Останній тиждень ринок дорогоцінних металів пережив рідкісний момент "повного розквіту".

Ціна золота на спот-ринку знову наближається до позначки 4400 доларів, постійно оновлюючи історичний максимум; срібло зросло більш ніж на 2%, піднявши історичний максимум вище 69 доларів; а платина встановила новий рекорд з 2008 року, перевищивши позначку 2000 доларів за унцію, а загальний річний приріст перевищив 120% — що ж насправді сталося за цими цифрами?

З точки зору політики, ринок очікує на зниження процентних ставок Федеральною резервною системою США у 2026 році. Трейдери здебільшого прогнозують, що Федеральна резервна система наступного року здійснить два зниження ставок. Хоча президент США Трамп постійно закликає до більш агресивної політики зниження ставок, проте опубліковані минулого тижня економічні дані залишаються дещо неоднозначними. А для золота та срібла, які не приносять відсоткових доходів, такі очікування щодо монетарного пом'якшення є своєрідним стимулом.

Погіршення геополітичної ситуації лише підливає олії у вогонь. США посилили блокаду на нафту з Венесуели, ситуація на Близькому Сході також почала загострюватися, Україна вперше здійснила прямий удар по танкерах "тіньового флоту" Росії в Середземному морі — кожна подія посилює у інвесторів відчуття необхідності уникати ризиків, дорогоцінні метали природно стають пріоритетним притулком.

Оглядаючи весь рік, золото та срібло мають встановити найбільше річне зростання з 1979 року. Ціна на срібло подвоїлася, а золото зросло майже на дві третини. За цим стоїть посилення закупівель центральними банками різних країн та безперервний приплив коштів у золото ETF — лише за останніми даними, золото ETF вже п'ять тижнів показує приплив коштів, а статистика Світової ради з золота показує, що, крім травня, загальний обсяг активів цих фондів щомісяця зростає.

Коли очікування м'якої монетарної політики накладаються на геополітичні ризики, ця хвиля на ринку дорогоцінних металів, можливо, тільки починається.