Повний гід по стратегіях коротких продажів акцій: п’ять ключових аспектів, які потрібно знати перед відкриттям короткої позиції

І. Розуміння суті коротких продажів акцій

Основна логіка коротких продажів (позичання,融券, продаж у шорт) дуже проста: отримати прибуток за рахунок падіння ціни акцій.

Звичайні інвестори звикли вважати, що заробляти можна лише на зростанні акцій, але на ринку існує й інший спосіб отримання прибутку — діяти при падінні цін. Така стратегія широко застосовується у фінансових ринках, незалежно від того, чи йдеться про акції, валюту чи товарні ринки — при тенденції до зниження інвестори можуть використовувати контракти на різницю,融券, ф’ючерси та інші фінансові інструменти для коротких продажів.

Основний принцип коротких продажів: спершу продаєш акції, а потім купуєш їх назад за нижчою ціною — різниця між цінами і є прибутком. Це прямо протилежно традиційній схемі «спочатку купити, потім продати». Оскільки інвестор спочатку не володіє цими акціями, потрібно позичити їх у брокера — цей процес називається «融券».

Приклад: інвестор відкриває коротку позицію на золото за 2000 доларів, а коли ціна падає до 1873 доларів, закриває позицію, отримуючи прибуток у 127 доларів. За більшого обсягу позиції прибуток зростає у кілька разів.

Варто зазначити, що короткі продажі, хоча й можуть приносити значний короткостроковий прибуток, не є ціллю більшості учасників ринку — їх мета здебільшого полягає у хеджуванні ризиків. Це вимагає дуже точного визначення моменту входу і виходу, тому не підходить для всіх інвесторів.

ІІ. Кваліфікація та умови відкриття рахунку для коротких продажів

###融券 — необхідно відкрити кредитний торговий рахунок

Для здійснення融券 у Тайвані потрібно відповідати наступним умовам:

• бути громадянином з віком від 20 років
• мати статус податкового резидента Республіки Китай
• мати рахунок відкритий не менше трьох місяців
• за останній рік здійснити понад 10 угод

Відкривши кредитний торговий рахунок, інвестор може позичати акції у брокера для продажу. Однак цей спосіб має очевидні недоліки: безмежний ризик і обмежений потенціал прибутку. Адже мінімальна ціна акцій — 0, а зростання необмежене. При неправильному аналізі можна зазнати безмежних збитків. Крім того, не всі акції можна позичити, що ускладнює практичне застосування.

###Ф’ючерси та контракти на різницю — більш гнучкий вибір

На відміну від融券, ф’ючерсні рахунки мають вбудований леверидж, що дозволяє відкривати як короткі, так і довгі позиції. Але у них є обмеження за термінами, і для тривалих коротких позицій потрібно перезаключати угоди, що збільшує витрати. Не всі акції мають відповідні ф’ючерсні контракти, і важливо враховувати ліквідність.

Контракти на різницю (CFD) пропонують більш простий спосіб коротких продажів. Відкриття рахунку просте — потрібно лише бути старше 18 років і пройти ідентифікацію. Мінімальний депозит — всього 50 доларів, можна поповнювати картками Visa/MasterCard або місцевими банківськими картками. Процес відкриття швидкий і зручний, також доступний безкоштовний демо-рахунок для тренувань.

CFD працюють на маржинальній основі: для короткої позиції потрібно лише вибрати «продати», ввести леверидж, стоп-лосс і тейк-профіт, обсяг угоди — і розмір маржі буде видно одразу. Це ідеальний інструмент для тих, хто хоче коротко продавати акції.

ІІІ. Як обрати безпечну торгову платформу

При здійсненні коротких продажів важливо обирати ліцензовані торгові платформи.

Перш за все — звернути увагу на регуляторні документи платформи. Легальні платформи мають ліцензію та підпорядковуються фінансовим регуляторам країни реєстрації. На ринку багато нелегальних платформ, що заманюють акціями та бонусами, але при зборі достатнього капіталу зникають з грошима інвесторів. Тому потрібно переконатися, що платформа має офіційне ліцензування і регуляцію.

Далі — враховувати торгові витрати та функціонал. Порівнюючи платформи, слід звернути увагу на:

• комісії та спред
• асортимент торгових інструментів
• години роботи та охоплення ринків
• торгові інструменти і технічні показники
• наявність механізмів захисту від негативного балансу (наприклад, negative balance protection)

Загалом, слід обирати великі, авторитетні платформи з низькими витратами і високим рівнем довіри. Вони зазвичай пропонують торгівлю акціями США, валютами, товарами, криптовалютами, мають мобільні додатки і зручний веб-інтерфейс, швидке виконання ордерів.

ІV. Як обрати акції для коротких продажів

Виявлення негативних факторів у ринковому середовищі

Для успішних коротких продажів потрібно мати чітке очікування падіння цін. Перед входом у позицію аналізуйте макроекономічний фон — чи є негативні фактори. Наприклад, зниження ставок ФРС може послабити долар; завершення політики кількісного пом’якшення у країні може викликати корекцію ринку. Це сприятливі умови для коротких продажів.

З іншого боку, американський ринок — найкращий для коротких продажів. Висока ліквідність, широкий вибір деривативів, стабільна механіка — все це створює сприятливі умови для коротких стратегій.

Основні критерії відбору цінових цілей для коротких продажів

Щоб визначити, чи варто коротко продавати конкретну акцію, потрібно оцінити, наскільки її поточна ціна відхиляється від внутрішньої вартості:

Фундаментальні фактори:

• постійне зниження доходів компанії або їх негативне зростання
• значне падіння чистого прибутку або перехід у збитки
• зміна керівництва компанії
• загальне погіршення стану галузі

Настрій ринку:

• різке зростання цін через короткострокові емоції або ірраціональну спекуляцію
• аналіз великих інвестиційних потоків — ознаки перекупленості

Технічні фактори:

• досягнення рівнів опору
• відкат після високих максимумів
• ознаки перекупленості за технічними індикаторами

Принцип вибору цінових цілей для коротких продажів

Обираючи акції для шортів, слід дотримуватися принципу «співвідношення ціна/якість»: шукати слабкі акції у високих або опірних зонах, що мають високий шанс падіння у короткостроковій перспективі. Такий підхід зменшує ризики і підвищує потенціал прибутку.

Не варто відкривати короткі позиції на низьких рівнях — це ризиковано, оскільки потенціал зростання обмежений, а ризик втрат — безмежний, якщо ціна раптово відскочить або змінить тренд.

Отже, короткі продажі мають сенс лише тоді, коли є реальні підстави вважати, що акція переоцінена і має шанс на падіння. Маленькі коливання не дають значного прибутку після врахування витрат і комісій.

ІV. Основні практичні моменти коротких операцій

Входити на високих рівнях

Під «високим рівнем» розуміється не обов’язково момент, коли акція зростає, а коли ціна вже переоцінена і має тенденцію до падіння.

Наприклад, американські металурги — через уповільнення економіки США і зниження попиту на метал, їхні прибутки зменшуються, що є підставою для коротких продажів. У 2018 році ціна цієї акції сягала 47.64 долара, а до 2021 року впала до 4.54 долара — зниження понад 90%. У такій чіткій тенденції до падіння входити на високих рівнях — вигідно і з високою ймовірністю отримання прибутку.

Орієнтація на короткострокові операції

Короткі продажі зазвичай застосовуються у короткостроковій торгівлі, особливо при скальпінгу — відкриття і закриття позицій протягом кількох годин або хвилин, без тривалого утримання. Це дозволяє швидко отримати прибуток і уникнути великих ризиків від раптового відскоку.

Обов’язкове встановлення стоп-лоссу

Короткі продажі — високоризикована стратегія, тому при відкритті позиції потрібно обов’язково ставити стоп-лосс, щоб обмежити збитки. Стоп-лосс можна ставити у фіксованій ціні або використовувати трейлінг-стоп, коригуючи його залежно від ринкової волатильності.

Обережне управління капіталом

Оскільки можливості для коротких продажів рідкісні і нечасті, не слід застосовувати диверсифікацію або часткове входження. Виявивши високорозрахункову можливість, потрібно правильно розподілити капітал, щоб витримати можливі збитки у разі зміни тренду.

Заключення

Короткі продажі — це двосічний меч: з одного боку, вони можуть приносити значний прибуток у відповідних умовах, з іншого — приховують великі ризики збитків. Незалежно від інструменту —融券, ф’ючерси чи CFD — інвестор має чітко сформулювати логіку торгівлі і механізми управління ризиками.

Без достатнього аналізу і впевненості не рекомендується відкривати короткі позиції. Захист капіталу і стабільне зростання — шлях до довгострокового успіху. Короткі продажі — це не просто «купити дешевше і продати дорожче», а професійна стратегія, що вимагає глибокого аналізу, точного визначення моменту і жорсткого контролю ризиків.