Чому золото та срібло прорвалися вперед, а Біткоїн досі залишається на рівні 90 000 доларів "на місці"?

Розділення ринків стає все більш очевидним

Останнім часом на ринку з’явилися цікаві явища — дорогоцінні метали колективно пробили нові історичні вершини, фондовий ринок також відновлюється з низьких рівнів, а от Біткоїн знову і знову застрягає біля позначки 90 000 доларів. Особливо яскравим цей сценарій став у четвер(12 грудня): срібло зросло на 5%, прорвавши історичний максимум у 64 долари, золото також піднялося більш ніж на 1%, наближаючись до 4300 доларів, індекси американського фондового ринку: Dow Jones піднявся на 1,3%, S&P 500 закінчив з невеликим зростанням, а Nasdaq, хоча і знизився, але незначно — всього на 0,25%.

Однак у цьому ралі Біткоїн виглядає дещо “відставшим”. Остання ціна коливається біля 87 600 доларів (за актуальним курсом — приблизно 600 тисяч юанів), за 24 години зміни становлять лише +0,02%, що значно менше, ніж у інших активів. Це відображає ключову проблему: тренд “відокремлення” криптовалютного ринку від традиційних фінансів посилюється.

Чому дорогоцінні метали і фондовий ринок прорвалися, а Біткоїн — ні?

Після оголошення Федеральною резервною системою про зниження ставки у середу, індекс долара знизився до найнижчого рівня з середини жовтня. За логікою, девальвація долара має бути позитивом для всіх “анти-фіатних” активів (золотом, сріблом і Біткоїном). Дорогоцінні метали справді скористалися цією можливістю, але реакція Біткоїна була явно слабшою.

Аналізатор компанії Wintermute Jasper De Maere вказує на суть проблеми: ринок вже повністю врахував очікування зниження ставок. Іншими словами, у інвесторів закінчився простір для уявлень про політику ФРС у напрямку послаблення. За даними за минулий рік, лише у 18% днів з макроекономічними подіями Біткоїн міг обіграти Nasdaq. Четвер — класичний приклад: коли фондовий ринок відновлюється, криптовалюти зазвичай падають, що свідчить про зменшення привабливості політики “м’якого” зростання для криптоіндустрії.

Ще більш тривожним є те, що увага інвесторів змістилася з політики ФРС на регулювання криптовалют у США. Ця зміна настроїв може стати головним фактором у майбутньому русі Біткоїна, а невизначеність у регулюванні зазвичай гальмує ціну більше, ніж очікування політики.

Зниження тиску, але ще недостатньо для зміни тренду

Дані аналітичної компанії Swissblock дають більш оптимістичний сигнал: тиск на Біткоїн поступово зменшується. Вони зазначають, що друга хвиля продажів була значно слабшою за першу, продавці не посилили свої позиції, і на ринку з’явилися ознаки стабілізації.

Однак цього ще недостатньо для підтвердження зміни тренду.

З технічної точки зору, у четвертому кварталі результати Біткоїна залишають бажати кращого. Він не зміг ефективно прорвати рівень у 125 000 доларів, а під час сильного зміцнення долара зазнав різких обвалів — максимум падіння склав 36,22%, і ціна опустилася до близько 80 000 доларів. Після ослаблення долара Біткоїн дійсно відновився, але сила цього відскоку була явно меншою, ніж падіння при зміцненні долара, що свідчить про зниження довіри бичачих.

На тижневому графіку видно, що за останні три тижні кожна свічка має явний верхній “хвіст”, що означає постійний тиск з боку продавців під час кожної спроби відновлення. Особливо важливим є рівень у 90 000 доларів — цей психологічний рівень залишається важким для стабільної утримання ціни вище нього, формуючи так звану “зону тиску”.

Щоденний графік: формуються вищі мінімуми

Однак із перспективи денного графіка ситуація не така вже й песимістична. Після того, як Біткоїн опустився до 80 000 доларів, сформувалася структура “вищих мінімумів” — це позитивний сигнал з технічної точки зору. Крім того, ринок все більше приймає рівень у 90 000 доларів, і точки відскоку поступово підвищуються, наприклад, у понеділок ціна сягнула 94 652 доларів.

Це створює технічну основу для зростання. На короткострокових графіках вже видно дві тенденції: вищі вершини і вищі мінімуми, що закладає підґрунтя для подальшого зростання.

Чотиригодинний графік: перші ознаки висхідного трикутника

Ще цікавіше — на чотиригодинному графіку Біткоїн формує модель висхідного трикутника. Попередній рівень підтримки перетворився на горизонтальний опір, приблизно на рівні 93 961 долар. Якщо ціна прорве цей рівень, наступним важливим рівнем опору стане зона біля 100 000 доларів, де ключовою ціллю для бичачих може стати попередній максимум у 99 939 доларів.

Два сценарії розвитку

Зараз у Біткоїна є два протилежних сценарії:

Бичачий сценарій: прорив нижче рівня не буде тривалим, структура “вищих мінімумів” створює підґрунтя для зростання, короткострокові ознаки вже є, і прорив цілком можливий.

Медвежий сценарій: за умов слабкості долара, зростання золота і срібла, що прорвалися вище — Біткоїн залишається слабким, і це найсерйозніший сигнал небезпеки для його подальшого зростання.

Загалом, хоча ціна Біткоїна у юанях виглядає величезною, її ринкова динаміка у порівнянні з позитивними зовнішніми факторами залишає бажати кращого. Наступний важливий момент — це чи зможе він подолати рівень у 90 000 доларів і як розвиватимуться регуляторні політики у США. У короткостроковій перспективі рівень у 93 000 — 94 000 доларів стане головною зоною боротьби між покупцями і продавцями.