Потужність вашого портфоліо: Три акції утиліти, що мають позиції для зростання у 2025 році

Електроенергетичний сектор переживає ключову трансформацію. В усій Північній Америці, від Канади до Каліфорнії, енергетичні компанії модернізують інфраструктуру, розширюючи потужності генерації для задоволення зростаючого попиту, викликаного центрами обробки даних штучного інтелекту та традиційним комерційним зростанням. Для інвесторів, які шукають стабільні інвестиції з виплатами дивідендів та справжніми каталізаторами зростання, час виглядає сприятливо.

Чому зараз? Три структурні вітрила

Середовище процентних ставок змінилося рішуче

Капіталомісткі утиліти живуть і помирають від витрат на запозичення. Після того, як Федеральна резервна система підвищила ставки до 5,25-5,50%, галузь зіткнулася з істинними труднощами. Ця наративна ситуація повністю змінилася. Центральний банк знизив ставки на 100 базисних пунктів, знизивши бенчмарки до 4,25-4,50%, з додатковими зниженнями, які очікуються протягом другої половини 2025 року. Це має величезне значення: комунальні підприємства, що планують інфраструктурні програми на понад 50 мільярдів доларів, тепер стикаються зі значно нижчими витратами на фінансування. Кожен процентний пункт зниження безпосередньо перетворюється на поліпшення маржі та грошового потоку для зростання дивідендів.

Попит на електроенергію не є прогнозом — це відбувається зараз

Адміністрація енергетичної інформації США прогнозує, що виробництво електроенергії зросте на 2,2% у 2025 році та ще на 2,3% у 2026 році, досягнувши 4 340 мільярдів кіловат-годин. Це не спекулятивно. Операції з навчання та інференції ШІ споживають у 10-15 разів більше електроенергії, ніж звичайні навантаження дата-центрів. Microsoft, Google та інші будують величезні об'єкти в різних регіонах, створюючи безпрецедентну концентрацію попиту. Окрім технологій, промислові та комерційні сектори збільшують споживання здоровими темпами. Одночасно ціни на електроенергію зростають: промислові споживачі стикаються з підвищенням цін на 3,4%, комерційні сектори на 3,96%, а житлові на 3,88%, з подібними трендами, які очікуються до 2026 року. Вищі обсяги плюс зростаючі тарифи рівняють розширення доходів для операторів.

Перехід на відновлювані джерела енергії прискорюється, а не сповільнюється

Відновлювальні джерела становитимуть 25% виробництва електроенергії в США у 2025 році, зростаючи до 26% у 2026 році, завдяки безперервному нарощуванню потужностей сонячної та вітрової енергії. Закон про зменшення інфляції усунув політичну невизначеність, яка раніше заважала довгостроковому плануванню. Комунальні підприємства тепер можуть з упевненістю зобов'язуватися до багаторічних капітальних програм, знаючи, що федеральні стимули залишаться в силі. Це створює передбачувану видимість доходів — саме те, що винагороджують ринки акцій.

Три оператори, які варто накопичувати

Енергія CenterPoint (CNP)

Цей оператор з Х'юстона управляє передачою, розподілом та конкурентними продажами в кількох штатах. Компанія інвестує $53 мільярд протягом наступного десятиліття для розширення операцій та оновлення застарілої інфраструктури. Консенсусні оцінки прогнозують зростання прибутку на 8,02% у 2025 році та 7,43% у 2026 році. Дохідність дивідендів на рівні 2,3% перевищує S&P 500, а довгострокова траєкторія зростання прибутку становить 7,8% — що є привабливим для зрілого, регульованого підприємства.

Компанія Fortis Inc. (FTS)

Оперуючи в Канаді, Сполучених Штатах та ринках Карибського басейну, Fortis представляє собою географічну диверсифікацію в північноамериканському енергетичному секторі. Компанія планує $26 мільярд інвестицій до 2029 року, акцентуючи увагу на регульованих електричних та газових операціях. Очікуваний ріст прибутків на 4,18% (2025) та 4,02% (2026) може здаватися скромним, поки ви не врахуєте дохідність дивідендів у 3,53% — одна з найвищих у цій сфері. Довгострокове зростання прибутків оцінюється на рівні 5,13%.

NiSource Inc. (NI)

Ця енергетична холдингова компанія, що базується в Меррілвілі, постачає газ та електрику в численні ринки США. NiSource зобов'язується інвестувати 19,4 мільярда доларів у інфраструктуру до 2029 року. Консенсусні оцінки прогнозують зростання прибутку на 7,43% у 2025 році та 7,87% у 2026 році, з довгостроковим зростанням на рівні 7,88%. Дивідендна дохідність у 2,58% відображає зобов'язання компанії повертати готівку акціонерам, одночасно фінансуючи розширення.

Загальний фон галузі: Чому комунальні послуги мають значення зараз

Ширший сектор комунальних послуг охоплює генерацію, передачу, розподіл і роздрібні операції. Попит зазвичай залишається стійким протягом економічних циклів, з екстремальними погодними умовами, які викликають сплески споживання під час незвичайних теплих або холодних періодів. Галузь наразі займає 86 місце в системі класифікації галузей Zacks, що поміщає її в топ 35% оцінених галузей—позиція, що відображає покращення прогнозів прибутковості.

Показники ефективності підтверджують наратив. Протягом останніх 12 місяців електрична енергетика зросла на 16.9%, перевищивши 14.2% прибутковість більшого сектора, хоча й відстаючи від 22.7% S&P 500. Щодо оцінки, галузь торгується за 14.37X EV/EBITDA (TTM), нижче як S&P 500 на 17.02X, так і сектора комунальних послуг на 15.75X. Історичні торгові діапазони показують, що галузь коливалася між 11.96X і 21.19X, з п'ятирічною медіаною 15.32X—що вказує на те, що поточні оцінки пропонують розумні точки входу.

Усі три рекомендовані акції мають рейтинг Zacks #2 (Купити) та підтримують ринкову капіталізацію, що перевищує $20 мільярд, забезпечуючи якість і ліквідність на інституційному рівні, які вимагають серйозні інвестори. Для тих, хто шукає вплив на секулярні зростаючі вітри (інфраструктура ШІ, перехід на відновлювальні джерела) у поєднанні з короткостроковими каталізаторами (зниження ставок, цінова влада), сектор електроенергії заслуговує на увагу в портфелі.