榜二大哥 скорочення втрат закрити всі позиції, глибоко занурений у протилежні емоції AAVE ще можна купити?

Null

Автор|Азума(@azuma_eth)

Головний кредитний протокол Aave потрапив у вир громадської думки, напруга між командою та спільнотою продовжує наростати, що об'єктивно вплинуло на довіру тримачів токенів до самого токена AAVE.

Сьогодні вночі, окрім проектної команди, контрактів та CEX, другий за величиною кит-інвестор AAVE продав 230 000 монет AAVE (вартість приблизно 38 мільйонів доларів )), що призвело до короткострокового падіння AAVE на 12%. Повідомляється, що цей “другий брат” придбав AAVE наприкінці минулого року - на початку цього року за середньою ціною 223,4 долара, а сьогоднішня ціна продажу склала близько 165 доларів, в результаті чого він зазнав збитків у 13,45 мільйона доларів.

Odaily Примітка: ця адреса великого кита є

Причина події: суперечка щодо напрямку витрат

Щоб зрозуміти кризу в спільноті Aave, потрібно почати з недавньої зміни на фронті Aave.

4 грудня Aave оголосила про співпрацю з Cow Swap, яка буде використовуватися як основний торговий шлях для функції обміну на фронтенді Aave (зауваження Odaily: раніше це був ParaSwap), завдяки функції захисту від MEV від останнього, що забезпечить кращі ціни.

Це виглядало як цілком нормальне оновлення функцій, але спільнота швидко виявила, що раніше, під час використання ParaSwap, додаткові витрати (включаючи комісію за рекомендацію або витрати на позитивний сліп) йшли на адресу Aave DAO, але після переходу на Cow Swap вони змінилися на адресу Aave Labs.

Представник спільноти EzR3aL спочатку виявив цю зміну, про яку Aave не повідомляв, і в Governance Forum поставив запитання команді Aave, вказуючи, що вона лише відстежує потоки доходів Aave в Ethereum та Arbitrum. Цей збір, як очікується, може забезпечити близько 200 тисяч доларів доходу щотижня, що відповідає річному доходу понад 10 мільйонів доларів — це означає, що Aave, практично невідомо нікому, перевела щонайменше 10 мільйонів доларів доходу з адреси спільноти на адресу команди.

Основний спір: кому насправді належить бренд Aave?

З огляду на розвиток посту EzR3aL, багато тримачів AAVE відчули зраду, особливо враховуючи, що Aave не спілкувалася з громадами під час внесення цієї зміни і не надала жодної інформації, що дещо натякає на намір приховати цю зміну.

У відповідь на запитання спільноти, Aave Labs під постом EzR3aL позитивно зазначили, що між рівнем протоколу та рівнем продукту має бути чітке розмежування. Інтерфейс функції обміну на фронті Aave повністю управляється Aave Labs, які відповідають за фінансування, розробку та обслуговування, ця функція повністю незалежна від протоколу, що управляється DAO, тому Aave Labs має право самостійно вирішувати, як працювати та отримувати прибуток… Раніше доходи, що надходили на адресу Aave DAO, були пожертвами Aave Labs, але не були зобов'язанням.

Коротко кажучи, позиція Aave Labs полягає в тому, що фронтальний інтерфейс Aave та супутні функції по суті є продуктом команди, а доходи, які з них отримуються, повинні також вважатися власністю компанії і не повинні змішуватися з протоколом та відповідними доходами, що контролюються DAO.

Ці слова викликали швидкі обговорення в спільноті навколо питання про приналежність протоколу та продуктів Aave. Відомий DeFi аналітик написав статтю “Хто насправді володіє Aave?” (Who Owns 'Aave': Aave Labs vs Aave DAO), а Odaily 星球日报 також опублікував китайський переклад, зацікавлені можуть використовувати це як додаткове читання.

16 грудня суперечність знову загострилася. Колишній CTO Aave Ернесто Боадо в цей день на форумі управління ініціював пропозицію, яка вимагає передати контроль над брендовими активами Aave (включаючи доменні імена, облікові записи в соціальних мережах, права на назву тощо) користувачам, які володіють монетами AAVE. Відповідні активи будуть управлятися через суб'єкт, що контролюється DAO (конкретна форма буде визначена пізніше), і буде встановлено суворий механізм захисту від захоплення.

Відповідні пропозиції отримали майже тисячу переглядів і понад сто якісних відповідей на форумі управління Aave. Усі учасники екосистеми Aave висловили свою думку під цією пропозицією. Хоча є й певні думки, що план виконання цієї пропозиції не є достатньо досконалим і може посилити напруженість, більшість відповідей висловили підтримку.

Засновник висловився, але громада не приймає це

Після того, як емоції в спільноті почали зростати, засновник Aave Стани виступив на форумі з відповіддю: “… ця пропозиція веде нас у напрямку, що є несприятливим для екосистеми Aave. Вона намагається спростити складну юридичну та операційну проблему до простого голосування “так/ні”, не надаючи чіткої дорожньої карти виконання. Для вирішення такої складної проблеми слід застосовувати спеціально розроблені структуровані процеси, досягати консенсусу через багаторазові проміжні перевірки та надавати конкретні рішення. На основі вищезазначеного я проголосую проти цієї пропозиції…”

З точки зору комерційної діяльності, можливо, що заява Стані про те, що ця пропозиція є занадто поспішною, не є помилковою, але в нинішній атмосфері обговорення ця заява легко може бути витлумачена як “засновник Aave не погоджується передати брендовані активи тримачам токенів”, що, безумовно, ще більше загострює конфліктні настрої між спільнотою та командою.

Після висловлювання Стани під оригінальним постом навіть з'явилися деякі агресивні висловлювання проти Стани, більше користувачів висловлювали незадоволення через форуми чи соціальні мережі. Один OG користувач згадував, що вперше задумався про продаж AAVE, а також є прихильники AAVE, які заявили: “Тримачі AAVE повинні усвідомити, що це всього лише ще одна сміттєва монета DeFi. Вона не краща за інші монети і не гірша.”

А останні новини з громади - це те, що згадувалося на початку статті: брат на другому місці з втратою понад десять мільйонів доларів вийшов з гри.

Чи ще можна купити AAVE?

Лише два тижні тому Odaily 星球日报 опублікував статтю «Що ж побачили великі гравці, які активно скуповують AAVE на низьких рівнях?». Тоді AAVE все ще був улюбленцем провідних установ, таких як Multicoin Capital, а його висока репутація бренду, значні резерви, чіткий шлях розширення, сильні доходи та обсяги викупу доводили, що AAVE є “істинною цінною монетою”, відмінною від інших альткоїнів.

Але всього за два тижні, криза суспільної думки, що охопила питання розподілу витрат, контролю над брендом та відносинами команди з громадою, швидко перетворила AAVE з “представника цінності” на центр суперечок, навіть під впливом емоцій потрапивши до списку найбільших спадів за короткий період.

Станом на момент публікації, Aave Labs під керівництвом Ернесто оголосили про запуск ARFC голосування за пропозицією, що дозволяє користувачам, які володіють AAVE, офіційно висловити свою позицію для визначення майбутнього напрямку розвитку. Результати цього голосування, а також подальше ставлення команди Aave Labs, безумовно, вплинуть на віру громади Aave та короткострокову ціну AAVE.

Слід підкреслити, що ця подія не є простим “негативним повідомленням” або “зміною результатів”, а є зосередженим запитом на існуючу структуру управління Aave та межі прав.

Якщо ви вважаєте, що Aave Labs і далі будуть підтримувати високу узгодженість з Aave DAO в довгострокових інтересах, то поточні тертя, швидше за все, є лише результатом комунікаційних та процесуальних помилок, тому корекція ціни, зумовлена емоціями, можливо, є хорошим вікном для входу; але якщо ви вважаєте, що спір, який виник, не є випадковою проблемою, а є структурним конфліктом, що виникає з довгострокової невизначеності прав між командою та протоколом і відсутності інституційних обмежень, то цей інцидент може бути лише початком.

З більш макроекономічної точки зору, суперечка Aave не є ізольованим випадком. Коли DeFi наближається до зрілості, доходи протоколу стають суттєвими, а бренди та фронтальні продукти починають мати комерційну цінність, деякі структурні протиріччя між протоколом і продуктом, командою та спільнотою виходять на поверхню. Цього разу Aave потрапила в центр уваги не тому, що вона більше помилялася, а тому, що вона йшла далі.

Ця дискусія про витрати, бренди та контроль, за якою стоять питання, на які потрібно відповісти, стосується не лише AAVE, а й є питанням, з яким рано чи пізно зіткнеться вся індустрія DeFi.