Передача влади ФРС вже на межі. У травні 2026 року термін чинного голови Пауелла добігає кінця, і адміністрація Трампа матиме право висунути нового голову. Це велика зміна для глобальних фінансових ринків, особливо для цифрових активів.

Поточні економічні дані дещо суперечливі — рівень безробіття зростає, нові робочі місця скорочуються, але споживчі витрати та інвестиції в ШІ стримують зростання ВВП. Ці «гойдалки» дані зроблять ФРС особливо сварливою щодо зниження процентних ставок.

Суть у тому, що новий голова насправді не має стільки влади. Рішення приймається у FOMC, і новий голова має здобути підтримку більшості. І до 2026 року кілька яструбів матимуть свою чергу голосувати, що ускладнить швидке досягнення консенсусу щодо зниження ставок. Однак місцева економічна перспектива 12 регіональних президентів ФРС (п'ять ротаційних голосів щороку) може компенсувати деякі ризики, а їхні довгострокові призначення також можуть певною мірою захистити незалежність ФРС.

Серед популярних кандидатів — голова ФРС Кріс Воллер, колишній губернатор Кевін Волш та колишній головний економіст Білого дому Кевін Хассетт. Ринок зараз ставить на Хассетта з найвищою ймовірністю. Проблема в тому, що його статус довіреної особи Трампа турбує, що ФРС буде змушена вдаватися до «агресивних зниження процентних ставок», що суттєво вплине на очікування щодо ліквідності у валютному середовищі.

Врешті-решт, він має бути ухвалений Сенатом, а остаточне підтвердження має бути проголосоване Сенатом. У всьому процесі є багато змінних.