Долар посилюється, тиснучи на євро, розбіжності у ФРС між яструбами та голубами викликають очікування зниження ставок на ринку

У п’ятницю під час американської сесії євро/долар опустився до 1.1504, знизившись на 0.20%, а внутрішньоденний мінімум склав 1.1491. Це падіння не було спричинене однією причиною, а стало результатом складних сигналів у даних американської економіки та розбіжностей у позиціях посадовців Федеральної резервної системи.

Економічні дані як драйвер: суперечливість між стійкістю США та песимізмом щодо споживання

Дані американської економіки за листопад демонструють ситуацію з “нерівномірним теплом і холодом”. З позитивного — глобальний індекс менеджерів з закупівель у сфері послуг від Standard & Poor’s зросла з 54.8 у жовтні до 55, перевищуючи очікування та свідчачи про тривале зростання сектору послуг. Також, у вересні кількість нових робочих місць у приватному секторі склала 119 000, що значно перевищує очікувані 50 000, хоча рівень безробіття підвищився з 4.3% до 4.4%, залишаючись у межах терпимості ФРС.

Індекс PMI у виробничому секторі погіршився — з 52.5 у листопаді до 51.9, трохи нижче за очікувані 52, що свідчить про уповільнення динаміки зростання промисловості.

Ще більш тривожним є споживчий настрій. Індекс споживчої довіри університету Мічиган зросла з початкового рівня 50.3 до 51, що здається покращенням, але значно нижче за 53.6 у жовтні і досягло найнижчого рівня з 2009 року. Споживачі розчаровані високими цінами та слабким зростанням доходів. Інфляційні очікування зменшилися — з 4.7% до 4.5% на рік, але загальний рівень довіри залишається вразливим.

Розбіжності у позиціях посадовців ФРС: швидке зростання очікувань щодо зниження ставок

У ФРС спостерігається явна поляризація думок щодо майбутньої політики, що викликає різку реакцію ринку. Голова Нью-Йоркського ФРС Джон Вільямс заявив, що у “ближчій перспективі” можливо зниження ставок. Член ради директорів ФРС Стівен Міллар додав, що опубліковані у четвер дані з ринку праці підтримують ідею зниження ставок у грудні, і чітко заявив, що “якщо його голос матиме вирішальне значення, він проголосує за зниження на 25 базисних пунктів”.

Голоси яструбів також звучать голосно. Голова Далласького ФРС Лорі Логан вважає, що ставки слід “утримувати стабільними протягом деякого часу”, щоб оцінити реальний вплив поточної політики на інфляцію, і підкреслює, що “їй важко підтримувати ідею зниження у грудні”. Голова Бостонського ФРС Сюзан Коллінз заявила, що “поточна політика жорсткої монетарної політики є цілком доречною”, натякаючи на підтримку тримання ставок без змін.

Ця крайня поляризація у висловлюваннях посадовців у підсумку підштовхнула ринок до зростання ймовірності зниження ставок у грудні з 31% на ранкових торгах до 71%, що свідчить про значне пожвавлення очікувань щодо послаблення монетарної політики.

Європейський центральний банк посилає сигнали стабільності, але промисловість не дає оптимізму

Член правління ЄЦБ Нагель висловив упевненість у здатності виконати ціль щодо інфляції, віце-президент Кіндус вважає, що ризики зростання збалансовані, а рівень політичної ставки є адекватним. Ці заяви натякають, що у найближчий час ЄЦБ не планує суттєвих коригувань політики.

Однак індекс PMI у виробничому секторі знизився з 50 у жовтні до 49.7 у листопаді, що нижче за очікувані 52.2 і знову увійшов у зону скорочення. У той час як сектор послуг піднявся до 53.1, перевищуючи очікування. Така диференціація свідчить про нерівномірність економічних імпульсів у зоні євро, а слабкість виробництва створює тиск на загальні перспективи.

Технічний аналіз: тенденція на зниження триває, рівні підтримки — ключові

Технічна структура євро/долара показує, що тенденція до падіння ще не скасована. Зараз ціна торгується біля 1.1500, і якщо закриття дня закінчиться нижче 1.1491, відкриється шлях до подальшого зниження. Наступні рівні підтримки — це мінімум 5 листопада 1.1468 і близько 1.1405 — 200-денна проста ковзна середня.

Щоб змінити тренд, покупцям потрібно прорвати 20-денну просту ковзну середню 1.1566, а потім подолати зону опору у точках перетину 50- та 100-денних ковзних середніх — 1.1641/1.1650, а далі — рівень 1.1700.