Як реагувати на обмеження зростання та падіння акцій? Одним статтею зрозуміти значення та торгові стратегії

在股票市場裡，許多 інвесторів до «漲停» і «跌停» одночасно сподіваються і бояться, але ключове питання: коли ціна акції з’являється у таких екстремальних коливаннях, що саме нам слід робити? Насправді вміння правильно реагувати — ось шлях до успіху.

Три операційні стратегії при зустрічі з漲停 і跌停

Стратегія перша: раціональний аналіз, розкриття пастки ринкових емоцій

Багато хто при побаченні漲停 хоче купити, при跌停 — продати, це найпоширеніша помилка новачків. Насправді потрібно думати навпаки — що означає тестовий рух за漲停 і跌停?

Наприклад, при跌停, якщо хороша компанія через паніку на ринку зупиняється, це лише короткостроковий емоційний вплив, а в довгостроковій перспективі це може бути можливістю для входу. Найрозумніше — тримати або невеликими обсягами входити в позицію. Навпаки, при漲停 не поспішайте купувати — спершу переконайтеся, чи цей позитивний фактор здатен підтримати подальше зростання, інакше краще почекати.

Стратегія друга: перехід до суміжних акцій

Коли якась акція через позитивні новини зупиняється на漲停, не обов’язково потрібно купувати саме цю. Можна переключитися на індустрію або компанії, що працюють у суміжних ланцюгах, або у тих самих галузях, і таким чином взяти участь у цьому зростанні. Наприклад, якщо TSMC зупиняється на漲停, зазвичай інші компанії у напівпровідниковому ланцюгу також зростають.

Якщо хочете ще більше диверсифікувати ризики, можна розглянути міжнародні версії цієї компанії. Наприклад, TSMC торгується на американському ринку під кодом TSM, і через міжнародних брокерів легко долучитися, що зручніше.

Стратегія третя: розуміння механізму тестових рухів ринку

Розуміння тестових рухів полягає у тому, щоб усвідомлювати, як ринок обмежує коливання цін. У різних країнах підходи різні: у Тайвані застосовують обмеження漲停 і跌停, у США — механізм «熔斷» (автоматичне припинення торгівлі). Знання цих механізмів допомагає зберігати спокій у екстремальних ситуаціях.

Основні визначення 漲停 і 跌停

漲停: ціна акції за один день досягає максимальної законної межі зростання, і ціна «замикається», більше не може зростати.

跌停: ціна за один день досягає мінімальної законної межі падіння, і ціна «замикається», більше не може падати.

Наприклад, у тайванському ринку регулювання забороняє ціновий рух понад 10% від попереднього дня. Якщо TSMC закрився на 600 юанів, то сьогодні діапазон цін — від 540 до 660 юанів.

Як швидко визначити漲停 і跌停?

Коли ви бачите, що ціна якоїсь акції зовсім не рухається, а графік — суцільна лінія, це означає, що вона досягла漲停 або跌停. У тайванському ринку такі акції позначаються червоним фоном для漲停 і зеленим — для跌停, що дозволяє швидко орієнтуватися.

Зовнішній вигляд торгівлі також підказує: при漲停 попит переважає пропозицію, тому що бажаючих купити більше, ніж продати. При跌停 навпаки — пропозиція перевищує попит, і багато ордерів на продаж.

Чи можна купувати і продавати при漲停?

Можна цілком. 漲停 не забороняє торгівлю, але можливості укласти угоду різняться:

• Розміщення ордеру на купівлю: не гарантує виконання, оскільки попередні бажаючі вже зайняли ціну漲停
• Розміщення ордеру на продаж: зазвичай виконується миттєво, оскільки попит є

Чи можна купувати і продавати при跌停?

Так само можна. Дозволена звичайна торгівля, але результати інші:

• Розміщення ордеру на купівлю: швидко виконується, бо багато продавців
• Розміщення ордеру на продаж: можливо доведеться чекати, оскільки біля跌停 багато бажаючих продати

Чому акції зупиняються на漲停? Основні причини чотири

Позитивні новини

Компанія публікує гарний фінансовий звіт (зростання квартальної виручки, EPS), або отримує великі замовлення, і ціна легко зупиняється на漲停. Наприклад, TSMC отримує великі замовлення від Apple або NVIDIA, або уряд запускає програми підтримки зеленої енергетики, електромобілів — відповідні акції активно зростають до漲停.

Горячі теми ринку

Акції з концепцією AI через зростання попиту на сервери миттєво зупиняються на漲停, біотехнології — часті учасники. Під час сезонних кампаній інвестиційні фонди і основні гравці активно купують середні і малі електронні компанії, і навіть невеликі поштовхи запускають зростання до漲停.

Технічний перехід у сильну зону

Ціна прориває довгостроковий коридор і зростає з великим обсягом, або високий рівень позик (займів) викликає «зжовтування» (корекцію), що привертає покупців і закриває ціну на漲停.

Залучення капіталу основними гравцями

Іноземні інвестори і інвестиційні фонди постійно купують, або основні гравці «замикають» цінові позиції у малих і середніх компаніях, і ринок не має вільних акцій — при підйомі ціна одразу зупиняється на漲停.

Чому акції зупиняються на跌停? Основні причини чотири

Погані новини

Звітність з великими збитками (збільшення збитків, зниження валової маржі), проблеми компанії (фінансові махінації, залучення керівництва у скандали), або галузь у спаді — паніка продавців викликає масовий вихід з ринку, і ціна падає до跌停.

Психологічний колапс

Системні ризики, наприклад, пандемія COVID-19 у 2020 році, спричинили масове падіння акцій до跌停. Також — обвал світових ринків, наприклад, різке падіння американських індексів, що тягне вниз акції TSMC і технологічний сектор у Тайвані.

Злив капіталу і маржинальні вимоги

Основні гравці спершу піднімають ціну, потім «зливають» позиції, і роздрібні інвестори зазнають збитків. Ще гірше — вимоги щодо маржі викликають «заборгованість», наприклад, у 2021 році при краху судноплавних компаній, коли продавці масово виходили з позицій, і роздрібні інвестори не встигали втекти.

Технічний прорив

Падіння нижче місячної або квартальної підтримки викликає паніку і продажі, або раптовий великий обсяг чорних свічок (сигнал зливу позицій), і при появі стоп-збитків ціна швидко падає до跌停.

Механізми контролю волатильності у різних країнах

У Тайвані застосовують систему «漲停跌停», у США — механізм «熔斷».

Тайвань: обмеження цінового руху — 10% від попереднього дня, при досягненні ціни — вона «заморожується».

США: немає漲停 і跌停, але є «熔斷» — автоматичне припинення торгівлі. При сильних коливаннях система автоматично зупиняє торги, щоб заспокоїти ринок, і потім відновлює.

Механізм «熔斷» поділяється на:

• Зупинку індексу: при падінні S&P 500 більш ніж на 7% або 13% — ринок припиняє торги на 15 хвилин; при падінні 20% — закриття на весь день
• Зупинку окремих акцій: при швидкому зростанні або падінні понад 5% (наприклад, за 15 секунд) — акція тимчасово зупиняється

Підсумок: від тестових рухів до практичних дій

Розуміння тестових рухів — у тому, щоб усвідомлювати, як ці механізми відображають баланс сил на ринку. Коли попит переважає — з’являється漲停, коли пропозиція перевищує —形成跌停. Інвестору важливо не слідувати сліпо, а раціонально аналізувати причини і обирати найкращу стратегію — триматися, переключатися на суміжні акції або чекати. Це набагато розумніше, ніж гнатися за ціною і продавати у паніці.

Засвоївши ці принципи, ви зможете більш впевнено реагувати на наступний漲停 або跌停 і краще орієнтуватися у ринкових емоціях.