Консенсус крипторинку в очах установ

1. Зміна ринкової парадигми: від циклічної спекуляції до епохи інституцій

Основним двигуном, що визначає майбутній ринок, більше не є знайомий ритм.

1. Завершення “теорії чотирирічного циклу”:

Grayscale чітко зазначила в своєму річному прогнозі, що традиційний чотирирічний цикл “зменшення - зростання - корекція” криптовалют втрачає свою ефективність. Провідні сили ринку переходять від циклічної ейфорії роздрібних інвесторів до постійного припливу капіталу з боку регульованих каналів та довгострокових інституцій.

2. Структурний приплив капіталу від установ:

Вхід інститутів більше не є очікуванням, а є процесом і майбутньою основною лінією. Його ознакою є стрімкий розвиток біржових продуктів на криптоактиви (ETP).

● Данні Grayscale показують, що з початку 2024 року, відколи в США було запущено спотовий ETP на біткоїн, чистий приплив у глобальні крипто-ETP досяг приблизно 87 мільярдів доларів.

Перспективи 2026 року: консенсус крипторинку в очах установ image 2

● 21Shares прогнозує, що до кінця 2026 року обсяг активів під управлінням (AUM) глобальних крипто-ETP може досягти 4000 млрд доларів. Ця модель “стабільної купівлі” змінює характеристики різких коливань цін.

3. Регулювання з перешкоди стає основою:

Чітка регуляторна база перетворюється з максимальної невизначеності на ключову опору розвитку ринку.

● Грейд очікує, що в 2026 році США приймуть законодавство щодо структури криптовалютного ринку за підтримки обох партій, що “інституціалізує” статус блокчейн-фінансів на американському капітальному ринку.

● Одночасно, рамки MiCA ЄС та прийнятий у США Закон GENIUS (щодо стейблкоїнів) створюють у світі більш чітке регуляторне середовище, прокладаючи шлях для масового залучення традиційних фінансових установ.

Два, основний двигун зростання: макронаратив та мікро реалізація.

У новій парадигмі конкретні інвестиційні теми зосереджені на збереженні вартості та фінансовій ефективності.

1. Макрохеджинговий попит:

Основний державний борг основних економік зростає, викликаючи занепокоєння щодо довгострокової вартості фіатних валют. Біткоїн та ефіріум завдяки своїй прозорій, програмованій дефіцитності вважаються активами “зберігання вартості” цифрової епохи, що приваблює потоки макроінвестицій.

Перспективи 2026 року: консенсус на ринку криптовалют в очах інституцій image 3

2. Стабільні монети: основа на трильйони доларів:

Stablecoin став вже мостом між традиційними фінансами та світом криптовалюти.

● 21Shares прогнозує, що його обігова капіталізація перевищить 1 трильйон доларів США до 2026 року. Його роль змінюється з торгового інструменту на “базовий рівень розрахунків Інтернету.”

● a16z зазначає, що минулого року стейблкоїни обробили обсяги транзакцій близько 46 трильйонів доларів, що вже наближається до 3-х разів більше, ніж обсяг Visa, а їхні більш розумні канали поповнення та виведення коштів сприятимуть їхньому вибуху в сфері платежів.

3. Токенізація активів досягає переломного моменту:

Представлення та торгівля активами реального світу (такими як державні облігації, приватний капітал) у формі цифрових токенів на блокчейні переходить від перевірки концепції до масштабування.

● 21Shares прогнозує, що загальна вартість токенізованих реальних світових активів (RWA) у 2026 році зросте з 35 мільярдів доларів у 2025 році до понад 500 мільярдів доларів. Це не тільки підвищує ліквідність активів, але й закладає основу для створення програмованих фінансових продуктів.

4. Глибока інтеграція ШІ та криптовалют:

a16z та інші організації передбачають, що у 2026 році поєднання ШІ та блокчейну вийде за межі концепції. Основні тенденції включають:

a. Економіка агентів (Agent Economy): З розвитком автономної діяльності AI-агентів у бізнес-сфері зростає потреба в системах ідентифікації та кредитоспроможності “знати свого агента” (KYA), що вимагає надійних рішень на основі блокчейну.

b. Мережа розрахунків вартості: Мікроплатежі між AI-агентами за дані та обчислювальні потужності потребують миттєвої, глобалізованої мережі розрахунків, смарт-контракти та нові протоколи (такі як x402) підтримуватимуть бачення “інтернет сам стає банком”.

Три. Практичний підхід: конкуренція та інтеграція у сегментованих нішах

Увага ринку зосередиться на сферах, які можуть генерувати реальний грошовий потік та користувацький попит.

● Поглиблення конкуренції платформ смарт-контрактів: Ethereum через розширення Layer-2 стає інституційною основою для токенізації (наприклад, фонд BUIDL від BlackRock). Solana швидко розширюється в сферах платежів, DeFi та інших завдяки високій пропускній здатності та низьким витратам. Нове покоління високопродуктивних блокчейнів (як-от Sui, Monad) буде змагатися за частку ринку через інновації в архітектурі.

● Доходи та сталий розвиток: Інвестори більше уваги приділятимуть протоколам, які можуть генерувати сталий дохід. Отримання доходів через стекинг або справедливий розподіл доходу протоколу стане поширеним запитом. DeFi, особливо в сфері кредитування, ймовірно, прискорить свій розвиток.

● Перебільшений “шум”: звіт Grayscale також чітко вказує на теми, які були надмірно розкручені в короткостроковій перспективі: квантові обчислення та компанії з цифрових активів (DATs) у 2026 році, ймовірно, не матимуть суттєвого впливу на оцінку ринку.

Чотири, ризики та розбіжності: не всі оптимістичні.

● На фоні оптимістичних настроїв обережні думки також варто враховувати. Банк Barclays зазначив, що без нових значних каталізаторів ринок криптовалют у 2026 році може зіткнутися з “роком зниження”, коли обсяги торгівлі зменшаться, а зростання сповільниться. Спад темпів зростання на спотовому ринку вже починає створювати тиск на прибутки основних торгових платформ, орієнтованих на роздрібних інвесторів.

● Це нагадує ринку, що довгострокове розміщення коштів інституцій є повільним і постійним процесом, який може підтримувати дно оцінки та згладжувати коливання, але не обов'язково може миттєво викликати бурхливий ріст.

У 2026 році ринок криптоактивів більше не буде колишнім «диким заходом». Інституціоналізація, регуляторна відповідність та реалізація утиліти складають три основи нової стадії.

Хоча в короткостроковій перспективі існують розбіжності в цінових трендах, консенсус провідних фінансових установ полягає в тому, що формується криптоекосистема з більш контрольованою волатильністю, міцнішою інфраструктурою та глибшим зв'язком з традиційним фінансовим світом. Це вже не спринт навколо облікових ставок, а марафон, що перевіряє справжню цінність технологій та глибину фінансової інтеграції. **$ONG **$VELODROME **$GAS **