Що насправді означає "яструбова позиція"? Стаття пояснює дві основні позиції центрального банку щодо маніпуляцій на валютному ринку

Ти коли-небудь задумувався, чому слова центральних банкірів можуть спричинити різке зростання або падіння валюти? Таємниця криється у двох поняттях — яструб і голуб.

Спершу зрозуміємо значення яструба, щоб розгадати дії центрального банку

Багато хто при словах «яструб» і «голуб» залишається в омані. Простими словами, яструб — це ті, хто схильний підвищувати відсоткові ставки для контролю інфляції, а голуби — навпаки.

Приклад допоможе зрозуміти — у 2022 році інфляція у США досягла найвищого рівня за 40 років, і Федеральна резервна система тоді зайняла яструбську позицію, постійно підвищуючи ставки для стримування цін. У той час, у 2020 році, під час спалаху COVID-19, глобальні центральні банки ставали «голубами», знижуючи ставки і випускаючи ліквідність для підтримки економіки.

Чому центральні банки поділяють на яструбів і голубів?

Це випливає з трьох основних місій центрального банку: стабілізація економіки, контроль інфляції, максимізація зайнятості. Але тут виникає суперечність — контроль інфляції часто означає жертву зайнятості та зростання, і навпаки. Тому представники центральних банків зазвичай коливаються між цими двома позиціями.

Ідея яструба: інфляція — це страшно, її потрібно стримувати підвищенням ставок, навіть якщо це може спричинити зростання безробіття.

Ідея голуба: економічне зростання і зайнятість важливіші, тому потрібно підтримувати низькі ставки для стимулювання кредитування і споживання.

Який вплив мають ці позиції на валютний ринок?

Політика центрального банку безпосередньо визначає рівень відсоткових ставок у країні, а ставки — ключовий важіль впливу на пропозицію валюти. Коли центральний банк проводить жорстку політику, ставки зростають, пропозиція валюти зменшується, і валюта стає дефіцитною, її вартість зростає. Навпаки, м’яка політика призводить до знецінення валюти.

Наприклад, у 2022 році після підвищення ставок ФРС індекс долара досяг 20-річного максимуму, що привернуло глобальні інвестиції до США у пошуках високого доходу.

Чому заяви центральних банків здатні викликати хвилі на валютному ринку?

Це навичка, яку повинен опанувати кожен трейдер — слова чиновників часто швидше за саму політику викликають реакцію ринку. Коли голова або член комітету робить публічні заяви про наміри, ринок миттєво реагує.

Особливо важливо враховувати, що коли зміни ставок не відповідають очікуванням ринку, валютний ринок може зазнати сильних коливань. Наприклад, якщо ринок очікує зниження ставок, а чиновник висловлює яструбські наміри, відповідна валюта швидко зросте у ціні.

Розуміти яструба і голуба — керувати ритмом валютної торгівлі

Щоб досягти успіху на валютному ринку, потрібно постійно слідкувати за виступами центральних банкірів, особливо за ключовими повідомленнями про ставки і економічне зростання. Аналізуйте їхню мову — жорстку чи м’яку? Чи відображає їхня мова оптимізм щодо економіки, чи занепокоєння?

Запам’ятайте просту схему:

• Яструбський сигнал = підвищення ставок = зростання валюти
• Голубиний сигнал = зниження ставок = знецінення валюти

Але слід враховувати, що позиція чиновників не є статичною. Вони можуть гнучко реагувати на зміни економічних даних (ВВП, інфляція, рівень безробіття тощо), тому перехід між яструбською і голубиною позицією — цілком звичайне явище.

У реальній практиці, коли ви помічаєте ознаки можливого повороту політики центрального банку, саме час коригувати позиції або шукати можливості для входу. Саме тому професійні трейдери завжди враховують дії центральних банків як один із головних індикаторів.