Спочатку скажу висновок: в кінці року не буде одностороннього тренду, а ціна буде зафіксована в певному діапазоні з повторними коливаннями, а потім у ключовий момент відбудеться селективне проривання.

Кілька фактів про масштаб опціонів——

В Інтернеті розповсюджується інформація про "23 мільярди доларів опціонів", яка явно перебільшена. Реальна ситуація полягає в тому, що в кінці грудня обсяг розрахунків по опціонах BTC становив приблизно 20-30 мільярдів доларів, в основному зосереджений навколо 26 грудня. Багато хто вважає, що ці опціони безпосередньо призведуть до падіння або зростання цін, але насправді це не так. Основна функція опціонів полягає в тому, щоб "прив'язати" ціну до найбільшого місця, де багато людей зазнають збитків.

З точки зору структурної логіки, нинішні характеристики дуже очевидні — Call і Put скупчені в одному широкому діапазоні, обидві сторони застрягли посередині. Який стан найбільш комфортний для маркет-мейкерів? Ціна не підвищується і не знижується, постійно коливаючись у діапазоні, внаслідок чого обидві сторони змушені постійно вносити заставу. Це типове середовище цінового тиску Max Pain.

Ключові цінові рівні насправді дуже чіткі. Не потрібно безглуздо вгадувати конкретні цифри, просто дивіться на структуру —

Вгорі є щільна зона попередніх максимумів, де накопичені стоп-лосси та довгі позиції Call. Як тільки ціна наблизиться, вона зіштовхнеться з величезним тиском на продаж. Знизу також є рівень підтримки, в основному це оборонна позиція для Put. Середина цього діапазону - це місце, де наприкінці року, ймовірно, відбуватимуться повторні коливання.

Справжня переломна точка виникає з двох умов: по-перше, це вікно часу для централізованого виконання опціонів, по-друге, обсяг торгівлі, що перевищує ключові рівні структури. Без прориву обсягу все є ілюзорним.