Це не аналіз ринку, а просто "перегляд поведінки капіталу під час свят".

Основний висновок, який дають ринкові аналітики, є дуже простим: під час різдвяного тижня ліквідність помітно зменшилася, а крипторинок потрапив у стадію бокового руху. Якщо перевести на людську мову: справа не в тому, що у биків і ведмедів немає ідей, а в тому, що "ніхто не хоче робити великих дій у ці кілька днів".

**Найважливіший момент: ринок зменшує важелі, а не нарощує позиції**

Дані говорять найкраще. За одну ніч обсяг відкритих угод по біткоїн-успадкованих контрактах зменшився приблизно на 3 мільярди доларів, а обсяг відкритих угод по ефірі також зменшився приблизно на 2 мільярди доларів. Що це означає? Це не нові гроші, що надходять, не великі гравці, які створюють позиції, а старі гравці, які активно знижують ризики, закривають позиції та чекають, поки пройдуть свята. В індустрії це називають "очищенням перед святами".

**Чому золото досягає нових максимумів, а біткоїн перебуває в стагнації?**

Це питання добре поставлене. Відповідь насправді дуже проста — за золотом стоїть макрофінансування, ці кошти не йдуть у відпустку, постійно підтримуючи попит; а біткоїн є торговим активом, який особливо чутливий до ліквідності та часових вікон. Коли трейдери, маркетмейкери та хедж-фонди починають йти у відпустку, зменшувати позиції, зупиняти котирування, найприродніша реакція біткоїна — це консолідація. Це не ведмежий ринок, а нормальна реакція ринку.

**Справжній ризик насправді на ринку опціонів**

Ось що дійсно варто звернути увагу на Різдвяний тиждень. Цього вікенду ринок опціонів закривається, і цей часовий проміжок часто приховує непередбачувані зміни. Коли ліквідність зменшується, трейдери йдуть у відпустку, а великі позиції потребують перенесення, волатильність ринку опціонів часто посилюється. Замість того, щоб стежити за коливаннями спотового ринку, краще звернути увагу на активність в секторі опціонів — це справжнє відображення намірів ринку.