Чи скоро знизяться ціни на золото? Прогноз на 2025-2026 роки та що трейдерам потрібно знати

Перевірка реальності ринку: коли можлива зниження курсу золота?

Перш ніж зануритися у бичачий наратив, що домінує у заголовках, давайте згадаємо про слона в кімнаті — трейдери часто питають, чи продовжить золото зростати, чи зазнає суттєвого відкату. Просту відповідь: обидва сценарії можливі, і розуміння коли золото може знизитися так само важливе, як і знання, чому воно зростає.

Станом на серпень 2024 року золото торгується на рівні $2,441 за унцію, що на понад $500 вище порівняно з минулим роком. Цей феноменальний ріст викликав справжні побоювання щодо перегріву. Поточний рух цін свідчить, що ми перебуваємо у фазі консолідації, де тиску на корекцію накопичується під поверхнею.

Ймовірність зниження курсу золота:

Технічні сигнали наразі попереджають. Актив значно перевищив свої історичні ковзні середні, а індекси настроїв показують співвідношення 20% довгих проти 80% коротких серед трейдерів — що свідчить про глибокий скептицизм щодо подальшого зростання без паузи. Це розходження між бичачими фундаментами і ведмежими позиціями створює ідеальні умови для коригувального відкату.

Чому ціни на золото зросли (І коли вони можуть не)

Останнє десятиліття розповідає цікаву історію. У 2019-2020 роках поворот ФРС до політики стимулювання та невизначеність через пандемію підняли цінність золота до нових максимумів близько $2,072.50. 2021 рік приніс консолідацію, коли дорогоцінний метал знизився приблизно на 8% через одночасне посилення монетарної політики центральними банками по всьому світу. Долар США зміцнився на 7% щодо основних валют, що історично знижує цінність дорогоцінних металів.

Потім настала драматична реверсія 2022 року. ФРС здійснила сім підвищень ставок між березнем і груднем, піднявши їх з 0.25-0.50% до 4.25-4.50%. Ціна на золото впала до $1,618, знизившись на 21% від березневого максимуму. Відношення було ясним: коли реальні доходності зростають, попит на активи-убежища зменшується.

Однак друга половина 2023 року переписала сценарій. Очікування щодо зниження ставок у 2024 році змінилися. Конфлікт між Ізраїлем і Палестиною знову підняв геополітичний преміум у товарних ринках. До кінця року золото повернулося до $2,150 — приголомшливе відновлення, незважаючи на скептицизм.

Сюрприз 2024 року: ціна на золото перевищила очікування

Перший квартал 2024 року приніс заголовки. Починаючи з $2,041.20 2 січня, метал спочатку рухався боковим трендом, але вибуховий березневий прискорення підняло його до $2,148.86. До квітня досягнення рекордної позначки $2,472.46 здивувало навіть досвідчених аналітиків. Це був не поступовий ріст, а структурне переоцінювання активів-убежищ.

Що спричинило цей вертикальний рух? Центробанки активізували фізичне накопичення. Китай і Індія агресивно купували резерви, наслідуючи дії великих інституцій по всьому світу. Одночасно рішення ФРС у вересні 2024 року знизити ставки на 50 базисних пунктів на засіданні FOMC підтвердило початок циклу зниження ставок — перше за чотири роки.

Перспективи на майбутнє: 2025-2026 (з застереженнями щодо корекцій)

Очікування 2025 року: більшість інституцій прогнозують збереження сильних цін. J.P. Morgan цілиться вище $2,300. Bloomberg прогнозує діапазон $1,709-$2,727, визнаючи, що волатильність залишається вбудованою. Інструмент CME FedWatch наразі оцінює ймовірність ще одного зниження на 50 базисних пунктів у 63%, що значно вище ніж 34% тиждень тому.

Однак — і це важливо — курс золота може суттєво знизитися, якщо один або кілька факторів зміняться:

• ФРС припинить знижувати ставки або повернеться до їхнього підвищення (економічні дані несподівано покращаться)
• Геополітична напруга зменшиться (конфлікти Росії-України або Близького Сходу вирішаться)
• Сила долара США повернеться через капітальні потоки у активи США
• Інфляція швидше знизиться, ніж очікувалося, зменшуючи привабливість активів-убежищ

Довгостроковий погляд 2026+: якщо ФРС досягне цілі інфляції 2% і стабілізує ставки на рівні 2-3%, цінність золота зміниться. Метал перейде від інфляційного хеджу до стабілізатора портфеля. За цим сценарієм діапазон $2,600-$2,800 здається цілком реалістичним, хоча це передбачає відсутність серйозних економічних шоків.

Як трейдери розкодовують наступний рух золота

Розуміння технічних індикаторів відрізняє реактивних трейдерів від стратегічних інвесторів.

MACD (Moving Average Convergence Divergence) допомагає визначити виснаження імпульсу. Коли гістограма MACD звужується біля нуля і відбуваються перехрестя сигнальної лінії, зазвичай слідує розворот. Зараз 12- і 26-періодні експоненційні ковзні середні показують помірну відстань, що свідчить про збереження імпульсу, але без прискорення — ознака того, що курс золота може знизитися у короткостроковій перспективі перед подальшим зростанням.

RSI (Relative Strength Index) показує перекуплені рівні. За шкалою 0-100 значення вище 70 свідчить про зростання тиску на продаж. Коли RSI досягає піків при нових максимумах цін (бичача дивергенція), часто виникає розворот. Навпаки, якщо RSI опускається нижче 30, з’являються можливості для входу при перепроданості.

Звіт COT (Commitment of Traders), опублікований щоп’ятниці, показує, як позиціонуються комерційні хеджери, великі спекулянти та дрібні трейдери. Ці дані, зібрані на CME, дають важливу інформацію про впевненість інституцій проти настроїв роздрібних інвесторів. Великі трейдери з надмірними довгими позиціями часто передують корекціям.

Сила долара США залишається фундаментальною оберненою залежністю. Індекс долара торгується у зворотній пропорції до цін на золото. Коли USD зміцнюється, золото стає дорожчим для іноземних покупців, зменшуючи попит. Навпаки, слабкість USD стимулює попит на дорогоцінні метали.

Динаміка фізичного попиту: центральні банки, ETF, виробники ювелірних виробів і технологічні компанії разом визначають цінові рівні. Незважаючи на ралі 2024 року, споживання ювелірних виробів залишалося стабільним у світі. Вивільнення з ETF частково компенсувало покупку центральних банків, але офіційний сектор залишався активним. Ця стійкість свідчить про реальну цінність, а не лише спекулятивний інтерес.

Історичний контекст: чому 2024 рік порушує попередні шаблони

З аналізу даних з 2019 року видно, що у 2024 році золото поводилося контрінтуїтивно. Історично зростання доходностей облігацій пригнічувало ціни на золото. Однак цього року доходності зросли, а золото досягло рекордних максимумів. Це розрив свідчить про переоцінку ризикових активів інституціями — центральні банки передбачають можливе погіршення економіки і накопичують золото як страховку, а не для отримання доходу.

Консолідація січня-лютого 2024 року в діапазоні $1,991-$2,041 створила основу. Як тільки цей психологічний рівень утримався, бичачі настрої посилилися. Прискорення березня-квітня стало підтвердженням цих переконань. До серпня імпульс зрілий, але не вичерпаний.

Реалістична рамка: коли курс золота знизиться?

Ближня перспектива (наступні 3-6 місяців): корекції на 3-5% цілком можливі і здорові. Відкат до $2,350-$2,380 становитиме лише близько 4%. Такі відкаті створюють чудові можливості для довгострокових інвесторів.

Середньострокова (6-12 місяців): якщо зниження ставок ФРС перевищить очікування (більше ніж на 50 базисних пунктів у вересні), золото може повернутися до $2,600. Навпаки, якщо економічні дані залишаться стійкими і змусять ФРС зупинитися, ймовірно, курс знизиться до $2,200-$2,250.

Довгострокова (2026 і далі): коли реальні доходності нормалізуються і цикли зниження ставок завершаться, золото перейде від інфляційного хеджу до мультиплікатора оцінки активів. Постійні покупки центральних банків забезпечують підлогу, а відсутність кризи знімає верхню межу потенціалу зростання.

Основні стратегії трейдерів у волатильних умовах

Розмір позиції: ніколи не виділяйте більше 30% капіталу на один клас активів. Незважаючи на фундаментальну силу, золото залишається волатильним і може викликати маржинальні вимоги у позикових структурах.

Час входу: замість погоні за ралі, терплячі трейдери чекають на відкат. Період січня-лютого 2024 року пропонував кращі точки входу, ніж піки квітня. Визначте ключові рівні підтримки ($2,200, $2,150, $2,000) перед входом.

Дисципліна щодо кредитного плеча: для торгівлі деривативами обмежте кредитне плече до 1:2 або 1:5, якщо ви недосвідчені. Ліквідація маржі під час раптових розворотів швидко знищить рахунок.

Розміщення стоп-лоссів: завжди використовуйте жорсткі стопи. Якщо очікуєте відкат, але ціна прориває опір, негайно виходьте з збитками. Трейлінг-стопи фіксують прибуток, коли тренд підтверджується.

Диверсифікація ризиків: поєднуйте фізичні активи з ф’ючерсами або CFD. Фізичне золото забезпечує опціональність і страховку; деривативи — потенціал прибутку від волатильності.

Висновок: наступна глава золота

Міф навколо золота змінився з «чи буде воно зростати?» на «коли буде корекція?». Це ознака здорової структури ринку. Дорогоцінний метал перейшов від активу-убежища у надзвичайних ситуаціях (2020-2021) до структурного компонента портфеля, оскільки геополітичні ризики зберігаються, а монетарна політика залишається стимулюючою.

Очікується подальше зростання до 2025 року, з періодичними корекціями, що відкривають можливості для входу. Зниження курсу золота швидше за все приверне нових покупців, ніж викличе капітуляцію. Фундаментальна теза — накопичення центральних банків, геополітична напруга, цикли зниження ставок — залишається цілісною. Однак трейдерам потрібно враховувати сигнали технічного виснаження і готуватися до волатильності.

Комбінуючи MACD, RSI, дані COT і аналіз сили долара, ви зможете визначити, чи зростатиме золото до $2,600, чи відкотиться до $2,200. Головне — обидва сценарії існують у зрілому ринку. Переможці орієнтуються у циклах; програшні — намагаються їх передбачити з упевненістю.