數字 золото的稀缺程度遠超人們認知，但大多數交易者還沒反應過來這意味著什麼。

我最近看比特幣價格時，想到的不是"涨得離譜嗎"，而是個更扎心的問題：市場上真正能交易的比特幣還剩多少？

數據告訴我們，已挖出的比特幣接近1990萬枚，離2100萬的天花板不遠了。聽起來供應量似乎能確定。但你要是翻翻鏈上數據就會發現——情況遠比想象複雜。

**鏈上分析機構的數據很扎眼：大約230萬到780萬枚比特幣已經永久消失。** 私鑰被遺忘、硬盤壞了、持有者沒了……這些比特幣就像進了黑洞，再也出不來。

換個角度算帳，已挖出的1990萬枚中，真正還在流通的可能只有1210萬到1760萬枚。你算一下差距——這不是小數字。

中本聰在2010年就說過一句話："丟失的比特幣只會讓其他人的幣更值錢。把它當作對整個社區的捐贈。" 當時沒幾個人當真，現在這預言正在以我們無法想象的規模兌現。

我在這個領域浸淫多年，見過各種市場週期。我得說，大多數投資者嚴重低估了這種"沉默通縮"能給市場造成的沖擊。真正有效供應量的收縮，遠比什麼政策面的消息來得更深層。