Генеральний директор Galaxy Digital, Майкл Новограц, вказує на прихований ризик для інвесторів, які все ще недостатньо інвестують у крипто

Джерело: Yellow Оригінальна назва: Генеральний директор Galaxy Digital, Майкл Новограц, вказує на прихований ризик для інвесторів, які ще недооцінюють крипто

Оригінальне посилання: Майкл Новограц, засновник і генеральний директор Galaxy Digital, у понеділок заявив, що криптовалютні ринки можуть готуватися до сильного бичого руху на тлі змін у глобальних умовах ліквідності, попереджаючи, що цифрові активи можуть стати “болючою операцією” для професійних інвесторів, які залишаються мало задіяними.

У розмові наприкінці року з засновником SkyBridge Capital, Ентоні Скрамуччі, Новограц зазначив поєднання зниження інфляції, потенційно більш м’якої політики Федеральної резервної системи та зростаючого напруження на глобальних валютних ринках як ключових макрофакторів, які можуть змінити розподіл активів у 2026 році.

Недооцінка крипто створює ризик позиціонування

Новограц сказав, що криптовалюти суттєво поступаються за показниками активам із подібними макронаративами, наприклад, золоту та сріблу, незважаючи на постійну тривогу щодо інфляції та очікування більш м’якої монетарної політики.

Він зазначив, що професійні інвестори здебільшого перейшли до позиціонування з ухилом від ризику в цифрових активах, тоді як широка роздрібна участь зменшилася.

Він навів індикатори зниженого настрою, зокрема низький інтерес до пошукових запитів і зменшення активності у соціальних мережах щодо Bitcoin (BTC), як ознаки того, що наразі криптовалюти недооцінені.

За словами Новограца, цей дефіцит позиціонування збільшує ризик швидкого бичого руху, якщо з’явиться імпульс.

“Болюча операція — це вищий, а не нижчий крипторинок”, сказав Новограц, додавши, що якщо ціни почнуть набирати обертів, інституційні інвестори можуть бути змушені переслідувати експозицію.

Він зазначив, що крипто має “усі інгредієнти” для зростаючого руху вгору, але ще не подолало ключові психологічні рівні, які підтвердили б оновлений імпульс.

Слабкість долара та політика ФРС як ключові каталізатори

Новограц сказав, що очікує, що новий керівний склад у ФРС займе більш м’яку позицію, що може прискорити зниження ставок і сприяти падінню долара США.

Він описав слабкий долар як сприятливий фон для активів з ризиком, включаючи криптовалюти.

Також він підкреслив операції з валютою, наприклад, довгу позицію щодо євро або австралійського долара проти долара США як частину своєї ширшої макропозиції, вказуючи на очікування подальшої слабкості долара.

За словами Новограца, полегшення фінансових умов збільшить глобальну ліквідність, що він описав як ключовий фактор для довгострокової цінової динаміки Bitcoin.

“Bitcoin — це історія глобальної ліквідності”, сказав він, підкреслюючи, що зміни у монетарній політиці часто передують великим рухам на крипторинках.

Ринок облігацій Японії та волатильність ієни викликають сумніви щодо глобальної ліквідності

Поза політикою США, Новограц зазначив ринок облігацій Японії як недооцінений фактор ризику. Він підкреслив різке зростання довгострокових японських ставок з майже нуля до близько 2%, як можливий ранній сигнал більш широкої нестабільності.

Він сказав, що волатильність у carry trade з ієною може мати ланцюгові ефекти на глобальних ринках, включаючи крипто, якщо Японія буде змушена агресивно втручатися або змінити свою монетарну політику.

Новограц заявив, що виклики Японії підкреслюють обмеження монетарної політики в умовах, коли інфляційний тиск починає зростати, і додав, що реакція центральних банків на ці тиски буде критичною для цін активів у всьому світі.

Крім того, він сказав, що взаємодія між тенденціями інфляції, політикою центральних банків і глобальною ліквідністю визначатиме, чи залишатиметься крипто в межах діапазону або увійде в нову фазу розширення.