Ціна золота злетіла до 4400, а Біткойн все ще коливається біля 88 тисяч. Багато хто почав сумніватися, чи можна далі розповідати історію 'цифрового золота'? Насправді це питання поставлено неправильно — золото і Біткойн взагалі не змагаються на одній доріжці.

Спочатку розглянемо логіку з дорогоцінними металами. Цього року ціна на золото зросла майже на 70%, що є найкращим результатом за 45 років. Але цей ріст значно перевищує традиційний попит на безпеку. Справжнім двигуном є занепокоєння центральних банків світу щодо кредитної системи долара. Напружена геополітична ситуація та збільшення тиску на диверсифікацію резервів призводять до того, що центральні банки країн, незважаючи на витрати, повертають золото до своїх сховищ, що безпосередньо призводить до виснаження торгівельних активів на ринку, і ціна на золото різко зростає. Іншими словами, купують не саме золото, а страховку на випадок "можливого переформування світового порядку".

Біткойн тут дещо відрізняється. Хоча він має титул 'цифрового золота', за своєю суттю все ж не може уникнути властивостей 'ризикового активу'. Його кореляція з технологічними акціями на Nasdaq значно вища, ніж з золотом. Іншими словами, коливання Біткойна більше залежить від глобального середовища ліквідності — зниження процентних ставок та вливання коштів призводить до зростання, а скорочення ліквідності тисне вниз. Коли ринок починає хвилюватися через рецесію та загострення фінансових умов, Біткойн дуже легко стає об'єктом нападів.

Це насправді боротьба двох ціннісних консенсусів. Золото представляє собою матеріальний консенсус, що підтримується тисячолітньою кредитною системою, але проблема полягає в поганій ліквідності, важкій фізичній формі та навіть ризику підробки. Біткойн є консенсусом алгоритмів, заснованим на математиці та коді, прозорим і перевіряємим, з високою ліквідністю та легким у перенесенні, що більш відповідає характеристикам цифрової епохи.

З цієї точки зору, золото виграє в цю непевну епоху, тоді як Біткойн виграє майбутніми можливостями. Коли золото стає надто дорогим для обігу, а людство повністю входить у цифрову еру, заснована на алгоритмах дефіцитність дійсно засяє. Це не заміна, а еволюція ціннісних систем між поколіннями.

Яке твоє судження? Золото продовжить шалено зростати, чи Біткойн незабаром повернеться на трон?