Обов’язкове для інвесторів з невеликим капіталом｜Повний гід по торгівлі частковими акціями: від розуміння до практичних навичок продажу акцій

З零股 — що це і чому важливо розуміти торгівлю з零股?

Багато новачків у інвестиціях стикалися з такою проблемою: їм подобається акція з високою якістю, але ціна за одну акцію досить висока, а обмежені фінансові ресурси не дозволяють купити цілу партію (1000 акцій), і вони змушені лише зітхати. З零股 торгівля з’явилася саме для вирішення таких питань.

Мінімальна одиниця торгівлі цілою акцією — «1 лот», тобто 1000 акцій, але інвестори іноді мають менше ніж 1000 акцій через неповне виконання замовлень, швидкі коливання цін або виплати дивідендів і додаткових виплат. Ці акції, менше ніж 1000, називають 零股, а мінімальна торгова одиниця — 1 акція. Купівля-продаж零股 — це спеціальна форма торгівлі цими дрібними частинами акцій, кожне замовлення обмежене до 999 акцій.

Простими словами,零股 — це «залишки акцій», що дає можливість малим інвесторам долучитися до ринку з меншими фінансовими витратами, не потрібно купувати цілу партію з 1000 акцій.

Часові рамки та правила торгівлі零股

Раніше零股 можна було торгувати лише після закінчення основної сесії, що створювало незручності для дрібних інвесторів через обмеження у часі та обсязі торгів. З 26 жовтня 2020 року Тайванська фондова біржа запровадила більш гнучкий режим торгівлі零股.

Торги під час сесії (9:00-13:30)

Інвестори можуть з 9 ранку подавати замовлення через брокерські платформи. Важливо знати, що під час сесії торгівля можлива лише через електронні замовлення, телефонні заявки не приймаються. Система перше разове з’єднання (мітинг) виконує о 9:10, потім кожну хвилину — через аукціонний збір (збір цін), що базується на пріоритеті ціни та часу подання.

Якщо під час сесії замовлення не виконується або частково виконується, воно не автоматично переноситься на післясесійну торгівлю, і інвестор має подати нове замовлення.

Післясесійна торгівля (13:40-14:30)

Інвестори можуть у цей час подавати заявки через електронну систему або телефонно до служби підтримки. Біржа проводить один аукціонний збір о 14:30, дотримуючись принципу максимального обсягу угод. Невиконані замовлення автоматично скасовуються і не переносяться на наступний день.

Основні правила торгівлі零股

Власники零股 мають повні права акціонера:

• Можуть отримувати дивіденди та додаткові виплати:零股-акціонери мають право на дивіденди, хоча й у менших сумах
• Можуть отримувати дивіденди у готівці: частина менше ніж 1 акція може бути конвертована у готівку або централізовано продана біржею з розподілом доходу
• Можуть купувати та продавати:零股 можна купувати і продавати, біржа Тайваню повністю визнає торгівлю零股

Структура витрат при купівлі-продажі零股: як рахується комісія?

Спосіб обчислення комісії

Комісія за купівлю-продаж零股 розраховується так само, як і за цілі акції — 0.1425% від суми операції. Однак брокери встановлюють мінімальну комісію (зазвичай 1 новий тайванський долар) і пропонують знижки за електронне замовлення для стимулювання онлайн-транзакцій.

Наприклад, купівля 200 акцій TSMC (код 2330.TW, за закритою ціною 1065 доларів):

200 × 1065 × 0.1425% = 303.53 доларів

Якщо брокер пропонує 50% знижку на електронне замовлення, реальна комісія становитиме:

303.53 × 50% = 151.77 доларів

Порівняння основних брокерів за комісіями

Різні брокери мають суттєві відмінності у мінімальній комісії та знижках за електронне замовлення. Fubon Securities пропонує знижку 1.8% і мінімальну комісію 1 долар; E.SUN Securities — 2%; KGI Securities — 6% (для відкриття рахунку потрібно підтвердження фінансового стану); Shin Kong Securities пропонує знижку до 10% (1 долар), але з додатковими умовами; Uni-President Securities — 1.68%. Вибір залежить від загальної вигоди.

Щодо документів для відкриття рахунку — більшість брокерів вимагає лише посвідчення особи, другий документ і банківський рахунок, KGI Securities додатково вимагає підтвердження фінансового стану.

Як продавати акції? Практичні поради для торгівлі零股

Типові труднощі при продажі

Хоча біржа постійно покращує зручність торгівлі零股, обсяг торгів нерідко низький, особливо для не популярних акцій. Якщо потрібно продати 700零股 акцій Xinjin (1582.TW), можливо, не вдасться швидко завершити угоду під час сесії. Тут потрібен більш стратегічний підхід.

Стратегія «зробити з零整»

Якщо під час сесії видно, що пропозиції на продаж накопичуються і не виконуються, інвестор може діяти навпаки: спершу купити достатню кількість акцій, щоб разом з уже наявними сформувати цілу партію (1000 акцій), а потім продати цю партію через більш ліквідний ринок цілком. Наприклад, купити 300 акцій, щоб доповнити до 1000, і потім продати цю цілісну партію — це швидше і з більшою ймовірністю успіху.

Стратегія цінового ліміту

Для торгівлі零股 після закінчення сесії, оскільки виконується лише один аукціонний збір, можна застосовувати стратегію «купити за ціну ліміту під час цінового максимуму» для підвищення шансів виконання. Аналогічно, щоб швидко продати零股, виставляючи ціну на рівні «цена ліміту зниження», можна збільшити ймовірність угоди.

Обидві ці стратегії базуються на принципі максимального обсягу угод біржі і допомагають підвищити ймовірність виконання однієї угоди.

Плюси та мінуси інвестицій у零股

Переваги

Значне зниження бар’єру входу

Основна перевага — суттєве зниження фінансових вимог. Інвестор може почати з суми навіть у 1000 доларів або менше, не потрібно купувати цілу партію з 1000 акцій. Це особливо важливо для тих, у кого обмежені фінансові можливості: вони можуть брати участь у ринку і зберігати достатньо коштів для повсякденних витрат і диверсифікації портфеля.

Підходить для стратегій регулярних внесків

零股 — чудовий інструмент для «пробного запуску», особливо для новачків. Можна щомісяця інвестувати невеликі суми, не вкладаючи великі гроші одразу.

Недоліки

1) Менша ліквідність порівняно з цільними акціями

Обсяг торгів零股 значно менший, ніж цільних акцій, що ускладнює швидке виконання угод. Це особливо помітно для маловідомих акцій, іноді доводиться чекати кілька днів.

2) Високі витрати на комісії

Хоча ставка комісії однакова, але через мінімальні обмеження (зазвичай 1 долар) при невеликих сумах витрати на комісії стають високими у відсотковому співвідношенні. Наприклад, купівля на 1000 доларів零股 може коштувати щонайменше 20 доларів комісії (2%), що значно вище, ніж за цільовими акціями. Часті дрібні покупки призводять до накопичення значних витрат, що зменшує прибутковість або навіть спричиняє збитки через комісії.

3) Неявні обмеження у процесі торгівлі

При торгівлі零股 існує кілька обмежень: можна лише продавати, а не купувати через ринок (купівля через аукціон). Продати零股 потрібно одразу всією кількістю, розбивати на частини не можна. Якщо використовувати零股 для формування цілого лоту (1000 акцій), існує обмеження за часом — операція може стратити силу, якщо не завершена вчасно.

Через випадковий характер零股, у брокерів може не вистачати запасів, і іноді інвестор не зможе купити потрібну кількість零股, що обмежує можливості.

Альтернативний інвестиційний інструмент для малих інвесторів: CFD (контракти на різницю)

Якщо турбує високий рівень комісій або низька ліквідність零股, інвестори можуть розглянути CFD — фінансові деривативи.

Основна ідея CFD — це торгівля різницею цін, а не фактичне володіння акціями. У цій моделі потрібно внести лише гарантійний внесок (зазвичай 5% від суми угоди), що дуже низько. Більшість брокерів не стягує додаткових комісій, лише спред (різницю цін), і прозорість витрат висока. Також немає проблем із ліквідністю.

Наприклад, купуючи 5 акцій Google:

• Фактично: 400 доларів × 5 = 2000 доларів
• Через CFD: гарантійний внесок — 5% = 100 доларів

CFD підходить для короткострокових інвестицій, оскільки потрібно щоденно закривати позиції, і тривале утримання може коштувати додаткових відсотків за ніч. З іншого боку,零股 краще підходять для довгострокових інвестицій.

Висновок

З розвитком технологій і вдосконаленням політики бірж, 零股 торгівля стала однією з найпопулярніших форм інвестицій для малих інвесторів у Тайвані. Вона дозволяє купувати дрібні частини акцій без необхідності купувати цілу партію, гнучко підлаштовуючись під фінансові можливості, зручними каналами та швидким доступом.

Щоб успішно інвестувати у零股, потрібно не лише знати як продавати акції, а й розуміти власний рівень ризиків і підбирати відповідні стратегії. Важливо вивчати базові інвестиційні аналізи, зберігати раціональність і не піддаватися емоціям, щоб забезпечити стабільний дохід. Вибір між零股 і іншими інструментами залежить від знань і психологічної готовності інвестора.