Digging Gold Semiconductor ETF: Посібник з вибору та аналіз ризиків для тайванських та американських акцій

Чому ETF на напівпровідники заслуговують уваги?

Від поширення персональних комп’ютерів до нинішньої хвилі штучного інтелекту, індустрія напівпровідників відіграє ключову роль. Незалежно від розвитку технологічних носіїв, за ними завжди стоять чіпи — «мозок» цієї електронної продукції. Вони відповідають за обчислення, зберігання та передачу інформації, є основою сучасного життя у різних сферах. Зі стрімким розвитком AI, інвестиційна цінність всього ланцюга напівпровідників постійно зростає.

Тайванські технологічні акції становлять понад 70% ринкової капіталізації Тайваню, з яких понад 70% пов’язані з індустрією напівпровідників. Інвестування в ETF на напівпровідники стало важливим шляхом для багатьох інвесторів для захоплення зростання галузі.

Які є варіанти ETF на напівпровідники на тайванському ринку?

Тайванський ринок пропонує кілька продуктів ETF, що слідкують за сектором напівпровідників, кожен з яких має свої особливості:

Комплексні технологічні ETF

• 0050 Юдан Тайвань 50: охоплює 50 найбільших компаній за ринковою капіталізацією Тайваню, з найбільшим відсотком у напівпровідниках та суміжних галузях
• 006208 Фубон Технології: зосереджений на тайванських технологічних акціях, включає кілька виробників напівпровідників

Чисті напівпровідникові ETF

• 00941 Чжунсін Вершина напівпровідників: найбільший напівпровідниковий ETF Тайваню, але переважно інвестує в закордонні компанії з виробництва матеріалів та обладнання для напівпровідників, з обмеженим потенціалом зростання
• 00891 Чжунсін Ключові напівпровідники: ретельно відібрані 30 тайванських публічних компаній у галузі напівпровідників, з комплексною оцінкою (ринкова капіталізація + дивідендний дохід + ESG), вага окремої акції не перевищує 20%, що забезпечує стабільність довгострокових інвестицій
• 00830 Кортейл Філадельфія напівпровідників: слідкує за індексом Філадельфії напівпровідників, включає всіх відомих світових компаній у цій галузі

З-поміж них, 00891 та 00830 через повне охоплення всього ланцюга виробництва вважаються кращими варіантами тайванських ETF на напівпровідники.

Огляд ринку ETF на напівпровідники у США

Ринок ETF на напівпровідники у США значно більший за тайванський і пропонує ширший вибір. Індекс Філадельфії напівпровідників — один із чотирьох основних індексів США, що привертає багато інвесторів:

• SMH (VanEck Vectors Semiconductor ETF): найбільший у світі ETF на напівпровідники, слідкує за 25 найбільшими компаніями США у цій галузі
• SOXX (iShares Semiconductor ETF): довгий час один із найвідоміших продуктів, заснований у 2001 році, зосереджений на американських виробниках напівпровідників
• XSD (SPDR S&P Semiconductor ETF): слідкує за сектором напівпровідників у складі S&P 500, включає компанії малого та середнього розміру

Основна логіка вибору ETF на напівпровідники

Вибір компонентів індексу

Ваговий за ринковою капіталізацією Наприклад, індекс США з 25 компаній напівпровідників, що слідкує за SMH, базується на принципі «більше — значить більше». Компанії мають отримувати щонайменше 50% доходу від напівпровідників, вага окремої акції не перевищує 20%, оновлюється щоквартально. Такий підхід дозволяє отримати вигоду від зростання лідерів галузі (NVIDIA, TSMC), але з ризиком концентрації ваги.

Перевага для внутрішнього ринку США SOXX використовує вільний обіг за ринковою капіталізацією, вага окремої акції не більше 8%. Це зменшує ризики, але зосереджує увагу на американських компаніях, обмежуючи вагу таких гігантів, як TSMC або ASML, що мають великий капітал, але не є американськими компаніями.

Рівномірний розподіл ваг XSD використовує рівномірний розподіл, переважно серед малих компаній. Це дає максимальну диверсифікацію, але ускладнює зростання за рахунок великих лідерів.

Времінні рамки та ризик-апетит

Довгостроковий (10+ років): підходить для ETF з ваговим за ринковою капіталізацією (як SOXX), щоб уникнути впливу коливань окремих акцій

Середньострокове зростання (3-10 років): ваговий за ринковою капіталізацією (як SMH) краще для отримання дивідендів від зростання лідерів

Короткострокові операції: можна розглядати окремі акції або інструменти з кредитним плечем, але потрібно мати високу толерантність до ризику

Порівняння трьох основних ETF на напівпровідники у США

SMH — найбільший у світі ETF на напівпровідники

Фундаментальні дані

• Розмір фонду: 21.9 млрд доларів (станом на червень 2024)
• Індекс: MVIS US Listed Semiconductor 25
• Управлінські збори: 0.35%
• Частота дивідендів: щорічно

Особливості складу У топ-10 компаній — NVIDIA (24.36%), TSMC (12.89%), разом понад 37%. Вага окремої акції не повинна перевищувати 20%, але NVIDIA вже досягла цього рівня, і наступне оновлення може вимагати зменшення.

Показники доходності За 10 років середньорічна дохідність — 27.32%, перевищує S&P 500. За останні 5 років — найкращий серед глобальних ETF на напівпровідники.

Ризики Значна концентрація у складі, при падінні NVIDIA або TSMC — вплив на ETF буде суттєвим.

SOXX — класика серед напівпровідникових фондів

Фундаментальні дані

• Розмір: 15 млрд доларів
• Індекс: ICE Semiconductor Index
• Збори: 0.35%
• Частота дивідендів: квартальна

Особливості складу NVIDIA — 10.91%, Broadcom — 8.03%, вага розподілена рівномірно. TSMC, ASML — великі компанії, але через нерозміщення у США їх вага обмежена приблизно 4%.

Показники доходності За 5 років показники поступаються SMH через сильні результати ASML і TSMC, але NVIDIA обмежена у вазі, тому не може повністю скористатися зростанням.

Плюси Найкраща диверсифікація окремих компаній, підходить для стабільних довгострокових інвестицій.

XSD — невеликий, але привабливий варіант

Фундаментальні дані

• Розмір: 1.54 млрд доларів
• Індекс: S&P Semiconductor Select Industry Index
• Збори: 0.35%
• Частота дивідендів: квартальна

Особливості складу 39 компаній, рівномірний розподіл ваг. Найбільша компанія — First Solar — близько 300 мільярдів доларів ринкової капіталізації, що значно менше NVIDIA. Це означає, що ETF більше залежить від малих зростаючих компаній, ніж від лідерів.

Ризики Вища волатильність, відсутність великих компаній у складі, тому результати можуть бути гіршими за ринок. Підходить для досвідчених інвесторів, готових ризикувати.

Реальні інвестиційні шляхи

Вибір типу рахунку

Брокерські послуги в Тайвані

• Плюси: торгівля в тайваньських доларах, інтуїтивно зрозуміло
• Мінуси: вищі комісії, підходить для довгострокового інвестування

Закордонні онлайн-брокери

• Плюси: низькі або безкоштовні комісії, багатий інструментарій
• Мінуси: складність у використанні, потрібно самостійно досліджувати

Довірчі рахунки для деривативів

• Плюси: без комісій, підтримка коротких і довгих позицій, високий кредитний леверидж
• Мінуси: без реальних акцій, без участі у дивідендах і зборах акціонерів

Рекомендації щодо інвестиційної стратегії

Основна стратегія Зосереджуйтесь на компаніях із технологічним лідерством і стабільною ринковою позицією, таких як TSMC, NVIDIA, ASML. Використовуйте ETF для диверсифікації ризиків окремих компаній і для участі у галузевому зростанні.

Розподіл активів Залежно від ризик-апетиту, розподіляйте між ETF з різною характеристикою. Наприклад, 70% — SMH для отримання зростання лідерів, 20% — SOXX для стабільності, 10% — XSD для можливостей малих компаній.

Технічний аналіз Комбінуйте технічний аналіз для входу на низьких рівнях і фіксації прибутку на високих. Враховуйте геополітичні та політичні зміни, що впливають на галузь.

Довгостроковий і короткостроковий підхід Для досвідчених інвесторів — поєднуйте довгострокове володіння ETF з короткостроковими операціями через деривативи для підвищення ефективності капіталу.

Висновки та перспективи

ETF на напівпровідники об’єднують портфель акцій компаній, що торгуються на біржах, і є більш зручним і менш ризикованим способом інвестування порівняно з окремими акціями. Зі зростанням застосування AI і зростанням попиту на чіпи, галузь має потенціал для довгострокового зростання.

Вибір правильного ETF залежить від інвестиційних цілей, ризик-апетиту та прогнозів щодо ринку. Якщо ви вірите у перспективи напівпровідників, починайте інвестувати вже зараз, щоб долучитися до цієї можливості перерозподілу багатства.