Детальний аналіз коливань курсу фунта стерлінгів: чи повернеться він до зростаючого тренду у 2025 році?

英鎊的過山車走勢最近引起不少 інвесторів уваги。Зі понад десяти років тому, коли 2 долари обмінювалися на 1 англійський фунт, до 2022 року, коли він впав до 1.08 долара, вартість фунта знизилася більш ніж на 45%. Вихід з ЄС, пандемія, політична нестабільність та інші фактори посилилися, і колись «безпечна гавань» валюта, здається, втратила свій блиск. Але з урахуванням змін у глобальній структурі капіталу, у 2025 році фунт, можливо, отримає нові можливості.

Позиція фунта на світовому валютному ринку

Фунт стерлінгів (GBP) — офіційна валюта Великої Британії, випускається Банком Англії, символ — £. Як четверта за обсягом торгівлі валюта у світі, щоденний обсяг торгівлі фунтом становить приблизно 13% від валютного ринку, поступаючись лише долару США, євро та японській ієні.

У валютних операціях найпопулярнішою парою є GBP/USD — фунт до долара, яка також є однією з найліквідніших та з найменшими спредами валютних пар у світі. Основними торговими партнерами Великої Британії є Європа та США, тому EUR/GBP також користується значною увагою.

Котирування GBP/USD відображає, скільки доларів потрібно для купівлі 1 фунта. Наприклад, котирування 1.2120 означає, що 1 фунт дорівнює 1.2120 долара. Третя цифра після коми називається «піпс» (PIPS) і є базовою одиницею вимірювання коливань курсу.

Унікальні особливості фунта до долара

Важлива складова індексу долара

Фунт — третя за вагомістю валюта у складі індексу долара (DXY), з вагою 11.9%. Це означає, що при зростанні долара, фунт зазвичай зазнає тиску; при ослабленні долара — має шанс на відскок.

Взаємозв’язок з європейською економікою

Хоча Великобританія вийшла з ЄС, Європа залишається її першим торговим партнером. Зміни політики ЄЦБ, економічні дані та політичні ризики безпосередньо впливають на поведінку фунта. Банк Англії часто враховує тенденції в зоні євро для підтримки відповідної різниці у відсоткових ставках та стабільності торгівлі з Європою.

Висока волатильність — двосічний меч

На відміну від глобального обігу долара та євро, фунт переважно циркулює всередині Великої Британії, тому його ліквідність більш концентрована. Це спричиняє значні коливання курсу, які часто перевищують коливання євро та долара. Публікація економічних даних (ВВП, зайнятість, інфляція) може викликати різкі короткострокові рухи, що є і можливістю, і ризиком для короткострокових трейдерів.

Чутливість до політики США

Фунт дуже чутливий до рішень ФРС щодо ставок та політики балансу. Під час циклів підвищення ставок фунт зазнає тиску, а очікування зниження ставок — сприяють його зростанню. Тому при торгівлі фунтом важливо слідкувати за кожним кроком ФРС, а не лише за внутрішніми чинниками Великої Британії.

Ключові моменти за останні десять років у динаміці фунта

2015: Останній блиск

На початку року курс GBP/USD тримався на рівні 1.53, економіка Великої Британії демонструвала стабільність. Хоча тема виходу з ЄС вже обговорювалася у політиці, ринок ще не врахував повністю ризики — це був один із найвищих рівнів фунта за останнє десятиліття.

2016: Шок виходу з ЄС

У червні, коли відбувся референдум щодо Brexit, у ніч підрахунку голосів фунт різко обвалився з 1.47 до 1.22, зафіксувавши найбільше одноденне падіння за десятиліття. Це подія глибоко навчила ринок: фунт дуже чутливий до політичної невизначеності.

2020: Дві удари пандемії

Пандемія COVID-19 поширилася, у Великій Британії запровадили тривалі локдауни, економіка зазнала значних навантажень. Фунт у якийсь момент опустився нижче 1.15, наближаючись до мінімумів 2008 року. У цей час долар США, як актив-укриття, зріс значно, а валюти, крім долара, зазнали втрат.

2022: «Міні-бюджет» — криза

Прем’єр-міністр Трасс запропонувала «міні-бюджет», що передбачав суттєве зниження податків без чітких джерел фінансування, викликавши паніку на ринку. Курс фунта обвалився до історичного мінімуму 1.03, а ринки боргу та валюти одночасно «зірвалися». ЗМІ назвали цей випадок «великою кризою фунта».

2023-2025: Відновлення та ріст

Зі зменшенням темпів підвищення ставок у США та збереженням жорсткої політики Банку Англії, фунт поступово стабілізувався. На початку 2025 року курс коливається біля 1.26, що є значним відновленням порівняно з дном 2022 року, але ще далеко від максимумів 2015.

Основна логіка прогнозу курсу фунта з 2023 року

Аналізуючи історію, можна виявити закономірності у поведінці фунта:

Політична невизначеність — головний ворог

Якщо у Великій Британії виникає політична напруженість — референдуми, бюджетні кризи, питання незалежності — фунт одразу падає. Ринок найбільше боїться невизначеності, і фунт — один із найчутливіших політично валют світу.

Класична пара: підвищення ставок у США — падіння фунта

Оскільки США є центром глобальних потоків капіталу, кожне підвищення ставок ФРС притягує інвестиції назад у США. Без одночасного підвищення ставок у Великій Британії фунт не може протистояти цій тенденції. Однак у 2024 році ця закономірність змінюється — ринок почав очікувати зниження ставок у США, що зменшує привабливість долара і дає шанс фунту на зростання.

Роль політики центральних банків і даних по зайнятості

Жорстка позиція Банку Англії щодо підвищення ставок, позитивні дані по зайнятості — все це підтримує курс фунта. Наприклад, з 2023 року Банк Англії натякає на тривале збереження високих ставок, що сприяє зростанню курсу до 1.26.

Загалом, курс фунта визначається політичною стабільністю, ставковою політикою та економічними даними. Володіння цими знаннями допоможе знайти правильний момент для входу у ринок.

Прогноз курсу фунта на 2025 рік

Різниця у ставках: вигідна диспропорція політик

Кінець 2024 року — важливий переломний момент. Очікується, що у другій половині 2025 року ФРС почне знижувати ставки на 75-100 базисних пунктів. Водночас інфляція у Великій Британії залишається на рівні близько 3%, а Банк Англії заявляє про тривале збереження високих ставок до досягнення цілей інфляції.

Ця «диспропорція політик» — зниження ставок у США та збереження високих у Великій Британії — історично сприяє зростанню фунта. Відкриття арбітражних стратегій на цій різниці стимулює капітал у британські активи.

Фундаментальні показники Великої Британії

Економіка Великої Британії, хоча й не надто яскрава, залишається стабільною:

• Інфляція — 3.2% у річному вимірі, зменшилася порівняно з піками 2022, але все ще вище цільового рівня 2%
• Безробіття — близько 4.1%, зростання заробітної плати — сильне
• У четвертому кварталі 2024 ВВП зросло на 0.3%, що свідчить про завершення технічної рецесії
• Прогноз на 2025 рік — зростання 1.1-1.3%

Загалом, економіка стабільна, але з обмеженим зростанням, що не дає підстав для одностороннього зростання фунта, але забезпечує підтримку.

Очікування ринку та прогнози аналітиків

Багато фінансових установ прогнозують, що за умови збереження високих ставок у Великій Британії та зниження ставок у США, курс фунта може піднятися до 1.30 і навіть до 1.35.

Якщо ж економічні дані у Великій Британії погіршаться або Банк Англії буде змушений раніше знизити ставки, курс може повернутися до 1.20 і нижче.

Найкращий час для торгівлі фунтом

При торгівлі GBP/USD важливо враховувати найбільш активні періоди.

Найінтенсивніші торгові сесії

Лондонська сесія (починається о 14:00 за азіатським часом, взимку о 15:00) — час найбільшої активності. Після відкриття Нью-Йоркської сесії (20:00 за азіатським часом, взимку о 21:00) активність досягає піку. Період перетину двох сесій (з 20:00 до 2:00 за азіатським часом) зазвичай характеризується найбільшими коливаннями.

Важливі економічні дані

Звітність Банку Англії, дані по ВВП, звіти по зайнятості — все це викликає сильні рухи. Зазвичай рішення Банку Англії публікується о 20:00, і результати можуть перевищувати або не досягати очікувань, викликаючи протилежні рухи. Дані по ВВП, що публікуються о 17-18 годині, також мають значення для торгівлі.

Стратегія торгівлі фунтом у 2025 році

Логіка довгих позицій

Якщо вважаєте, що фунт зросте, можна купувати при поточному рівні 1.26, встановлюючи стоп-лосс на 1.23 і цільові рівні 1.30-1.35. Підтримкою є очікування зниження ставок у США та збереження високих ставок у Великій Британії.

Розгляд коротких позицій

Якщо вважаєте, що курс знизиться, можна продавати при підвищенні до 1.28-1.30, з стоп-лоссом на 1.32 і ціллю 1.20-1.22. Тиск на курс може виникнути через зниження ставок у Великій Британії або погіршення економічних даних.

Обов’язкове управління ризиками

Незалежно від стратегії, потрібно чітко встановлювати стоп-лоссі. Висока волатильність фунта вимагає дисциплінованого підходу, і недотримання правил ризик-менеджменту може призвести до значних втрат. Рекомендується ризикувати не більше 1-2% від капіталу на одну угоду.

Основні моменти інвестування у фунт

Успіх у торгівлі фунтом залежить від розуміння чотирьох ключових аспектів:

Моніторинг політичних ризиків — внутрішня політична ситуація у Великій Британії часто спричиняє різкі падіння курсу. Постійно слідкуйте за виборами, референдумами, політичними скандалами.

Відстеження політики щодо ставок — розбіжності у ставковій політиці ФРС та Банку Англії є головним драйвером. Очікування щодо зниження або підвищення ставок потрібно враховувати у стратегії.

Інтерпретація економічних даних — зайнятість, інфляція, ВВП безпосередньо впливають на очікування щодо політики центральних банків і, відповідно, на курс фунта.

Технічна підтримка — історичні рівні (1.53, 1.26, 1.20, 1.08) є важливими рівнями підтримки та опору. Поєднання технічного аналізу з фундаментальним дає кращі результати.

На перспективу 2025 року, у разі ослаблення долара та глобальної тенденції до дездоларизації, фунт справді має потенціал для відновлення. Однак інвесторам потрібно враховувати політичну чутливість та волатильність цієї валюти, розробляти чіткі торгові плани та суворо дотримуватися правил управління ризиками, щоб отримати вигоду у цьому високоризиковому, але й високовигідному ринку.