Рішення Японського центрального банку вразило глобальний крипторинок. Після підвищення короткострокової процентної ставки до 0.75% завершилася тривала "пастка арбітражу".

Це звучить як новини з далека, але для інвесторів, які тримають біткоїн та інші високоризиковані активи, вплив є прямим, майже миттєвим. Чому? Тому що протягом останніх десятиліть міжнародний капітал фінансувався в єнах з майже нульовою вартістю, а потім обмінювався на долари, безперервно надходячи на американський фондовий ринок, ринок облігацій і навіть у весь крипторинок. Наскільки божевільною є ця гра в Арбітраж? Одним реченням: дешевий єна є найбільшим двигуном цього глобального спекулятивного буму.

Процентна ставка, як тільки підвищиться, правила гри одразу змінюються. Інституційні інвестори починають закривати арбітражні позиції, величезні активи продаються для повернення позик у єнах, витрати на які зросли. Найбільш ліквідні та волатильні шифрування, природно, стали першим об'єктом, який був вирізаний. Ціна біткоїна впала, волатильність на ринку зросла.

А золото, навпаки, під час цього коливання наближається до історичного максимуму, контраст яскравий. Це відображає болісну реальність: коли традиційні фінансові вітри змінюються, шифровані активи в очах інституційних інвесторів далеко не такі надійні, як золото, яке є досвідченим засобом захисту. Твоя вагання на торговому додатку є відображенням перерозподілу глобальних фінансових потоків.