Австралійський долар у глухому куті: чому навіть на історичних мінімумах важко відновитися? У чому ключ до руху у 2026 році?

Австралійський долар колись був п’ятою за обсягом торгівлі валютою у світі (після долара США, євро, японської ієни, британського фунта), а парі AUD/USD — однією з найактивніших валютних пар у глобальному обсязі торгів. Його висока ліквідність і низький спред дозволяють учасникам ринку ефективно реалізовувати різноманітні торгові стратегії.

Однак реальність розчаровує. У довгостроковій перспективі показники AUD за останні десять років були досить слабкими. Виходячи з рівня 1.05 на початку 2013 року, до кінця 2023 року австралійський долар щодо долара США знецінився більш ніж на 35%, тоді як індекс долара за цей період зріс на 28.35%. Це не лише проблема AUD — євро, японська ієна та канадський долар також девальвували щодо долара США, що свідчить про входження у сильний доларовий цикл. Історичний мінімум AUD є результатом саме цього надзвичайно сильного циклу долара.

Чому AUD застряг у низьких рівнях? Три основні фактори утворюють «замкнене коло»

Слабкий тренд AUD зумовлений не одним чинником. Аналіз ринку показує, що імпортні тарифи США впливають на глобальну торгівлю, знижуючи обсяги експорту сировини, що безпосередньо послаблює товарну валюту Австралії. Одночасно, різниця у відсоткових ставках між Австралією та США вже важко зворотньо змінюється, а внутрішня економіка Австралії не виправдовує очікувань, що зменшує привабливість активів.

2020 рік, під час пандемії, був винятком. Тоді Австралія змогла досить ефективно контролювати поширення COVID-19, попит на залізну руду та інші ресурси в Азії був високим, а політика австралійського центробанку підтримувала курс, що сприяло зростанню AUD щодо долара США приблизно на 38% за рік. Але це було тимчасовим явищем, і згодом AUD повернувся до флету або слабких трендів.

У 2025 році ціни на залізну руду та золото значно зросли, а зниження ставок Федеральної резервної системи США сприяло притоку капіталу у ризикові активи, що підняло курс AUD до 0.6636. За весь 2025 рік AUD підвищився приблизно на 5-7%, але з довгострокової перспективи AUD все ще не може позбавитися слабкої динаміки за своєю суттю.

Чи зможе AUD відновитися? Три ключові фактори, що мають значення

Довгостроковий тренд AUD визначається не одним чинником. Інвесторам, які прагнуть вловити поворот, потрібно стежити за трьома основними змінними:

1. Політика RBA щодо відсоткових ставок — чи відновиться різниця у ставках

AUD традиційно вважається високопроцентною валютою, її привабливість залежить від структури різниці у ставках. Резервний банк Австралії(RBA) має базову ставку близько 3.60%, і ринок очікує можливого підвищення ще раз у 2026 році, а австралійський федеральний банк прогнозує максимум ставки до 3.85%.

Якщо інфляція залишатиметься високою, а ринок праці — стабільним, то жорстка позиція RBA допоможе відновити перевагу у різниці ставок для AUD. Навпаки, якщо очікування підвищення ставок зменшаться, підтримка AUD суттєво послабиться.

2. Економіка Китаю та ціни на сировину — зовнішній драйвер AUD

Структура експорту Австралії сильно залежить від залізної руди, вугілля та енергоресурсів. AUD — це товарна валюта, і попит у Китаї є найважливішим фактором. Коли активність у будівництві та виробництві в Китаї зростає, ціни на залізну руду зазвичай підвищуються, і курс AUD швидко реагує; навпаки, якщо відновлення Китаю слабке, навіть короткострокове зростання цін на сировину може швидко зійти нанівець.

3. Динаміка долара США та глобальний ризик-апетит — визначають потоки капіталу

Політика Федеральної резервної системи залишається ключовою у глобальній валютній сфері. У періоди зниження ставок долар слабшає, і ризикові активи зазвичай отримують підтримку, AUD у цьому випадку виграє; але якщо зростає ризикова налаштованість і капітал повертається у долар, AUD, навіть за стабільних фундаментальних показників, може зазнати тиску.

Останнім часом настрої на ринку покращилися, але ціни на енергоносії та слабкий глобальний попит залишаються тривожними, тому інвестори схильні обирати активи-убежища, що обмежує потенціал зростання AUD.

Ключовий висновок: щоб AUD справді вийшов на довгостроковий бичий тренд, потрібно одночасне виконання трьох умов — відновлення жорсткої позиції RBA, реальне покращення попиту з Китаю та структурне ослаблення долара США. Якщо виконується лише один із цих пунктів, AUD швидше за все залишатиметься у діапазоні або коливаннях, ніж почне стабільне зростання.

Прогнози AUD на 2026 рік і далі: думки експертів розходяться

Більшість аналітиків сходяться у думці, що короткостроково AUD має потенціал для відновлення, але для повернення до сильного бичачого тренду потрібні чіткі макроекономічні умови.

Morgan Stanley висловлює оптимізм — очікує, що до кінця 2025 року AUD/USD може піднятися до 0.72. Це базується на ймовірності збереження жорсткої політики RBA та зростанні цін на ресурси.

Модель Traders Union показує, що до кінця 2026 року середній курс становитиме приблизно 0.6875 (діапазон 0.6738–0.7012), а до кінця 2027 року — близько 0.725, підкреслюючи, що сильний ринок праці Австралії та відновлення попиту на ресурси сприятимуть зростанню.

UBS більш обережний. Вони вважають, що, хоча внутрішня економіка Австралії залишається стійкою, невизначеність у глобальній торгівлі та потенційні зміни у політиці ФРС все ще можуть обмежити зростання AUD, і до кінця року курс залишиться близько 0.68.

Економісти Commonwealth Bank не виключають короткострокового підйому — прогнозують, що максимум AUD/USD буде досягнутий у березні 2026 року, але до кінця року курс знову знизиться. Деякі аналітики з Уолл-стріт попереджають, що якщо США уникнуть рецесії, але долар залишиться надмірно сильним через різницю у ставках, AUD не зможе прорвати рівень 0.67.

Особисті спостереження: у першій половині 2026 року AUD, ймовірно, коливатиметься у діапазоні 0.68–0.70 під впливом даних з Китаю та американської зайнятості. Водночас, різке падіння малоймовірне через стабільність австралійської економіки та жорстку позицію RBA; але прорив рівня 1.0 малоймовірний через структурну перевагу долара. Короткостроковий тиск чинитимуть дані з Китаю, а довгостроковий — ресурси Австралії та циклічне відновлення сировинного сектору.

Особливості торгівлі AUD і довгостроковий інвестиційний підхід

AUD/USD привертає увагу завдяки своїй високій ліквідності — сильній волатильності та відносно легкому аналізу. Як товарна валюта, AUD тісно пов’язаний із цінами на мідь, залізну руду, вугілля та інші ресурси.

У короткостроковій перспективі підтримку надаватимуть жорстка позиція RBA та високі ціни на сировину. Але у середньо- та довгостроковій перспективі слід враховувати глобальні економічні ризики та потенційне зростання долара, що обмежить зростання AUD і зробить його більш волатильним.

Хоча валютний ринок швидкоплинний і передбачити точний рух курсу складно, високий рівень ліквідності та характерна циклічність волатильності AUD роблять прогнозування тренду більш доступним. Саме тому після досягнення історичних мінімумів AUD залишається об’єктом уваги ринків.