Капітал може бути готовий повернутися в Крипто — ось чому ця ситуація відрізняється від попередніх

Оцінковий розрив, який може спровокувати все

Коли відбуваються великі ротації на ринку, вони часто починаються з одного простого сигналу: те, чого всі уникають, стає дешевим у порівнянні з тим, що всі купують. Зараз цей розрив важко проігнорувати.

S&P 500 торгується з прогнозованим P/E 23.1 — значно вище свого історичного середнього значення 17.5. Тим часом, ширший крипто-сектор зазнав невпинного спаду, при цьому біткойн впав приблизно на 10% за останні 12 місяців, незважаючи на досягнення нових історичних максимумів раніше в 2025 році. Поточна ціна біткойна становить близько $89.39K з добовим приростом +1.20%, в той час як Ethereum торгується близько $3.03K (+1.68% щоденно), Solana коливається на рівні $127.01 (+1.04%), а XRP на рівні $1.93 (+0.89%).

Ця невідповідність в оцінці створює цікаву динаміку. Акції дорогі. Криптовалюти потерпають. Історія свідчить, що терплячий капітал врешті-решт використовує саме цю ситуацію.

Чому біль може закінчитись незабаром

Найочевидніша причина вважати криптовалюту недооціненою: страх. Різке падіння 10 жовтня викликало хвилю продажів, яку багато інвесторів вважали такою, що триватиме безкінечно. Але, заглибившись у суть, кілька структурних сил тихо зміцнюють інвестиційний випадок.

Аргумент про хеджування від інфляції знову на поверхні. Якщо інфляція залишиться на достатньо високому рівні, щоб змусити інвесторів нервувати через утримання готівки та облігацій з тривалою тривалістю, Біткоїн стає все більш привабливим як засіб збереження вартості. У світі тиску фіатних валют наявність некорельованого активу з механікою фіксованого забезпечення має стратегічний сенс. З огляду на те, що центральні банки можуть знизити ставки в найближчі роки, ліквідність може спрямуватися до активів, які захищають від знецінення валюти.

Мережі смарт-контрактів мають справжній довгостроковий наратив. Для платформ, таких як Ethereum та Solana, справжня можливість полягає не в спекуляції на ціні — а в токенізації. Поточна вартість токенізованих реальних активів на блокчейнах перевищила 18,3 мільярда доларів, що більше ніж у чотири рази зросло з початку 2023 року. Консультаційні прогнози свідчать, що цей ринок може досягти кількох трильйонів до 2030 року, оскільки прийняття прискорюється.

Це важливо, оскільки кожна транзакція в цих мережах потребує рідних токенів для сплати комісій за газ. Якщо навіть частина цієї величезної можливості RWA потрапить на публічні блокчейни, попит на ETH, SOL та подібні активи має суттєво зрости. Інвестори не просто ставлять на зростання цін — вони позиціонуються для того, щоб ці мережі стали інфраструктурним шаром глобальних фінансів.

Макрофоновий фон змінюється

Поточна ринкова наратив, що підтримує дорогі оцінки акцій, базується на очікуваннях зниження процентних ставок і фіскальної підтримки. Якщо ці матеріалізації відбудуться, як очікується, то внаслідок розширення ліквідності, ймовірно, виграють кілька класів активів, включаючи криптовалюту.

Це ключове усвідомлення: велике обертання не обов'язково повинно походити від існуючих прихильників криптовалют. Воно повинно походити від інвесторів фондового ринку, які раптом вирішують, що їхній капітал може працювати ефективніше в інших місцях. Коли хтось, хто володіє переоціненими акціями технологічних компаній, усвідомлює, що його гроші можуть приносити кращі прибутки з урахуванням ризиків у недостатньо розвинених секторах, обертання стає неминучим.

Позиціювання пацієнта, яке має значення

Між новим каталізатором зростання в токенізації та потенційно покращенням макроекономічних умов, умови для значного притоку капіталу в крипту складаються. Але ось критичний момент: намагатися вгадати точний місяць - це марна справа.

Справжня можливість полягає в позиціонуванні капіталу в конкретних криптоактивах, які, на вашу думку, отримають найбільшу цінність від цього обертання — до того, як вони отримають загальну увагу. Наратив Біткоїна як цифрового золота, потенціал Ефіру та Солани як шарів для розрахунків за смарт-контрактами, а також ширші ринкові рухи в XRP та інших ключових активах слід оцінювати через цю призму.

Деталі стають на свої місця. Питання не в тому, чи відбудеться ротація врешті-решт — питання в тому, чи будете ви готові, коли капітал нарешті переміститься.