Останнім часом Федеральна резервна система (ФРС) оголосила про закінчення скорочення балансу 1 грудня, і в торгових колах знову спалахнули дискусії, всі кричать, що "стимулювання економіки почалося". Але насправді багато хто зрозумів це неправильно.

Сьогодні розберемося в цій справі — чому зупинка скорочення балансу виглядає дуже позитивно, але насправді не може безпосередньо спровокувати бичачий ринок, як всі думають.

**Що насправді означає зменшення масштабів?**

Наприклад, скорочення балансу Федеральної резервної системи (ФРС) подібне до відкачування води з ринкової грошової ями. Зупинка скорочення балансу? Це лише зупинка відкачування, але не означає, що почали активно додавати нову воду.

Чому Федеральна резервна система (ФРС) зупинилася? Тому що рівень води в басейні дійсно опустився до небезпечного рівня — резерви банків впали нижче ключового порогу, ринок грошових коштів почав сигналізувати про тривогу. Іншими словами, це профілактичне зупинення витоків, пасивна реакція ФРС, а не їх раптове ставлення до щедрості.

**Ринок давно це зрозумів**

Це найважливіший момент: розумні гроші почали відчувати цей сигнал ще з кінця жовтня. Коли Пауел дав натяк, інституційні інвестори вже тихо готувалися. Коли 1 грудня було офіційно оголошено? Позитивні новини вже були повністю переварені, навіть виникла зворотна ситуація — біткойн в той день різко впав більш ніж на 5%, понад 190 тисяч осіб зазнали ліквідації.

Це типове явище "новини добрі закінчилися". Здається, що це хороші новини, насправді вони вже були закладені в ціну. А ті, хто пізніше купує по високій ціні? Можуть лише стати жертвами.

**Чому так легко потрапити в пастку?**

Тому що новачки легко можуть бути збентежені поверхневими позитивними сигналами політики. Коли бачать три слова "зупинка скорочення", автоматично підставляють логіку "стимулювання економіки = бик". Але ринок не такий простий. Політичні сигнали повинні пройти через багато етапів, перш ніж вони перетворяться на реальне вивільнення ліквідності. А розумні гроші вже давно встигли втекти.

Схожі уроки були вже в 2019 році. Тоді багато хто також потрапив у пастку — неправильно зрозуміли політику, вважаючи, що великий бичачий ринок уже настав, а в результаті? Щомісячна волатильність просто позбавила 30% тих, хто сліпо купував на піку.

**Яке практичне відкриття?**

Позитивні новини на політиці не означають, що ринок відразу зросте. Навпаки, багато разів у момент оголошення новини вже відбувається реалізація капіталу. Справжні можливості часто виникають на етапі підготовки до новин. Коли вся мережа вже святкує, це, як правило, вже позиція для входу.

Ця політика скорочення балансу також така ж. Зупинка скорочення балансу насправді сприяє поліпшенню ліквідності, але не варто уявляти це як магічну паличку, якою можна миттєво запустити великий ринок. Логіка ринку набагато складніша, ніж здається.