Коли технології знижуються: чому акції утиліти з низьким Бета привертають увагу інвесторів

Вражаюче ралі технологічного сектору, яке підтримувало ринки в останні роки, різко втратило динаміку. Основні індекси — Dow знизився на 1,1%, S&P 500 впав на 0,8%, а Nasdaq відступив на 1,2% — сигналізують про зміну уподобань інвесторів. За продажем стоять відомі імена, такі як NVIDIA, Amazon.com, Inc. та Microsoft, оскільки занепокоєння щодо завищених оцінок і агресивних планів капітальних витрат на ініціативи в сфері штучного інтелекту викликають перегляд.

Розплата за зростання за будь-яку ціну

Що сталося? Протягом двох років наратив ШІ домінував у динаміці ринку. Компанії оголосили про величезні зобов'язання капітальних витрат, уклали стратегічні партнерства та наростили боргове фінансування в пошуках наступного технологічного рубежу. Але цей тиждень виявив напруженість: інвестори, які прийняли ці високо ризиковані ставки, тепер ставлять під сумнів, чи виправдовують прибутки ризик. Винуватець виходить за межі надмірності штучного інтелекту — невизначеність тарифів та спекуляції щодо зниження процентних ставок у грудні посилили відступ.

На фоні цієї волатильності зростає сегмент керуючих портфелями, які переходять до того, що фахівці ринку називають оборонним позиціонуванням. На відміну від їхніх колег, орієнтованих на зростання, акції з низьким бета — ті, що мають коливання цін, які відхиляються менше ніж на 1% при кожному 1% коливанні на ширшому ринку — пропонують стабільність, не вимагаючи від інвесторів жертвувати доходом.

Три низькобета утиліти, які варто розглянути

American States Water Company (AWR) працює через два основних канали: Golden State Water Company та American States Utility Services, постачаючи питну воду, обробку стічних вод та електрику по всіх Сполучених Штатах. Акції мають бета-коефіцієнт 0.64, що означає, що вони зазвичай коливаються на дві третини менше, ніж ринок. Поточна прибутковість дивідендів становить 2.73%, тоді як компанія прогнозує зростання прибутку на 4.7% на рік. Протягом останніх 60 днів консенсусні оцінки зросли на 1.2%, що є легким, але позитивним сигналом.

Ameren Corporation (AEE) обслуговує приблизно 2,4 мільйона клієнтів з постачання електрики та понад 900,000 клієнтів з постачання природного газу в штатах Міссурі та Іллінойс. З бета-коефіцієнтом 0,50—найнижчою волатильністю серед цієї трійки—вона пропонує реальний захист від негативних тенденцій. AEE прогнозує зростання прибутку на 7,8% і має дохідність дивідендів 2,70%. Настрої аналітиків залишалися стабільними, з консенсусом, що покращився незначно на 0,6% в останні тижні.

Entergy Corporation (ETR) завершує відбір з 30,000 МВт генераційної потужності, включаючи понад 8,000 МВт, отриманих з ядерних джерел. Бета компанії становить 0.63, що забезпечує помірні коливання цін, тоді як її дохідність дивідендів на рівні 2.68% забезпечує стабільний дохід. Керівництво прогнозує зростання прибутку на 6.9%, що підтримується нещодавнім підвищенням консенсусного прогнозу на 0.3%.

Кожна з цих компаній має рейтинг Zacks #2 (Buy), що відображає впевненість аналітиків у їхніх короткострокових перспективах.

Стратегія: Стабільність зустрічає дохід

Тези є простими: коли волатильність технологій загрожує рівновазі портфеля, акції утиліт з низьким бета-фактором виконують роль баласту портфеля. Вони поєднують три привабливі характеристики — обмежене зниження участі, привабливі дивідендні виплати та стабільні прибуткові траєкторії — що робить їх особливо актуальними, коли наративи зростання втрачають силу, а інвестори пріоритизують збереження капіталу над його зростанням.