Останнім часом є явище, на яке варто підписатися: коли регулятори відповідають на запитання «коли будуть заповнені ключові посади» та «конкретні терміни виконання», їхні відповіді стають все більш неясними — люди, які повинні прийти, все ще не прийшли, проекти, які потрібно запустити, не мають графіку. Це виглядає як лише кадрова проблема, але насправді має далекосяжні наслідки.

У наступні кілька місяців або навіть років, відповідна структура регулювання крипторинку, умови входу для установ та ситуація з ліквідністю будуть повністю залежати від цього. Оскільки курс не визначено, а подорож не розпочато, будь-який подих вітру може кардинально змінити очікування. Ринок схожий на флот, що пливе з зав'язаними очима — знає, в якому напрямку йти, але не може зрозуміти, як це зробити.

З історії видно, що в періоди невизначеності щодо політики та регулювання найчастіше виникають проблеми. Інституційні інвестори утримуються від активних дій, роздрібні інвестори починають тривожитися, а гравці з інформаційною перевагою користуються нагодою для створення хаосу. Найбезпосереднішим наслідком буде: наступний крок ETF, чіткі правила для стейблкоїнів, відповідність для трансакцій через кордон — ці речі, на які ринок сподівається, з ймовірністю 80-90% знову будуть відкладені, і в результаті очікування не виправдаються, що призведе до зміни настроїв.

Але в цій невизначеності також приховані можливості. Коли верхній рівень дизайну ще не зрозумілий, ті проекти, які не покладаються на політичні переваги, а лише створюють надійну інфраструктуру самостійно, навпаки, виявляються особливо стійкими. Це справжнє випробування сили проекту.