Великий маркетмейкер інвестував $230 мільйон у Біткойн протягом 10 годин, накопичуючи 2,622 BTC за середньою ціною близько $87.6k за монету. Час особливо важливий, враховуючи, що $27 мільярд доларів вартості опціонів має закінчитися 26 грудня на провідній деривативній платформі—що становить приблизно половину всього відкритого інтересу на цьому ринку.

Ось що робить це примітним: коли ці контракти закінчуються, маркетмейкери, як правило, згортають свої хеджування дельти по коротким коллам. Коли ви маєте величезну коротку експозицію по коллам, вам потрібно хеджувати, або коротячи спотовий Біткойн, або зменшуючи довгі позиції. Закінчення знищує цю необхідність хеджування в одній події.

Цей інституційний крок свідчить про складне позиціонування перед цим переломним моментом. Ніхто не інвестує чверть мільярда доларів у BTC без теорії. Масштаб позиції, поєднаний з таймінгом щодо події з деривативами 26 грудня, натякає на впевненість щодо ринкової структури після закінчення терміну дії та потенційно більш м'якого тиску з боку пропозиції, як тільки ці хеджі згорнуться.