Перекласи канабісу перерозподіляє ринок: чому компанія Tilray Brands не виправдала початкові очікування

Виконавчий указ президента Трампа, що переводить канабіс із статусу Schedule I у статус Schedule III, викликав шок у секторі, але не всі реакції були святковими. Tilray Brands (NASDAQ: TLRY), провідна глобальна медична компанія з виробництва канабісу, продемонструвала класичний приклад “купити чутки, продати новини” — закрившись у четвер на $12.34 після падіння на 4.2% незважаючи на тижні очікувань.

Зміна політики та реакція ринку

Оголошення про перекласифікацію з'явилося після того, як акції канабісу вже різко зросли за останні два тижні, при цьому Tilray піднявся більше ніж на 50% в спекуляціях щодо цього точного результату. Коли новина нарешті з'явилася в четвер, початковий сплеск швидко обернувся, що свідчить про те, що інвестори вже заклали позитивні настрої.

Ширший ринок залишався стійким: S&P 500 зріс на 0,79% до 6 774, тоді як Nasdaq Composite піднявся на 1,38% до 23 006. Однак, канабісні компанії показали змішані сигнали. Canopy Growth впав на 12%, а Cronos Group знизився на 2%, що вказує на змішані сигнали в секторі щодо реального впливу політики.

Результати Tilray: Числа, які розповідають історію

Акції Tilray пережили жорсткий шлях з моменту свого IPO у 2018 році, втративши 94% своєї вартості за останні сім років. Торги в четвер відзначилися вибухом обсягу торгів до 66,7 мільйонів акцій — на 514% вище тримісячного середнього показника у 10,9 мільйона — що відображає інтенсивний інтерес інвесторів до наративу про перерозподіл.

Р різкий розворот після початкових прибутків підкреслює занепокоєння інвесторів: хоча статус Розкладу III знімає деякі регуляторні бар'єри для медичного канабісу, він не відповідає більш широкій легалізації рекреаційного використання, яка могла б відкрити величезні джерела доходу для таких компаній, як Tilray. Компанія залишається маргінально прибутковою на основі EBITDA, що робить її спекулятивною інвестицією, залежною від подальших регуляторних вітрів.

Що насправді змінює Розклад III

Перехід з Розкладу I до Розкладу III є значною, але обмеженою перемогою для індустрії канабісу. Медичні застосування стають легшими для дослідження та розвитку, банківські відносини можуть покращитися, а бар'єри міжштатної торгівлі можуть зникнути. Проте, розважальне використання залишається обмеженим у більшості штатів, що обмежує можливості ринку для розширення комерційної діяльності в більших масштабах.

Щодо Tilray, зокрема, зміна політики забезпечує основу для зростання, але не гарантує прибутковості. Після волатильності цього тижня інвестори стикаються з критичним питанням: чи адекватно акції оцінюють поліпшення регулювання, чи все ще є можливість після падіння?