2025 рік DEX екосистема: як знайти найкращу платформу для вас серед багатьох децентралізованих торгових платформ?

Розвиток шифрувальної торгівлі проходив через кілька важливих етапів, одним з яких стало виникнення децентралізованих бірж (DEX). Ранні DEX страждали від недостатньої ліквідності, поки поява моделі автоматичних маркет-мейкерів (AMM) не змінила правила гри. Сьогодні ринок DEX демонструє різноманітність, але для трейдерів новим викликом стало знаходження справжньої платформи, яка відповідала б їх потребам серед численних варіантів.

Що таке DEX? Чому на нього варто звернути увагу?

Децентралізована біржа (DEX) - це платформа для торгівлі з прямими угодами, яка не має центрального оператора. На відміну від традиційних централізованих бірж (CEX), основні характеристики DEX полягають у:

Неправильна природа — Користувачі не повинні зберігати кошти у гаманці платформи, повністю контролюючи свої приватні ключі та активи.

Розумний контракт — Транзакції виконуються через смарт-контракти в мережі, без необхідності у зведенні замовлень.

Ліквідність пул режим — залежить від коштів постачальників ліквідності (LP) для стимулювання торгівлі, LP можуть отримувати частку від комісійних за торгівлю.

Кросчейн потенціал — нове покоління DEX підтримує торгівлю активами з кількох блокчейнів, руйнуючи ізоляцію ланцюгів.

Ці характеристики роблять DEX вибором користувачів, які прагнуть безпеки активів і автономії у торгівлі.

Стан ринку DEX: баланс між ліквідністю та витратами

Екосистема DEX у 2025 році вже високо диференційована, різні платформи здійснили диференційований дизайн відповідно до різних потреб. DEX на базі Ethereum все ще займає абсолютну позицію, але DEX на інших публічних ланцюгах також швидко зростають.

Явне явище концентрації ліквідності — середній денний обсяг торгів провідних DEX (таких як Uniswap) може перевищувати 4 мільярди доларів, тоді як ліквідність платформ середнього рівня відносно розпорошена, що безпосередньо впливає на торгові слайди та досвід користувачів.

Структура витрат стає прозорою — від 0,01% до 1% діапазон витрат охоплює різних учасників ринку, витрати більше не є основною проблемою, а досвід торгівлі та безпека стають основними конкурентними перевагами.

Від Uniswap до новачка: як вибрати?

Ліквідність король та класичний вибір

Uniswap (перший і найбільший DEX на Ethereum): середньодобовий обсяг торгівлі перевищує 4 мільярди доларів, підтримує понад 400 монет. Його модель управління DAO дозволяє користувачам брати участь у прийнятті рішень, LP можуть отримувати пасивний дохід через розподіл комісій. Але витрати на Gas і ризик ковзання все ще є факторами, які користувачі повинні враховувати.

SushiSwap як похідний продукт Uniswap зменшив концентрацію ринку завдяки вдосконаленому дизайну архітектури. Тримачі токенів SUSHI можуть брати участь в управлінні та фермерстві доходів, структура витрат є більш гнучкою.

Curve зосереджена на торгівлі парами стабільних монет, комісія за угоду становить лише 0.04% приблизно, що робить її ідеальним вибором для трейдерів, які шукають низькі ковзання.

###特色 інноваційна платформа

1inch як агрегатор сканує кілька DEX для пошуку найкращої ціни для користувачів. Ця модель особливо підходить для користувачів з великими обсягами торгівлі, хоча в процесі агрегування можуть виникнути додаткові витрати, але загальна ціна зазвичай є кращою.

dYdX використовує модель книги замовлень, а не AMM, пропонує до 5 разів важелі для торгівлі, комісія за торгівлю становить лише 0,1%, і підтримує функцію кредитування. Ця змішана модель робить його глибину торгівлі помітно кращою, ніж у чистих платформ AMM.

Дизайн багатопотокового пулу KyberSwap підтримує понад 1500 токенів, глибока ліквідність приваблює безліч DeFi застосунків використовувати його як базовий протокол.

Нові сили в екосистемі публічних блокчейнів

PancakeSwap (найбільший DEX в екосистемі певного блокчейну): відзначається надзвичайно низькими витратами та величезними ліквіднісними пулами, підтримує понад 50 DeFi токенів, особливо підходить для роздрібних інвесторів, які шукають низьковартісні угоди.

WX.Network (колишній Waves) пропонує комісію за торгові операції 0,03%, що робить його однією з платформ з найнижчими витратами, а також підтримує функцію ICO краудфандингу.

Агеграція та оптимізація напрямку

ParaSwap та CowSwap представляють собою вдосконалену форму агрегування DEX. Перший забезпечує найкращу ціну шляхом інтеграції кількох DEX та кредитних протоколів, тоді як другий усуває сліпий ризик та частину витрат за допомогою механізму P2P-матчінгу; замовлення, які не змогли бути P2P-матчнутими, потрапляють до базового AMM.

Xfai використовує нову модель постійної функції маркет-мейкера (CFMM), намагаючись вирішити проблему фрагментації ліквідності, але 0,4% комісія є відносно високою.

DEX vs CEX: Коли обирати децентралізовану біржу?

Причини вибору DEX:

• Активи завжди залишаються під контролем, а торгівля здійснюється через смарт-контракти
• Швидкість торгівлі висока, розрахунок миттєвий
• Не потрібно KYC-ідентифікації, торгівля повністю анонімна
• Участь у видобутку ліквідності може принести додатковий дохід

Необхідно звернути увагу на ризики:

• Непостійні збитки (Impermanent Loss) є постійним ризиком для LP
• Газові витрати в основних мережах, таких як Ефір, можуть бути високими
• Безпека платформи залежить від якості аудиту смарт-контрактів
• Нові платформи можуть містити вразливості в контрактах

Ключові тенденції екосистеми DEX у 2025 році

Крос-ланкова ліквідність стає стандартом — багатоланкові агрегатори DEX поступово відбирають частку ринку у одноланкових платформ, крос-ланкові мости перетворилися з концепції на інструмент продуктивності.

Битва за витрати поглиблюється — від боротьби за обсяги торгів до змагання за користувацький досвід, прозорість витрат і оптимізація структури стають фокусом конкуренції.

Зростання синтетичних протоколів DeFi — функції, такі як позики, опціони, похідні інструменти тощо, поступово інтегруються в екосистему DEX, прості спотові торги більше не є єдиною привабливістю.

Освіта користувачів та зниження бар'єрів — оптимізація інтерфейсу, торгівля в один клік, автоматична оптимізація маршрутизації та інші інновації роблять використання DEX більш інтуїтивно зрозумілим.

Останні поради

Немає абсолютного “найкращого DEX”, є лише найбільш підходящий для вас DEX. Великі трейдери повинні звертати увагу на глибину ліквідності та здатність агрегувати; короткострокові трейдери більше піклуються про витрати та різноманітність торгових пар; постачальники ліквідності повинні зважувати прибутки та ризик непостійних збитків.

Перед вибором будь-якої платформи обов'язково проведіть детальне дослідження, протестуйте невелику угоду, ознайомтеся з її звітом про безпеку та відгуками спільноти. Адже некерований характер DEX означає, що вся відповідальність лежить на вас.