Протягом останніх тридцяти років Японський центральний банк діяв як власник нерухомості — практично нульова ставка, навіть негативна ставка, фактично субсидує гроші для глобальних позичальників. Ці вигідні умови не залишилися без уваги: позичаючи єни для спекуляцій на Біткойні, купуючи просадку на американському фондовому ринку, накопичуючи європейську нерухомість, всі вважали себе геніями інвестування.

До недавнього часу орендодавець надіслав повідомлення: процентна ставка з наступного місяця підвищиться до 0,75%.

Ера розпродажу настала. Ті, хто колись застосовував 100-кратне кредитне плече, щоб грати на Біткойні, тепер зайняті закриттям позицій та обміном на гроші. Ризикові активи по черзі продаються, глобальні кошти починають повертатися до Японії, масштаби цього безпрецедентні.

Чому це страшніше, ніж просто підвищення процентних ставок? Тому що люди не коригують стратегії в нормальному режимі, а змушені закривати збитки. Колись позичене дешеве фінансування для ремонту сусіднього бізнесу, тепер потрібно ламати меблі, щоб продати їх і повернути борги. Криптовалютний ринок страждає першим — ті високі кредитні позиції, які підтримувалися дешевим єною, одна за одною руйнуються.

Це не лише зміна процентної ставки. Це переписування правил глобальної арбітражної гри. Від "чим більше позичаєш, тим розумніший" до "гроші - це король", ігровий процес кардинально змінився.

Протягом наступних 30 років більше не буде можливості отримати такі дешеві гроші.