяться в їх руках, продаються для погашення боргів у єнах.

У цьому процесі біткоїн опинився в центрі уваги. Як найбільш ліквідний і найволатильніший цифровий актив, він став найбільш зручним об'єктом для продажу. Дані після трьох підвищень процентних ставок Японським центральним банком свідчать про те, що біткоїн майже щоразу падав майже на 30%. Це не випадковість, а чітко видимий причинно-наслідковий зв'язок.

Сьогодні ввечері, незалежно від того, яке рішення прийме Центральний банк — чи то «голубине», чи то «яструбине» — різкі коливання ринку вже стали невід'ємною частиною. Ті трейдери, які лежать на високих кредитних позиціях, сьогодні ввечері або закриють свої позиції, або витримають цю хвилю. Але глибше питання варте роздумів для кожного учасника: чи є ці криптоактиви, в які ми інвестуємо, дійсно незалежними, децентралізованими носіями вартості? Або ж їхня доля вже давно була заблокована рішеннями в конференц-залах Токіо та Вашингтона, а ми в кращому випадку просто виконуємо роль фішок у хвилях традиційного капітального руху?

Коли коливання біткоїна глибоко пов'язані з рішеннями Центрального банку, а ліквідність крипторинку повністю залежить від традиційних фінансових воріт, що ми ще робимо? Шукати справжню незалежну, стабільну ціннісну основу, не підпорядковану жодному кредиту Центрального банку, це питання ніколи не було таким терміновим, як сьогодні.