Ринкова ціна не є ринковою вартістю: інвестори повинні знати цю різницю

Багато людей плутають між Market Price (ціна ринку) та Market Value (ринкова вартість). Вони вважають, що це одне й те саме, але насправді ці два терміни мають дуже різне значення, і розуміння цієї різниці значно покращить ваші інвестиційні рішення.

Значення, яке потрібно знати перед

Market Price (ціна ринку) — це ціна, яка виникає в результаті торгів між покупцями та продавцями за певний період. Якщо попит зростає — ціна піднімається; якщо пропозиція більша — ціна падає. Така ціна змінюється кожну секунду, кожну хвилину, залежно від настрою ринку.

Market Value (ринкова вартість) — це інша річ. Це оцінка того, скільки насправді коштує компанія за поточних умов. Обчислюється за формулою:

Ринкова вартість = поточна ціна акції × загальна кількість звичайних акцій

Наприклад, компанія AAA має 300 мільйонів акцій, ціна акції зараз 1.50 бат. Тоді її Market Value становить 450 мільйонів бат.

Market Price змінюється кожну мить, але Market Value стабільніша

Найважливіша різниця — часовий аспект. Ціна ринку ніколи не зупиняється, вона постійно коливається через ігри “pull back” та “push up” на ринку. Наприклад, Apple купили вранці за 150 доларів, а вдень вона може бути вже 148.

Але Market Value більш стабільна. Інвестори використовують її для довгострокового аналізу — щоб зрозуміти, наскільки компанія справді цінна за 1-3 роки, а не сьогодні чи завтра.

Хто зацікавлений у чому?

Короткострокові трейдери (Day Traders) — цікавляться лише ціною ринку протягом дня, намагаючись купити дешевше і продати дорожче для швидкого прибутку.

Довгострокові інвестори (Value Investors) — спокійні, дивляться більше на Market Value. Вони питають себе: “Ця компанія дорога чи дешевка?” “З урахуванням реальної вартості, чи я отримую хорошу ціну?”

Фактори, що впливають на зміну Market Value

Хоча Market Value більш стабільна, вона все ж не залишається незмінною. Це може змінюватися через:

1. Ефективність компанії — якщо прибутки зростають, продажі зростають, Market Value підвищується.
2. Економічний стан — якщо країна має хорошу економіку, грошей у споживачів більше, компанії продають більше.
3. Довіра та керівництво — керівники з хорошим баченням викликають довіру інвесторів щодо майбутнього.
4. Якість товарів і послуг — задоволені клієнти купують більше.
5. Здатність погашати борги — якщо у компанії є готівка і борги невеликі, інвестори почуваються впевненіше.

У яких формах може проявлятися Market Value?

Тип 1: Ринкова вартість компанії

Використовується для компаній, що мають акції, що торгуються на біржі. Обчислюється так: всі випущені акції × ціна закриття. Це показує, скільки ринок оцінює компанію в грошовому вираженні.

Тип 2: Вартість активів

Для активів, що не торгуються на біржі, наприклад, нерухомості або інших прав, потрібно застосовувати оцінку експертів, щоб отримати реальну приблизну ціну.

Market Cap також має значення

Мірою ринкової капіталізації (Market Capitalization) або коротко Market Cap — це загальна вартість всіх акцій компанії, що перебувають у обігу. Це показує, наскільки ринок оцінює компанію в цілому.

Наприклад, наприкінці 2023 року Apple мала Market Cap близько 3 трильйонів доларів США. Це показує розмір і потенціал компанії.

Market Value і Book Value: батько і дитина

Book Value (балансова вартість) — це чисті активи. Обчислюється так:

Балансова вартість = загальні активи – загальні зобов’язання

Наприклад, компанія BBB має активи на 500 мільйонів і борги на 250 мільйонів, тоді її Book Value становить 250 мільйонів. Це показує, скільки власники отримають, якщо компанію ліквідувати і продати активи.

Market Value ж базується на думках ринку і дивиться у майбутнє. Часто вона значно перевищує Book Value, бо ринок бачить потенціал зростання.

Підсумовуємо:

• Market Value: швидка, реагує на ринкові настрої, інвестори використовують для оцінки можливостей.
• Book Value: приблизна, за бухгалтерськими даними, для оцінки ризиків.

Недоліки залежності лише від Market Value

1. Вона коливається за настроями — ціна акцій змінюється, і Market Value слідує за цим. Іноді це відбувається незалежно від реальної ефективності компанії.

2. Вона не враховує всіх аспектів — Market Value базується на ціні акцій, може пропустити важливі деталі, наприклад, реальні прибутки, структуру витрат або якість управління.

3. Деякі компанії зникають з поля зору — якщо компанія не має акцій на біржі, важко оцінити її Market Value.

4. Ринок не завжди справедливий — бувають бульбашки, наприклад, у 2000 році під час dot-com bubble, коли ціни були значно вищими за реальну вартість.

Головний принцип для інвестора

Якщо використовувати Market Value для аналізу цінних паперів, важливо поєднувати її з іншими показниками, наприклад, P/E, ROE або інтуїцією щодо компанії. Не слід покладатися лише на одне число.

Market Value показує, що думає ринок, але справжня роль інвестора — “думати інакше” і “думати глибше” завжди.