Бум міді в Австралії: де другі за величиною запаси світу створюють інвестиційні можливості

Австралія займає потужну позицію на світових ринках міді, будучи восьмим найбільшим виробником у світі та домом для другого за величиною запасу міді. Уряд Австралії прогнозує, що доходи від експорту міді досягнуть 15,3 млрд австралійських доларів у 2024/2025 роках та 16,2 млрд австралійських доларів у 2025/2026 роках, що свідчить про те, що сектор міді країни входить у критичну фазу зростання, яка може змінити регіональну економіку видобутку.

Розуміння географії міді Австралії

Мідна гірнича ландшафт по всій Австралії розподілений надзвичайно рівномірно, з великими операціями, що охоплюють кілька штатів. Однак Південна Австралія виступає беззаперечним важковаговиком, приймаючи найбільш цінні резерви країни — що складає 68 відсотків економічно продемонстрованих мідних ресурсів Австралії. Цей південний штат є домом для трьох активних гірничих операцій і містить єдиного найбільшого виробника міді в країні.

Квінсленд займає друге місце за найбільшою концентрацією активних шахт, експлуатуючи 12 мідних виробничих підприємств станом на 2022 рік. Штат вносить 11 відсотків у національні економічні продемонстровані ресурси. Новий Південний Уельс завершує трійку лідерів, володіючи 12 відсотками запасів і експлуатуючи вісім активних шахт, тоді як Західна Австралія становить 8 відсотків з 11 діючими шахтами. Тасманія та Вікторія підтримують менші, але стратегічно важливі операції та проекти розвитку.

Гіганти, які керують виробництвом

П’ять великих шахт становлять основу виробництва міді в Австралії, колективно представляючи найбільш значні виробничі центри країни:

Олімпійська Дамба є коронною перлиною австралійського видобутку міді. Ця мегамайна, яка експлуатується компанією BHP і розпочала виробництво в 1988 році, виробила 215 700 тонн катодної міді у фінансовому році 2024 і має прогнозований термін експлуатації до 2081 року. Підприємство об'єднує підземний видобуток, наземні операції та повністю інтегрований обробний комплекс, що включає гідрометалургійні системи та можливості рафінування. BHP прискорює розширення плавильного заводу та рафінерії в I півріччі 2027 року, щоб скористатися зростаючим попитом.

Каррапатіна – ще один актив BHP, розташований у Південній Австралії, завершив будівництво у 2019 році та різко збільшив виробництво в останні роки. Виробництво за фінансовий рік 2024 досягло 194,700 тонн мідного концентрату, що представляє собою майже 130 відсотків збільшення порівняно з 2023 роком після успішного введення в експлуатацію вторинного подрібнювача. Шахта працює приблизно на 4,25 мільйона тонн щорічно та є прикладом зростання BHP після придбання OZ Minerals у 2023 році.

Prominent Hill, третя операція, контрольована BHP, виробила 98,100 тонн мідного концентрату у фінансовому році 2024 — майже вдвічі більше, ніж 50,000 тонн у попередньому році. Ця шахта в Південній Австралії, також придбана через угоду з OZ Minerals, займає одне з провідних місць у світі за якістю мідного концентрату та виграє від значних робіт із розширення Wira Shaft, запланованих на повну експлуатацію до кінця 2025 року.

Cadia Mine в Новому Південному Уельсі, повністю належить дочірній компанії Newmont Cadia Holdings, у 2024 році видобула 87 000 тонн металу в концентраті. Ця багатоцільова операція поєднує значне виробництво міді з найбільшими золотими шахтами Австралії. Поточні роботи з розширення, що націлені на два панельні печери (PC1-2 та PC2-3), очікується, що генеруватимуть сумарні запаси приблизно 1,3 мільйона тонн міді та 5,9 мільйона унцій золота, з експлуатаційними горизонтами, що розширюються до 2034 та 2042 року відповідно.

Комплекс Маунт-Іса, який контролюється Glencore, залишається другим за величиною виробником міді в Австралії, незважаючи на труднощі. Операція, яка розпочалася в 1943 році, виробила 67 400 тонн міді в 2024 році. Однак Glencore оголосила в жовтні 2023 року, що підземні мідні операції та мідний концентратор припинять роботу в другій половині 2025 року через економічно невигідні градації руди, геологічні обмеження та застарілу інфраструктуру—хоча пов'язані з цим металургійні та рафінерійні операції продовжать свою роботу.

Наступна хвиля: нові проекти, що формують сектор

По за існуючими операціями, ряд передових проектів розвитку обіцяє значне майбутнє зростання. Ці нові шахти представляють еволюцію сектора до більших, більш ефективних операцій:

Проект Caravel в Західній Австралії, що належить компанії Caravel Minerals, є найбільшим в Австралії неосвоєним родовищем міді та займає четверте місце у світі серед відкриттів за останнє десятиліття. Порфіровий проект містить 3,03 мільйона тонн вміщеної міді з 1,28 мільйона тонн руди. Завершення техніко-економічного обґрунтування заплановано на 2 квартал 2025 року, при цьому отримання дозволів відбувається паралельно.

Елізабет Крик, що контролюється компанією Coda Minerals в Олімпійській мідній провінції Південної Австралії, значно просунувся з оновленим попереднім дослідженням, завершеним у грудні 2024 року. Запропоноване розвиток охоплює три відкриті кар'єри, одну підземну операцію та гідрометалургійне оброблення. Початкова продукція зосередиться на концентраті міді-кобальту для забезпечення раннього грошового потоку, а Фаза 2 перейде до продукції з вищою доданою вартістю, включаючи мідний катод, кобальтовий сульфат батарейного класу, карбонат цинку та срібний доре.

Проект Eva Copper в Квінсленді, який належить південноафриканській компанії Harmony Gold Mining, об'єднує родовища Little Eva та Blackard як відкриті шахти, а також чотири супутні кар'єри. Проект досяг статусу повного дозволу і завершує своє техніко-економічне обґрунтування напередодні остаточного рішення про інвестиції у січні 2026 року. Очікується, що виробництво складе від 50,000 до 60,000 тонн щорічно після введення в експлуатацію. Harmony отримала 20,7 мільйона австралійських доларів державного фінансування в середині 2024 року в рамках Програми прискорення гірництва Mount Isa.

Havieron, виявлений і належний Greatland Gold у регіоні Патерсон Західної Австралії, отримав повний контроль над проєктом, коли Greatland знову придбав повні права разом з шахтою Тельфер у Newmont 4 грудня 2024 року. Підземний мідно-золотий проєкт використовуватиме сусідню інфраструктуру обробки Тельфер, створюючи оперативні синергії.

Whim Creek у регіоні Пілбара Західної Австралії, що утримується через спільне підприємство 80/20 між Anax Minerals та Develop Global, має чотири родовища, з яких два призначені для відкритих кар'єрів, а два - для підземних робіт. Проект просувається як потенційний обробний центр з потужностями концентратора та гірничого вивчення на 20,000 тонн еквіваленту міді щорічно. Anax одночасно тестує власну технологію біовилучення, досягаючи ставок вилучення міді від 77 до 80 відсотків.

Драйвери ринку та інвестиційна теза

Австралійський сектор міді виграє від конвергуючих позитивних тенденцій. Прогнози вищих цін на мідь, значні інвестиції в дослідження та розробку, а також зростаючий світовий попит, спричинений інфраструктурою відновлювальної енергії та впровадженням електричних автомобілів, створюють сприятливі умови. Програми підтримки держави, такі як ініціативи прискорення видобутку в Квінсленді, ще більше покращують економіку проектів.

Географічне різноманіття сектора в п'яти юрисдикціях зменшує ризик концентрації, тоді як наявність публічно торгованих операторів забезпечує безпосереднє акціонерне участь для інвесторів, які шукають експозицію до міді. З 36 діючими шахтами станом на грудень 2022 року та додатковими проектами, що переходять до виробництва, траєкторія австралійської міді, здається, готова до стабільного внеску в глобальне постачання.

Добувляти мідь залишається стратегічно важливим для експортних доходів Австралії від товарів і позиціонує країну як ключового постачальника для економіки переходу на енергію.