Платина проти золота 2025 року: яка дорогоцінна металева більш варта уваги?

Новий сценарій на ринку дорогоцінних металів

Поточний ринок дорогоцінних металів демонструє ознаки процвітання. Ціна на золото стабільно тримається вище 3 300 доларів за унцію, срібло вже прорвалося через позначку 38 доларів, а платина, яка часто ігнорується інвесторами, також отримала свій час. Порівнюючи золото та платину — два основні інвестиційні активи — логіка та потенціал кожного з них різні.

Порівняльний аналіз цін на платину та золото у 2025 році

Історичні відносини між золотом та платиною викликають зацікавленість. Колись платина була дорожчим дорогоцінним металом — у 2014 році ціна на платину перевищила 1 500 доларів за унцію, значно перевищуючи золото того ж періоду. Однак за останнє десятиліття їхній розвиток кардинально різнився.

Золото показало вражаючий імпульс зростання. У 2024 році воно досягло нових максимумів, а у квітні 2025 року — побило історичний рекорд, перевищивши 3 500 доларів за унцію. У той час як ціновий тренд платини за останнє десятиліття був схожий на американські гірки: на початку 2020 року ціна опустилася нижче 600 доларів, а потім коливалася біля 1 000 доларів протягом кількох років.

Лише на початку 2025 року ситуація змінилася. У січні платина коливалася біля 900 доларів, але вже у середині липня ціна зросла до 1 450 доларів — за півроку зросла більш ніж на 50%. Що ж стало рушієм цього зростання?

Ключові фактори стрімкого зростання ціни платини

Вражаюче зростання платини у 2025 році — не випадковість, а результат багатофакторної кон’юнктури:

Тиск з боку пропозиції

• Обмеження виробництва у ключових країнах, зокрема в Південній Африці
• Постійне збільшення структурних дефіцитів пропозиції
• Висока фізична запасність, історично високі ставки кредитування

Підтримка з боку попиту

• Неочікувано стабільний попит у Китаї та у ювелірній галузі
• Значне зростання інвестиційних фондів (інвестиційні потоки ETF)
• Ослаблення долара США, що підвищує ціну дорогоцінних металів у доларах

Макроекономічний фон

• Загострення геополітичної напруженості
• Невизначеність щодо глобального економічного зростання

Глибокий аналіз: інвестиційні характеристики платини та золота

З точки зору інвестиційних характеристик, золото і платина мають свої особливості:

Золото виконує роль “короля захисту” та “інструменту хеджування інфляції”. Його вартість значною мірою залежить від глобальних ризиків і монетарної політики.

Платина — це “промисловий дорогоцінний метал + актив-захист”. Як промисловий матеріал, платина широко використовується у каталізаторах для автомобілів, медичних імплантатах, хімічному виробництві, паливних елементах та зеленому водні. Це створює незалежний драйвер цін у різні фази економічного циклу.

Цікаво, що рідкість платини перевищує золото, але довгостроковий ціновий тренд у цій галузі залишає бажати кращого — з 2011 року співвідношення ціни платини до золота перебуває на історично низькому рівні. Така дисбалансована оцінка відкриває можливості для досвідчених інвесторів.

Основною причиною тривалої слабкості платини останніх років було зниження продажів дизельних автомобілів (основне застосування платини — у дизельних двигунах). Однак у 2025 році цей тренд змінився через кризу пропозиції, яка приховує слабкий фундаментальний попит.

Прогноз ринку платини у 2025 році

За даними Світової ради з інвестицій у платину, структура ринку у 2025 році виглядає так:

Попит — очікується загалом 7 863 тисяч унцій

• Автомобільна промисловість (41%): 3 245 тисяч унцій, зростання на 2%
• Промислове застосування (28%): 2 216 тисяч унцій, зниження на 9%
• Ювелірна галузь (25%): 1 983 тисяч унцій, зростання на 2%
• Інвестиційний попит (6%): 420 тисяч унцій, зростання на 7%

Пропозиція — очікується 7 324 тисячі унцій

• Нові поставки зростуть лише приблизно на 1%
• Водночас, переробка може збільшитися на 12%

Це призведе до структурного дефіциту у 539 тисяч унцій у 2025 році. Через труднощі з розширенням виробничих потужностей цей дефіцит може зберігатися до 2029 року.

Ризик-менеджмент: з липня платина вже зросла значно, тому ризик корекції зростає. Попередні спекулятивні покупки можуть закінчитися фіксацією прибутку, особливо якщо долар зміцниться, промисловий попит погіршиться або з’являться ознаки пом’якшення пропозиції.

Різні шляхи інвестування у платину

Для короткострокових трейдерів

Висока волатильність платини приваблює активних трейдерів. У порівнянні з золотом і сріблом, ціна платини має більший діапазон коливань, що створює можливості для технічної торгівлі.

Стратегія на основі ковзних середніх — приклад:

• Використання 10-денної та 30-денної ковзних середніх
• Купівля при перетині швидкої середньої знизу вгору через повільну
• Використання кредитного плеча у 5 разів
• Продаж при перетині швидкої середньої зверху вниз

Правильне управління ризиками

• Обмеження ризику кожної угоди 1-2% від загального балансу
• Приклад (рахунок 10 000 євро):
  • Максимальний ризик на угоду: 100 євро (1%)
  • Стоп-лосс встановлюється на рівні 2% нижче точки входу
  • 2% коливання ціни × 5-кратне кредитне плече = 10% від позиції
  • Максимальний розмір позиції: 1 000 євро

Договірні контракти (CFDs) та ф’ючерси — поширені інструменти для реалізації таких стратегій. Багато онлайн-платформ пропонують входження з мінімальним депозитом від 1 євро.

Для довгострокових інвесторів

Для інвесторів, що уникають ризиків, платина може слугувати інструментом хеджування існуючого портфеля. Її незалежний механізм попиту та пропозиції робить її менш корельованою з акціями.

Рекомендовані інструменти для довгострокового інвестування:

• ETF/ETC на платину (зручно для торгівлі у брокерських рахунках)
• Фізична платина (зберігання у сертифікованих сховищах)
• Акції компаній, що добувають платину

Рекомендації щодо розподілу:

• Відсоток платини у портфелі залежить від індивідуальної толерантності до ризику
• Комбінування з іншими дорогоцінними металами покращує диверсифікацію та зменшує волатильність портфеля
• Регулярне ребалансування для підтримки цільового співвідношення

З урахуванням високої волатильності платини, чистий довгий позиційний портфель може бути надто агресивним, тому краще поєднувати її з золотом і сріблом для більш стабільної стратегії.

Інвестиційна стратегія

Незалежно від короткострокової торгівлі чи довгострокового інвестування, слід дотримуватися таких принципів:

Перевірка ринкових факторів:

• Динаміка долара (зміцнення долара зазвичай тисне на ціни металів)
• Вартість кредитування платини (відображає ступінь фізичного дефіциту)
• Економічна політика та торгові відносини США і Китаю
• Прогрес у електрифікації автомобілів

Огляд і перспективи: Обидва активи — золото і платина — традиційно вважаються захисними активами, але їхні драйвери різні. Золото переважно залежить від ліквідності та ризик-апетиту, тоді як платина — від промислового попиту і фінансових факторів. У 2025 році криза пропозиції тимчасово перевищила слабкий фундаментальний попит, але у довгостроковій перспективі важливо стежити за доларом, промисловими політиками та станом пропозиції.

Для більшості інвесторів доцільно додавати платину до вже існуючого портфеля золота для підвищення диверсифікації. Однак слід пам’ятати, що ринок дорогоцінних металів має внутрішні ризики, і будь-які рішення мають базуватися на інвестиційних цілях, ризик-толерантності та аналізі ринку.