Чому акції Meta можуть зрости в 2026 році: історія повернення, яку пропускають інвестори

Числа зростання розповідають іншу історію

Meta Platforms (NASDAQ: META) зазнала тиску останнім часом, акції впали приблизно на 20% від свого піку, незважаючи на 11% приріст з початку року. Тим часом, S&P 500 зріс на 17%, залишивши Meta позаду на фоні більшого ринку. Проте останні фінансові результати компанії свідчать про те, що песимізм може бути перебільшеним.

У третьому кварталі соціальний медіагігант повідомив про доходи в розмірі 51,2 мільярда доларів, що представляє собою 26% річного зростання — цифра, яка перевищила верхню межу прогнозу керівництва в 50,5 мільярда доларів. Для компанії такого масштабу та зрілості, як Meta, така швидкість зростання є винятковою. Причина? Штучний інтелект. За словами генерального директора Марка Цукерберга, рекомендації контенту на основі штучного інтелекту утримували користувачів в активному стані довше: на 5% більше часу в Facebook, на 10% більше годин у Threads та вражаюче зростання на 30%+ в Instagram у порівнянні з попереднім роком.

Ця участь користувачів безпосередньо перетворюється на більше кількість рекламних показів і вищий дохід. Числа демонструють, що основні платформи Meta залишаються конкурентоспроможними порівняно з новими суперниками, всупереч раннім прогнозам ринку про їхній занепад.

Контроверсія щодо капітальних витрат: надмірна реакція ринку?

Справжнє напруження виникає через амбіційні плани витрат на інфраструктуру Meta. Керівництво розкрила, що капітальні витрати 2026 року будуть “значно більшими, ніж у 2025 році”, при цьому лише 2025 рік оцінюється в $66 мільярд до $72 мільярд. Це зростання з 39,2 мільярда доларів у 2024 році свідчить про те, що Meta може перевищити $100 мільярд доларів у щорічних капітальних витратах до 2026 року — значне зобов'язання.

Проблема проста: ці рівні витрат майже відповідають операційному грошовому потоку компанії, залишаючи мінімальний простір для повернення акціонерам або інших інвестицій. Зрозуміло, що це налякало ринок.

Однак контекст має значення. Перспектива Nvidia надає промовисту точку зору: глобальні капітальні витрати на дата-центри, як очікується, зростуть з $600 мільярдів у 2025 році до $3 трильйонів до $4 трильйона щорічно до 2030 року. Цей вибуховий попит означає, що практично кожен технологічний гігант, орієнтований на ШІ, незабаром зіткнеться з подібними тисками на капітальне розподілення.

Сигнали оцінки вказують на можливість відновлення

Торгується за 21,5 разів від прогнозованого доходу 2026 року, Meta виглядає розумно оціненою, незважаючи на заголовки витрат. Акції зазнають покарання за перехід до важких інвестицій в інфраструктуру - тягар, який інші технологічні гіганти неминуче понесуть протягом кількох місяців.

Реакція ринку здається непропорційною до основних показників. Сильні результати Meta за третій квартал, продовження зростання користувачів і тенденції залучення, які підживлюються штучним інтелектом, свідчать про те, що компанія добре підготовлена для стабільної діяльності. Як тільки інвестори зрозуміють, що інтенсивність капітальних витрат є загальною для галузі, а не специфічною для компанії, настрій може різко змінитися.

Повернення у 2026 році не лише можливе — це стає все більш ймовірним, якщо Meta зберігатиме свій нинішній темп зростання, поки конкуренти почнуть оголошувати про свої витрати.