"Капітал — це невідомо, але фонд — обов’язково"... Технологія вибору, підкреслена Bitwise

Ринок зростає, але чому я все ще помиляюся у вгадуванні активів?

Питання, яке поставив головний інвестиційний директор глобальної компанії з управління активами Вітвіз, Мет Хьюген, стало популярним. Хоча майже напевно можна сказати, що ринок віртуальних активів зросте у 10 або 20 разів, його діагноз полягає в тому, що “яким саме криптоактивом стане переможець у кінцевому підсумку — це зовсім інше питання”.

Чому так важко обирати окремі активи? Це через швидкі зміни у регуляторному середовищі, здатність команд проектів до реалізації, макроекономічні тенденції, а навіть і щасливий випадок — (Luck) — усі ці змінні змішуються. Хьюген назвав це “сферою, яка вимагає надприродних рівнів інсайту”.

Ринок у 100 000 разів може мати жахливі результати

Є цікава деталь. За сценарієм, який згадала голова Комісії з цінних паперів і бірж США (SEC), цифровий ринок активів теоретично може вирости у 100 000 разів(100,000x).

Але тут криється пастка. Навіть якщо ринок стане таким великим, що тоді, якщо інвестор тримає неправильний актив? Він не зможе отримати вигоду від цього неймовірного зростання. Хоча напрямок ринку був правильним, через невірний вибір активу він ризикує втратити всі можливі прибутки.

Це не означає, що не потрібно уникати фондів, а радше — що потрібно правильно обирати фонди.

Стратегія бета: “Я купую весь ринок”

Рішення Хьюгена дуже просте. Замість того, щоб намагатися отримати надприбутки від окремих криптоактивів (альфа(Alpha)), він пропонує формувати портфель, орієнтований на зростання всього ринку — бета(Beta).

“Мій підхід дуже простий. Я купую весь ринок.”

Він повідомив, що зосередився на індексних фондах з вагами за ринковою капіталізацією. Це дозволяє зменшити ризики окремих активів і одночасно слідувати за загальною тенденцією зростання криптовалютного ринку.

Фонд Вітвіз 10 Крипто Індекс ETF(BITW), який котирується на Нью-Йоркській фондовій біржі (NYSE Arca), базується саме на цій філософії. BITW включає у кошик 10 найбільших за ринковою капіталізацією криптовалют, таких як біткоїн(BTC), етеріум(ETH), XRP(XRP), Солана(SOL) тощо — перевірені основні активи.

Епоха регуляторного послаблення: стратегія виживання змінюється

Загалом, послання Хьюгена відображає поточну ситуацію на ринку. У період покращення регуляторного середовища та припливу інституційних коштів, інвестування у окремі активи — це “гра з ймовірностями”. Натомість, більш реалістичним рішенням є індексне інвестування, яке охоплює весь топовий сегмент активів.

Ми можемо передбачити, наскільки великим стане ринок, але передбачити, хто саме переможе — неможливо. Тому купівля всього ринку є більш раціональним підходом, ніж вибір окремих активів.