Чому AutoZone (AZO) заслуговує на другий погляд, виходячи за межі циклу гіпу

2025-12-23 12:53:02

Генерація анотацій у процесі

Недооцінена акція, яка тихо розриває ринок

Хоча акції технологічних компаній та інновації в сфері ШІ домінують у заголовках новин, AutoZone методично збільшувала багатство інвесторів на задньому плані. Протягом останніх п'яти років акції AZO принесли прибуток, який робить S&P 500 звичайним—зросли на 201% порівняно з 100% зростанням бенчмарка. Це означає, що ваша інвестиція в 10 000 доларів потроїлася б замість того, щоб подвоїтися.

Це піднімає цікаве питання: Чи дійсно AutoZone зараз не в моді, чи довгострокові інвестори просто ігнорують короткостроковий шум?

Бізнес, створений для витримування будь-якої економіки

AutoZone працює в сегменті, який більшість інвесторів ігнорує: роздрібна торгівля автозапчастинами на вторинному ринку. Але ось чому це важливо—попит на обслуговування та ремонт автомобілів не зникає під час рецесій або бумів. Людям потрібно, щоб їхні автомобілі працювали незалежно від економічних умов, що створює природний бар'єр навколо бізнесу.

Цифри відображають цю стійкість. Між фінансовими 2015 і 2025 роками дохід зростав зі середньорічною темпом 6,4% — без жодного року спаду. Керівництво зараз проводить “агресивну” стратегію розширення, відкриваючи 53 нових магазини лише в останньому кварталі, що свідчить про те, що потенціал для росту залишається великим.

Нещодавні коливання маскують приховану силу

Акції нещодавно знизилися на 21% від свого вересневого піку в $4,354.54, здебільшого через розчарувальні результати фінансового 1 кварталу 2026 року, оголошені на початку грудня. Продажі в порівнянні з минулим роком зросли на 5.5%, але валові маржі зменшилися через інфляцію запасів, а операційний прибуток впав на 6.8% у порівнянні з попереднім роком.

За рік AZO відстає від S&P 500 ( на 3% порівняно з двозначними доходами індексу). Проте ця короткострокова невдача майже нічого не говорить про фундаментальну траєкторію компанії.

Фінансова машина продовжує гудіти

Що відрізняє виняткові компанії від середніх, так це їх здатність перетворювати зростання на готівку та повертати капітал акціонерам. AutoZone досягла 2,5 мільярда доларів чистого доходу та 1,8 мільярда доларів вільного грошового потоку під час фіскального 2025 року. Керівна команда продемонструвала це зобов'язання через агресивні викупи, зменшивши кількість розводнених акцій на 13% всього за три роки.

Акції наразі торгуються за множником ціни до прибутку 23x — це розумно, враховуючи якість прибутку та історію капітального розподілу компанії.

Оглядаючись назад, щоб дивитися вперед

Мабуть, найяскравішим показником є двохдесятирічна історія. Акції AZO зросли більш ніж на 3500% за останні 20 років — перетворивши інвестицію в 10 000 доларів на більше ніж 350 000 доларів. Це не вдача; це результат дисциплінованого виконання в бізнесі з структурними перевагами.

Для інвесторів, які знаходяться на узбіччі, нещодавнє зниження може стати точкою входу в компанію, яка довела свою спроможність через кілька ринкових циклів. AutoZone, можливо, не викликає захоплення в трендових секторах, але продовжує забезпечувати результати там, де це найбільш важливо — у прибутках.

Переглянути оригінал

Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.