Пояснення формули розрахунку доходності акцій: як визначити, чи дійсно ваші інвестиції приносять прибуток?

Що насправді вимірює показник ROI?

Багато інвесторів часто заплутуються через різноманітні цифри доходу і не розуміють, який реальний ефект від їхніх інвестицій. Насправді, цю проблему можна відповісти за допомогою простого показника — показника ROI (повернення інвестицій).

ROI — це ключовий фінансовий показник, що відображає здатність капіталу зростати, він виражається у відсотках і широко застосовується у особистих фінансових рішеннях, оцінці прибутковості компаній та порівнянні ефективності різних інвестиційних інструментів. Незалежно від того, інвестуєте ви у акції, нерухомість чи ведете бізнес, ROI допоможе вам наочно зрозуміти, чи варто вкладати.

Формула розрахунку доходності акцій та процес її виведення

Щодо розрахунку ROI акцій, багато хто вважає його складним, але насправді логіка дуже проста.

Базова формула: ROI (%) = (чистий прибуток від інвестицій ÷ початкові витрати) × 100%

Де чистий прибуток = дохід від інвестицій - витрати на інвестицію.

Розглянемо простий приклад: ви купили акції на 100 000 доларів, а через час продали їх за 130 000 доларів. Тоді ROI дорівнює (130 000 - 100 000) ÷ 100 000 = 30%.

Але в реальності ситуація набагато складніша. Наприклад, ви купили 1000 акцій по 10 доларів за акцію. Через рік ціна зросла до 12.5 доларів, і ви їх продали, отримавши ще 500 доларів дивідендів, але за транзакції заплатили 125 доларів комісії.

Обчислюємо:

• Загальний дохід = сума від продажу + дивіденди = (12.5 × 1000) + 500 = 13 000 доларів
• Загальні витрати = вартість купівлі + комісія = (10 × 1000) + 125 = 10 125 доларів
• Чистий прибуток = 13 000 - 10 125 = 2 875 доларів
• Доходність акцій = (2 875 ÷ 10 000) × 100% = 28.75%

Цей приклад показує, що при розрахунку ROI акцій потрібно враховувати не лише цінову різницю, а й дивіденди, транзакційні витрати та інші фактори.

Годова дохідність інвестицій: повернення часу

Є поширена пастка: порівнювати ROI різних періодів без урахування часу.

Наприклад, проект А має ROI 100% за 2 роки, а проект B — 200% за 4 роки. Якщо дивитись лише на ці цифри, можна подумати, що B вигідніший. Але насправді, інвестиційна ефективність А вища.

Тому вводимо поняття річної дохідності:

Річна дохідність(%) = [(Загальний дохідність + 1)^(1/рік) - 1] × 100%

Обчислюємо за цим прикладом:

• Проект А: [(1 + 1)^(1/2) - 1] × 100% = 41.4%
• Проект B: [(2 + 1)^(1/4) - 1] × 100% = 31.6%

Видно, що хоча B має вищий загальний дохід, за річною ефективністю А значно випереджає B. Річна дохідність краще відображає реальну ефективність інвестицій.

Використання ROI у рекламі та електронній комерції

Багато маркетологів, говорячи про ROI, насправді мають на увазі не сам показник повернення інвестицій, а схожий, але відмінний — ROAS (повернення рекламних витрат).

Припустимо, продукт коштує 100 доларів, продається за 300 доларів, а ви витратили 500 доларів на рекламу і продали 10 одиниць.

За формулою ROI:

• ROI = [300 × 10 - (100 × 10 + 500)] ÷ (100 × 10 + 500) = 100%

А за ROAS:

• ROAS = (300 × 10) ÷ 500 = 600%

Ключова різниця у тому, що: ROI враховує прибуток від усіх витрат, включаючи виробничі, логістичні та інші, тоді як ROAS — це лише співвідношення доходу до витрат на рекламу. У маркетингу під “ROI” часто мається на увазі саме ROAS.

Відмінності між ROI, ROA і ROE у корпоративних інвестиціях

Для прийняття рішень у компаніях важливо розрізняти три важливі показники:

Приклад: компанія має активи на 100 тис. доларів, з них 50 тис. — позикові кошти, 50 тис. — власний капітал. Інвестує 10 тис. у проект і отримує 20 тис. назад.

• ROI проекту = (20 - 10) ÷ 10 = 100%
• Чистий прибуток за рік — 150 тис., ROA = 150 ÷ 100 = 150%
• ROE = 150 ÷ 50 = 300%

Звідси видно, що при однаковому прибутку, ROE найвищий, і саме тому компанії часто використовують важелі фінансування.

Порівняння доходності різних інвестиційних інструментів і ризики

Щоб підвищити ROI, найпряміший шлях — обрати високорентабельні інвестиції, а не просто оптимізувати витрати.

Загалом, рейтинг доходності різних інвестиційних інструментів приблизно такий: Крипто і валюта > Акції > Індекси і фонди > Облігації

Але за цим стоїть невід’ємний факт — чим вищий дохід, тим вищий і ризик.

Наприклад, щорічна доходність валютних форекс-операцій може сягати понад 30%, з використанням левериджу і цілодобової торгівлі. Але через коливання валютного ринку, що залежить від глобальної ситуації, інвесторам важко швидко реагувати, і ризик втрат дуже високий.

Подібно CFD-контракти дозволяють з мінімальним внеском контролювати великі суми, але і ризики зростають у рази. Наприклад, маючи 10 000 доларів, можна торгувати CFD на акції на суму до 10 000 доларів, вклавши лише 2 000 доларів. При прибутку 500 доларів ROI становить 25%, але волатильність і ризик збільшуються.

Чотири способи високорентабельних інвестицій: порівняння

( 1. CFD-контракти

Завдяки високому левериджу, CFD привабливі для технічних трейдерів. Вимоги до маржі — лише 20% від суми угоди, що дозволяє отримати більший контроль за менші гроші. Але і збитки можуть бути значними. Обов’язково обирайте ліцензовані платформи і встановлюйте стоп-лоси.

) 2. Валютна торгівля

Найбільший у світі ринок за обсягами. У порівнянні з акціями, валютний ринок працює 24/7, пропонує високий леверидж і низький поріг входу. Але політичні та економічні коливання можуть бути раптовими і сильними, тому потрібні глибокі знання і управління ризиками.

3. Інвестиції в золото

Класичний захисний актив. За останні роки ціна зросла, наприклад, у 2019 році — на 18.4%. В умовах економічної невизначеності золото виступає як засіб збереження і примноження капіталу.

4. Ринок акцій

Досить стабільний і зрілий інвестиційний канал. Наприклад, у США середньорічна доходність понад 12%. Завдяки обґрунтованій оцінці, високій дивідендній доходності і підтримці політики, він привабливий для довгострокових інвесторів.

Практичні стратегії підвищення ROI

З формули ROI випливає, що покращити показник можна двома шляхами:

• збільшити прибуток
• зменшити витрати

У акціях:

• обирати акції з високими дивідендами для збільшення доходу
• обирати брокерів із низькими комісіями або зменшувати кількість операцій
• диверсифікувати портфель для балансування ризиків і доходів

При високій волатильності різних активів (наприклад, крипто і акції) можна регулювати позиції для балансування. Якщо волатильність криптовалюти і акцій співвідноситься як 7:3, то пропорції інвестицій можна змінити у зворотному напрямку — 3:7, щоб знизити ризики при очікуваному доході.

Також важливо враховувати показники оцінки. Якщо індекс А зараз на 70-му перцентилі історичних значень, а індекс B — на 50-му, то ризик B нижчий, а потенціал зростання — вищий.

Чотири головні пастки при використанні ROI

Хоча ROI — простий і зручний інструмент, без уваги до його обмежень можна помилитися у рішеннях.

1. Ігнорування часових рамок

Припустимо, проект X має ROI 25%, а Y — 15%. З першого погляду X виглядає краще, але якщо X реалізується за 5 років, а Y — за 1, висновки кардинально змінюються. Саме тому існує річна дохідність — вона враховує час.

2. Високий ROI часто супроводжується високим ризиком

Доходність і ризик — дві сторони однієї медалі. Орієнтація лише на цифри ROI без врахування волатильності може призвести до паніки і втрат при ринкових коливаннях. Важливі також показники волатильності і максимальних просідань.

3. ROI може бути завищеним

Якщо при розрахунках не врахувати всі витрати (наприклад, податки, обслуговування, відсотки по кредитах у нерухомості), показник буде штучно завищеним. Точний облік витрат — обов’язкова умова.

4. Ігнорування нефінансових вигод

ROI враховує лише фінансовий дохід і не враховує соціальні або екологічні переваги. Щоб компенсувати цей недолік, створено поняття «соціальний ROI» (SROI), яке може слугувати додатковим інструментом оцінки.

Висновок

Показник ROI — один із найважливіших у прийнятті інвестиційних рішень, але не є єдиним. Вибираючи інвестиційний проект, потрібно враховувати не лише рівень ROI, а й ризики, що за ним стоять, а також свої можливості щодо ризиків, обсягів капіталу і термінів інвестування. Лише так можна досягти високих доходів і зберегти свої кошти.