Уряд Японії робить кроки, щоб використати величезний обсяг домогосподарського багатства. Ми говоримо про 7 трильйонів доларів, які лежать на особистих ощадних акаунтах — гроші, які наразі спрямовуються на державні облігації, а не на ризиковані активи.

Ось у чому справа: через старіння населення та низьку дохідність японські домогосподарства накопичують готівку в безпечних притулках. Але нещодавні зміни в політиці Банку Японії створюють новий попит на продукти з фіксованим доходом. Цей поворот важливий, оскільки він сигналізує про те, як традиційні фінанси трансформують розподіл капіталу.

Коли трильйони переходять зі заощаджень у структуровані боргові інструменти, ви бачите хвильові ефекти на глобальних ринках. Це не лише про фіскальні потреби Японії — це про те, як консервативні інвестори перерозподіляють свої портфелі. Для тих, хто відстежує макротренди, це заслуговує на увагу. Капіталовкладення в такому масштабі не відбуваються безшумно.