Хто перемагає в глобальному алюмінієвому змаганні? Всередині найбільших виробників світу

Алюмій став основою сучасного виробництва, забезпечуючи все, від літаків до систем відновлювальної енергії. Розуміння того, які країни контролюють цей важливий ланцюг постачання, надає цінні інсайти для інвесторів та спостерігачів галузі. Цей глибокий аналіз досліджує країни, які формують виробництво алюмінію, і геополітичні сили, що рухають ринок.

Три виробничі рівні: домінування, конкуренція та гравці ніш

Глобальний ландшафт алюмінію ділиться на чіткі рівні. Китай працює на абсолютно іншому масштабі — виробляючи майже 60% світового алюмінію. Друга група, до якої входять Індія, Росія та Канада, конкурує за регіональний вплив, у той час як менші виробники, такі як Норвегія та Малайзія, займають спеціалізовані ролі на ринку.

Розуміння ланцюга постачання: від бокситу до готового металу

Перед аналізом окремих країн важливо зрозуміти, як алюміній потрапляє до споживачів. Процес складається з трьох етапів: видобуток бокситу (сирої руди ), очищення його до глинозему та, нарешті, плавлення для виробництва чистого алюмінію. Відповідно до стандартів галузі, виробникам потрібно приблизно 4 тонни висушеного бокситу, щоб створити 2 тонни глинозему, з якого потім отримують 1 тонну готового алюмінію. Ця пропорція пояснює, чому країни, багаті бокситом, мають значну вагу — хоча не всі великі виробники бокситу стають великими виробниками алюмінію.

Глобальні запаси бокситів оцінюються в межах 55-75 мільярдів метричних тонн, зосереджених в Африці, Океанії, Південній Америці, Карибському басейні та Азії. Відомі запаси становили 29 мільярдів метричних тонн у 2024 році, причому найбільші запаси мають Гвінея, Австралія, В'єтнам, Індонезія та Бразилія.

Беззаперечний лідер: контроль Китаю над постачаннями

Китай працює в своєму власному ліги. У 2024 році країна виробила 43 мільйони метричних тонн алюмінію — майже 60% від загального світового виробництва. Окрім цієї вражаючої цифри, Китай також домінує у виробництві алюмінієвого оксиду з 84 мільйонами метричних тонн і обробляє 93 мільйони метричних тонн бокситу щорічно.

Що пояснює цю надзвичайну концентрацію? Виробники активно нарощували виробництво, частково через очікувані торгові бар'єри. Інвестиційні аналітики зазначили, що компанії завантажували виробництво напередодні можливого збільшення тарифів у США. Ця стратегія продовжувалася, незважаючи на те, що адміністрація Трампа ввела додаткові 10% тарифи на всі китайські імпорти в лютому 2025 року, після раніше підвищених тарифів на алюміній на 25% адміністрацією Байдена.

Незважаючи на торгові напруження, Китай у 2024 році все ще становив лише 3% імпортів алюмінію в США — мала частка, що відображає внутрішнє споживання та експортні обмеження.

Швидкий підйом Індії: Новий претендент

Індія стала другим за величиною виробником алюмінію у світі в 2024 році з обсягом 4,2 мільйона метричних тонн — стабільне зростання з 3,97 мільйона метричних тонн у 2021 році. Країна послідовно розширювала своє присутність протягом останніх трьох років. З 650 мільйонами метричних тонн запасів бокситів та 25 мільйонами метричних тонн річного виробництва бокситів, Індія має сировину для подальшого зростання.

Основні гравці Індії активно інвестують. Vedanta, найбільший виробник алюмінію в країні, нібито планує інвестиції в розмірі $1 мільярд доларів у свої алюмінієві операції в 2024 році. Тим часом Hindalco Industries, провідна компанія з прокатки алюмінію у світі, яка базується в Мумбаї, продовжує зміцнювати свої позиції.

Важлива перевага для індійських виробників: екологічні податки ЄС на пряму викиди, які почнуть діяти в 2026 році, малоймовірно, що суттєво вплинуть на індійський експорт. Це надає конкурентну перевагу в другому за величиною регіоні споживання алюмінію в світі.

Росія: Санкції не зупинили адаптацію

Росія виробила 3,8 мільйона метричних тонн у 2024 році, продемонструвавши незначне зростання з 3,7 мільйона метричних тонн у 2023 році. Найбільший виробник країни, RUSAL, продовжує працювати незважаючи на західні санкції після вторгнення в Україну. Компанія змістила свою увагу, експорт алюмінію до Китаю майже подвоївся в річному обчисленні лише у 2023 році.

Однак виклики зростали протягом 2024 року. У квітні США координували свої дії з Великою Британією, щоб заборонити імпорт російського алюмінію та обмежити ці метали на глобальних біржах. Що більш важливо, у листопаді 2024 року RUSAL оголосила про плани зменшити виробництво принаймні на 6%, посилаючись на високі витрати на глинозем та ослаблення внутрішнього попиту.

Канада: Надійний партнер США, що стикається з новим тиском

Канада виробила 3,3 мільйона метричних тонн у 2024 році, що трохи більше, ніж 3,2 мільйона метричних тонн у попередньому році. Rio Tinto має приблизно 16 підприємств по всій країні, в той час як Квебек є алюмінієвим хабом країни з 10 основними плавильнями — дев'ять з яких розташовані в провінції і одна додаткова рафінерія. Британська Колумбія є місцем розташування 10-ї плавильні.

Стратегічна позиція Канади як провідного постачальника до США — яка становить 56% всіх американських імпортів алюмінію в 2024 році — стикається з критичним випробуванням. Тариф на алюміній з Канади у 25% від Трампа в лютому 2025 року може радикально змінити ці торгові потоки в 2025 році.

Зростаюча роль Близького Сходу: ОАЕ та Бахрейн

Об'єднані Арабські Емірати виробили 2,7 мільйона метричних тонн у 2024 році, зберігаючи стабільний обсяг виробництва з останніх років. Emirates Global Aluminum, найбільший виробник у регіоні, забезпечує майже 4% світових поставок. ОАЕ захопили 8% імпорту алюмінію США у 2024 році, ставши другим за величиною джерелом для Америки після Канади.

Бахрейн, з 1,6 мільйона метричних тонн на рік, працює як спеціаліст з переробки. Залізоробний завод Гульф Алюмініум, заснований у 1981 році як перший алюмінієвий завод Близького Сходу, виробляє понад 165,000 метричних тонн плоско-качанних продуктів щорічно і забезпечив $3 мільярд доларів США експортних доходів для Бахрейну у 2023 році.

Змішана картина: Австралія, Норвегія, Бразилія та Малайзія

Австралія виробила 1,5 мільйона метричних тонн у 2024 році, що є незначним зниженням порівняно з 1,56 мільйона метричних тонн раніше. Хоча Австралія входить до числа найбільших виробників бокситів у світі (100 мільйонів метричних тонн) та основних виробників алюмінію (18 мільйонів метричних тонн), її виробництво алюмінію відстає. Причина: надзвичайно високі витрати на енергію, пов'язані з операціями на металургійних заводах, що робить Австралію одним із найбільш інтенсивних у викидах виробників алюмінію у світі. Rio Tinto та Alcoa обидві підтримують операції там, хоча Alcoa скоротила виробництво на своєму рафінерії алюмінію в Квінані в січні 2024 року через складну економічну ситуацію.

Норвегія виробила 1,3 мільйона метричних тонн і є найбільшим експортером первинного алюмінію в ЄС. Norsk Hydro експлуатує найбільший в Європі завод з виробництва первинного алюмінію в Сунндалі та є піонером в пілотних проектах з переробки зеленого водню. У січні 2025 року Norsk Hydro уклала партнерство з Rio Tinto для інвестування US$45 мільйонів у технології вловлювання вуглецю протягом п'яти років.

Бразилія виробила 1,1 мільйона метричних тонн у 2024 році, що на 0,08 мільйона більше, ніж у попередньому році. Країна має четверті за величиною запаси бокситів у світі і займає четверте місце за виробництвом бокситів та третє місце за виробництвом глинозему в усьому світі. Albras, спільне підприємство Norsk Hydro та японського консорціуму, виробляє приблизно 460 000 метричних тонн щорічно, використовуючи відновлювальні джерела енергії. Плани галузі інвестувати 30 мільярдів бразильських реалів на внутрішньому ринку до 2025 року свідчать про амбіції щодо розширення. Однак Бразилія також стикається з 25%-ми тарифами Трампа на сталь та алюміній.

Малайзія виробила 870,000 метричних тонн у 2024 році, зменшившись з 940,000 метричних тонн у 2023 році — проте це все ще свідчить про вибухове зростання з лише 121,900 метричних тонн у 2012 році. Alcom залишається найбільшим виробником алюмінію та виробником прокату в країні. Китайські компанії, включаючи групу Bosai, що планує щорічну операцію на 1 мільйон метричних тонн, все більше створюють плавильні потужності в Малайзії.

Що це означає для ринку

Алюмінієва промисловість стикається з вирішальним моментом. Торгова політика США, витрати на енергію, регулювання викидів та переходи на зелену енергію кардинально змінюють, де виробляється алюміній і хто кому постачає. Панування Китаю залишається непохитним за обсягом, проте фрагментація — спричинена геополітикою та екологічними проблемами — створює можливості для спеціалізованих виробників в Індії, на Близькому Сході та за його межами. Інвесторам, які стежать за промисловими металами, ці зміни заслуговують на пильну увагу.