Наступний тиждень: Технічні звіти та економічні дані змінюють напрямок ринку на тлі зростаючих побоювань щодо ставок

Азіатські цінні папери розпочали тиждень із вираженою нерішучістю, оскільки інвестори готуються до потоку корпоративних звітів та затриманих економічних статистичних даних із США. Головне питання, що висить над ринками: чи зможе імпульс штучного інтелекту пережити зростаючий жорсткий монетарний режим?

Ймовірність падіння ставок у грудні: крах, що змінює ринкові очікування

Ймовірність зниження ставок у США у грудні різко зменшилася — з понад 60% сім днів тому до приблизно 40% у понеділковій торговій сесії. Ця зміна відображає зростаюче визнання того, що Федеральна резервна система може тримати курс довше, ніж раніше очікувалося. Ринки казначейських облігацій відобразили цю думку, з дохідністю 10-річних облігацій, що залишилася близько 4.156%, тоді як доходність японських облігацій досягла найвищих рівнів з 2008 року, що додало тиску на йену, яка торгувалася біля 154.54 за долар.

Ця динаміка має особливе значення для ринків, що розвиваються, та валютних пар. Економічне скорочення Японії вперше за шість кварталів спонукало нового прем’єр-міністра Саане Такаїчі розглянути можливість масштабного фіскального стимулу вартістю приблизно 17 трильйонів ієн — що еквівалентно приблизно $110 USD за поточним курсом — сигналізуючи про все більш розходжуючу політику порівняно з жорсткою Федеральною резервною системою.

Сезон звітів: Nvidia під мікроскопом

Головна подія тижня зосереджена на звітах технологічних компаній, з Nvidia, що займає провідне місце у списках спостереження. Важкий гігант напівпровідників зріс приблизно на 1000% з моменту дебюту ChatGPT у листопаді 2022 року, з прибутками за рік понад 40% і недавнім проривом у оцінці, що перевищує $5 трильйонів.

Разом із Nvidia, великі роздрібні мережі, такі як Walmart, Target і Home Depot, оприлюднять квартальні результати, що дасть ясність щодо стану споживачів на тлі економічної невизначеності. Аналітики попереджають, що будь-яке розчарування Nvidia може спричинити волатильність у ширшій торгівлі штучним інтелектом.

Світові ринки акцій: змішані сигнали

Ф’ючерси на S&P 500 зросли незначно — на 0.3%, тоді як індекс Nikkei у Японії закінчився без змін, незважаючи на різке розходження секторів. Акції туристичного та роздрібного секторів впали після китайської поради щодо подорожей до Японії, при цьому Isetan Mitsukoshi і Shiseido втратили приблизно 10%.

Австралійський фондовий ринок досяг чотиримісячних мінімумів, оскільки BHP знизився на 0.7% після рішення британського суду, що пов’язує компанію з падінням бразильської дамби.

Економічний календар: ясність і виклики

Затриманий звіт про зайнятість за вересень у четвер — найважливіша економічна подія тижня. Однак опитування приватного сектору, що вказують на пом’якшення ринку праці, можуть зробити головний показник менш визначальним для політичного курсу. Ускладнює ситуацію те, що 19 чиновників Федеральної резервної системи запланували виступи протягом тижня, і нещодавні жорсткі зауваження президента Kansas City Fed Джеффрі Шміда та президента Dallas Fed Лорі Логан свідчать про обмежений інтерес до короткострокового зниження ставок.

Як зазначив стратег BNY Mellon Боб Саведж: «Слабкіші очікування щодо роботи у поєднанні з стійкою інфляцією створюють сценарій «проиграш-непроиграш» для довіри ринку, особливо коли знову піднімаються дискусії про стагфляцію.»

Ринки товарів і криптовалют: адаптація до макроекономічних викликів

Ціни на золото стабілізувалися після п’ятничних втрат і наразі торгуються біля $4,084 за унцію. Ф’ючерси на Brent знизилися на 1% до $63.78 вранці в Азії, що відображає побоювання щодо попиту на тлі ширшої економічної невизначеності.

Біткоїн зазнав найсильнішого тижневого падіння з березня — більш ніж на 10%, опустившись приблизно до $94,717. Слабкість криптовалюти відображає ширші динаміки ліквідації активів з орієнтацією на зростання і сигналізує про зростаючі умови для ризикованих торгів.

Долар демонструє силу; валютні ринки переоцінюють

Долар США зберігав помірну силу, тримаючи євро біля $1.1607, водночас підвищуючись щодо інших основних валютних пар. Волатильність валют може посилитися, якщо звіт про зайнятість відхилиться від очікувань.

Що далі: Учасники ринку мають стежити за звітом про роботу у четвер увечері та будь-якими коментарями чиновників Федеральної резервної системи. Прогноз щодо звіту Nvidia стане ключовим — або підтвердить недавні оцінки, або спричинить переоцінку технологічних акцій.