Три арістократи дивідендів, що їдуть на хвилі ШІ: чому ці переможці розколу акцій заслуговують десятилітнього утримання

Аргументи на користь довгострокового володіння після нещодавніх розбиттів акцій

Коли керівництво ухвалює рішення про розбиття акцій у 2024 році, це зазвичай сигналізує про впевненість у довгостроковому зростанні компанії. Така практика стає все більш поширеною серед гігантів технологічного сектору, і оголошення часто сприймається як бичачий сигнал від внутрішніх інсайдерів. Однак не кожна компанія заслуговує на звання «матеріалу для десятилітнього тримання». Сьогодні ми розглядаємо три гіганти, які нещодавно пройшли через розбиття акцій — і чому їхні фундаментальні бізнес-основи роблять їх привабливими для терплячих інвесторів.

Стратегічний вибір розділити акції відображає оптимізм керівництва щодо майбутнього розширення. Що важливіше, це може знизити бар’єр для входу для роздрібних інвесторів. Однак справжня історія не в самому розбитті; це конкурентні переваги та каталізатори зростання, якими володіють ці компанії.

Amazon: Непереможний гігант торгівлі та хмарних технологій

Amazon (NASDAQ: AMZN) здійснив четверте розбиття акцій у червні 2022 року, 20-до-1, що ознаменувало повернення компанії до розбиття після понад 20 років спокою. З того часу акції зросли приблизно на 170% — цей показник відображає довіру ринку до короля електронної комерції та хмарної інфраструктури.

Мінова захистка у хмарних обчисленнях

AWS функціонує як найвизначніша хмарна інфраструктура у світі, генеруючи $33 мільярдів у річному доході з прискорюваними темпами зростання 20%. Революція штучного інтелекту стала головним паливом для цього підрозділу. Підприємства поспішають створювати можливості штучного інтелекту, їм потрібна величезна обчислювальна потужність і складна інфраструктура — саме це забезпечує AWS у масштабі. Інвестиції Amazon у власний силікон (Trainium та чіпи Inferentia) позиціонують компанію як лідера за витратами, дозволяючи їй захоплювати значну частку міграції AI-робочих навантажень.

Реклама: прихований двигун прибутку

Мало хто інвесторів повністю цінує потужність рекламного підрозділу Amazon, який став другим за прибутковістю після AWS. Цей сегмент зріс на 22% щороку і тепер приносить $17,7 мільярдів доходу. Завдяки володінню точками контакту з клієнтами та використанню даних першої сторони, зібраних з сотень мільйонів транзакцій, Amazon пропонує рекламу, орієнтовану на намір, що дозволяє встановлювати преміальні ціни для продавців і брендів. Цей бізнес працює з маржами рівня венчурного капіталу і масштабуються по всьому світу.

Міцні конкурентні переваги у роздрібній торгівлі

Незважаючи на зрілість темпів зростання електронної комерції, квартальні чисті продажі Amazon у $180,2 мільярди (Q3) демонструють, що основний бізнес залишається потужним. Логістична мережа, економія на масштабі та 240 мільйонів членів Prime створюють захист, який важко подолати конкурентам. Екосистема Prime — швидка доставка, стрімінг та медичні послуги — закріплює витрати клієнтів і сприяє потужним мережевим ефектам.

Автоматизаційні інвестиції у склади обіцяють розширення маржі в найближчі роки, додатково підвищуючи прибутковість.

Netflix: Точка перелому у прибутковості стрімінгу

Netflix (NASDAQ: NFLX) завершив своє останнє розбиття акцій у листопаді 2025 року, 10-до-1, що приєдналося до попередніх розбиттів 2-до-1 (2004) та 7-до-1 (2015). Ця регулярна практика розбиття відображає послідовне виконання стратегії компанії та зростання її ринкової оцінки.

Вибух маржі

Найбільша зміна у траєкторії Netflix — перехід від максимізації кількості підписників до прибуткового зростання. Результати Q3 2025 зафіксували цю трансформацію: $11,5 мільярдів доходу (зростанням на 17% порівняно з попереднім роком), але ще важливіше — операційна маржа 28% і вільний грошовий потік $2,7 мільярдів. За підсумками 2025 року керівництво прогнозує приблизно $9 мільярдів у генерації вільного грошового потоку. Ця точка перелому підтверджує еволюцію бізнес-моделі компанії.

Диверсифікація поза підписками

Хоча сегменти з підтримкою реклами — головна історія зростання, що має подвоїти дохід у 2025 році, Netflix методично створює нові джерела доходу. Ігри, живі спортивні події та мерчандайзинг — це нові, але високопотенційні категорії. Вони створюють додаткову монетизацію без необхідності значних витрат на контент, що покращує економіку в цілому.

Незадіяна міжнародна можливість

Ринки підписників у Північній Америці та Канаді майже насичені, але Азія, Європа і Латинська Америка залишаються значно недоосвоєними. Стратегія Netflix інвестувати у локально вироблений, глобально резонуючий оригінальний контент (Гра у кальмара, Дивні речі) довела життєздатність цього підходу. Бренд досяг такої проникності, що підвищення цін на підписку спричиняє мінімальний відтік клієнтів, що свідчить про сильну цінову політику.

Бібліотека контенту у поєднанні з алгоритмічним розумінням переваг глядачів створює захист, який важко відтворити традиційним медіа-гігантам.

Nvidia: незамінна основа економіки штучного інтелекту

Nvidia (NASDAQ: NVDA) здійснила розбиття 10-до-1 у червні 2024 року, після розбиття 4-до-1 у 2021 році. З моменту розбиття 2024 року акції зросли приблизно на 55%, що відображає постійний ентузіазм ринку щодо лідера GPU.

Практично непереборна домінантність

Позиція Nvidia як ключового постачальника технологій для штучного інтелекту створила один із найзахищеніших конкурентних переваг у сучасних технологіях. Компанія контролює приблизно 80-90% ринку чіпів для дата-центрів AI, а її графічні процесори — стандарт у тренувальних іInference-роботах.

Результати Q3 2026 (жовтень 2025) показали масштаб цієї домінанти: $57 мільярдів у рекордному доході (зростанням на 62% щороку) і розведений EPS $1,30. Лише підрозділ дата-центрів приніс $51,2 мільярдів (зростанням на 66% порівняно з попереднім роком), підкреслюючи безперервний попит на апаратне забезпечення для прискорення AI.

Фортеця екосистеми CUDA

Справжня конкурентна фортеця Nvidia — це не лише апаратне забезпечення, а й платформа програмного забезпечення CUDA та навколишня екосистема. CUDA стала де-факто стандартом для GPU-ускорених обчислень. Мільйони розробників по всьому світу створили свої додатки та експертизу навколо цієї архітектури. Вартість переходу для підприємств і розробників надто висока: переналаштування робочих навантажень на інші платформи вимагатиме переписування коду, перепідготовки персоналу та відмови від оптимізацій, які розроблялися роками.

Ця екосистема створює мережевий ефект, який конкуренти не змогли суттєво проникнути. Інструменти сторонніх розробників, бібліотеки та підтримка спільноти роблять CUDA найменш опірним шляхом для організацій, що прагнуть GPU-ускорення.

Замовлення, що перевищують попит

Компанія має $500 мільярдів у замовленнях, що тягнуться до 2026 року, що підкреслює структурний дисбаланс попиту і пропозиції на користь виробника чіпів. Наступні покоління архітектур (Blackwell і Rubin) залишаються предметом високого попиту з боку хмарних провайдерів і підприємств.

Можливості розширення

Крім дата-центрів, Nvidia орієнтується на робототехніку, автономні транспортні засоби та промислові цифрові двійники — ринки, потенційно вартістю трильйони доларів у найближчому десятилітті. Ці зароджуючі сегменти відкривають опціональність для значного додаткового доходу у 2030-х роках.

Висновок: терпіння винагороджується

Компанії, що проходять через розбиття акцій у 2024 році і пізніше, можуть сигналізувати про впевненість керівництва, але справжня інвестиційна стратегія залежить від конкурентних переваг, фінансової динаміки та розміру цільового ринку. Amazon, Netflix і Nvidia мають міцні захисні зони, прискорене зростання або прибутковість, а також підпадають під багатотрильйонні секулярні тренди у хмарних обчисленнях, цифровому розвагах і штучному інтелекті.

Для інвесторів із горизонтом 10 років ці три компанії є якісними бізнесами на точках перелому їхніх циклів.