Австралійський долар стикається з новими перешкодами, оскільки ставки ФРС зменшуються, а сигнали РБА про підвищену обережність посилюються

Австралійський долар продовжує шостий день падіння щодо долара США, оскільки учасники ринку переоцінюють розбіжності у монетарній політиці між двома центральними банками. Зростаюча впевненість на ринку в тому, що Резервний банк Австралії може підвищити ставки вже у лютому, не сприяє стабілізації валюти. Тим часом, долар США отримує підтримку завдяки зменшенню очікувань подальшого зниження ставок Федеральною резервною системою у 2026 році.

Австралійський долар продовжує свою тенденцію до зниження щодо долара США у четвер, намагаючись знайти підтримку, незважаючи на дані інфляції, які теоретично мають підтримувати політику жорсткішого монетарного курсу РБА. Ринки все більше закладаються на можливість підвищення ставки РБА вже у початку 2025 року, але це поки що не сприяє зміцненню австралійської валюти.

Здається, причина полягає у ширшому переоцінюванні глобальних монетарних умов. Хоча очікування інфляції споживачів в Австралії зросли до 4.7% у грудні з тримісячного мінімуму 4.5% у листопаді, цей сигнал про стійкий тиск цін був затьмарений нерішучістю ФРС знижувати ставки далі. Commonwealth Bank of Australia та National Australia Bank вже переглянули свої графіки підвищення ставок раніше, ніж очікувалося раніше, посилаючись на вперту інфляцію у економіці з обмеженими можливостями.

Ринки свопів тепер закладають 28% ймовірності підвищення ставки РБА у лютому, з майже 41% шансом на березень. Серпень майже повністю закладений для підвищення.

Обережна позиція ФРС підтримує попит на долар

Індекс долара США, що відстежує показники долара щодо шести основних валют, залишається на рівні близько 98.40. Застережливість ФРС щодо додаткового зниження ставок у наступному році забезпечує стабільну підтримку валюті.

Незважаючи на змішаний звіт по роботі за листопад — зростання кількості працівників на 64 тисячі, що трохи перевищує прогнози, але дані за жовтень були різко переглянуті вниз, а рівень безробіття підвищився до 4.6%, найвищого з 2021 року — чиновники ФРС залишаються розділеними щодо необхідності подальшого монетарного пом’якшення. Медіанний прогноз ФРС передбачає лише одне зниження ставки у 2026 році, хоча деякі політики виступають за відсутність додаткових знижень. Трейдери ж налаштовані на два зниження у наступному році.

Президент ФРС Атланти Рафаель Бостік у вівторок зазначив, що дані ринку праці не вимагають зміни політики, і він підтримує збереження ставок без змін. Він підкреслив, що кілька опитувань вказують на високі витрати на вході та прагнення компаній захищати маржу через підвищення цін. За словами Бостіка, “ціновий тиск виходить за межі тарифних впливів, і ФРС не повинна поспішати з оголошенням перемоги.”

Дані CME FedWatch вказують на 74.4% ймовірності утримання ставки на засіданні ФРС у січні, що вищий за приблизно 70% тижнем раніше.

Азійсько-Тихоокеанські економічні сигнали малюють змішану картину

Роздрібні продажі в Китаї за листопадом розчарували, зросли лише на 1.3% у річному вимірі при очікуваннях 2.9%. Промислове виробництво зросло на 4.8% за рік, трохи не дотягуючи до прогнозу 5.0%. Інвестиції у основні фонди знизилися на 2.6% з початку року, не досягнувши очікуваного -2.3%.

Внутрішньому ринку Австралії показники PMI у виробництві зросли до 52.2 у грудні з 51.6, але PMI у сфері послуг послабшав до 51.0 з 52.8, а комплексний індекс скоротився до 51.1 з 52.6. Рівень безробіття залишився стабільним на рівні 4.3% у листопаді, нижче за консенсус у 4.4%, хоча кількість зайнятих зменшилася на 21.3 тисячі у попередньому місяці.

Технічний аналіз загрожує подальшому знецінюванню AUD

Пара AUD/USD опустилася нижче важливої зони конгломерату 0.6600 у четвер. Технічний аналіз показує, що пара знаходиться під своїм висхідним каналом, що сигналізує про погіршення бичачого імпульсу. Торгівля нижче дев’ятиденної експоненціальної ковзної середньої відображає ослаблення короткострокової динаміки цін.

Ризики зниження спрямовані до психологічної позначки 0.6500, а мінімум за шість місяців — 0.6414 (заснований 21 серпня) — може стати зоною капітуляції. Опір зростання знаходиться біля дев’ятиденної EMA на рівні 0.6619, а далі — на максимумі за три місяці 0.6685. Підвищення вище цього рівня цілитиме 0.6707, максимум з жовтня 2024 року, перед тестуванням верхньої межі висхідного каналу біля 0.6760.

Для трейдерів, що слідкують за конверсією USD до CAD, сила долара у порівнянні з валютами ринків, що зростають, відображає ширший режим ризик-оф та очікування паузи у ставках ФРС, що триватиме до 2026 року.