Прогнози щодо золота 2026: чи досягне воно піку в 5000 доларів або очікується корекція?

Спотове золото демонструвало коливання протягом 2025 року, прорвавши рівень 4300 доларів у жовтні перед тим, як відступити пізніше, залишаючи інвесторів із питанням: чи йде золото до нових бар’єрів у 2026 році? Чи домінуватимуть корекції вниз у картині?

Ситуація здається складною: корпоративний попит залишається сильним, але суперечливі економічні фактори можуть стримувати зростання. Тут ми розглянемо повний аналіз прогнозів цін на золото на найближчі місяці.

Геополітичний тиск сприяє зростанню

Зовнішні фактори відіграли ключову роль у підйомі золота у 2025 році. Торгові конфлікти між Вашингтоном і Пекіном, а також напруженість у Близькому Сході та Азії, підштовхнули інвесторів до безпечних активів.

За даними Reuters, геополітична невизначеність збільшила попит на золото на 7% протягом року. Коли ситуація навколо протоки Тайвань погіршилася навесні, ціна піднялася вище 3400 доларів, а під час загострення криз у осінь, ціна глибоко прорвала рівень 4000 доларів.

Цей патерн свідчить, що будь-яка нова криза у 2026 році може стати сильним стимулом для нової хвилі покупок, особливо якщо інститути продовжать хеджувати свої позиції.

Централізовані банки продовжують накопичувати

Світові центробанки не припиняли купувати золото. 44% центральних банків світу наразі мають золоті резерви, порівняно з 37% у 2024 році, що є чітким стратегічним напрямком диверсифікації активів від долара.

Тільки Китай додав понад 65 тонн у першій половині 2025 року, продовжуючи розширювати запаси вже 22-й місяць поспіль. Туреччина підвищила свої резерви понад 600 тонн. Індія, Росія та країни Перської затоки йдуть цим шляхом.

Світовий рада з золота прогнозує, що придбання центробанків залишатимуться головним драйвером попиту до кінця 2026 року, особливо на ринках, що розвиваються, які прагнуть захистити свої валюти від коливань і інфляції.

Інвестиційний попит б’є рекорди

Загальний попит на золото у другому кварталі 2025 року склав 1249 тонн на суму 132 мільярди доларів, що на 45% більше, ніж торік. Перший квартал показав 1206 тонн — найвищий рівень для першого кварталу з 2016 року.

Фонди ETF (ETFs) залучили значні потоки, піднявши активи під управлінням до 472 мільярдів доларів, а запаси — до 3838 тонн (зростанням 6% за квартал), наближаючись до історичного максимуму 3929 тонн.

28% нових інвесторів у розвинених ринках вперше додали золото до своїх портфелів минулого року, і залишалися з цими позиціями навіть під час корекцій, що свідчить про зміну поглядів з спекулятивних інструментів на довгострокові інвестиції.

Обмеження пропозиції поглиблюють розрив

Виробництво шахт у першому кварталі 2025 року склало 856 тонн, зростання на 1% у річному вимірі, але цього недостатньо для покриття зростаючого попиту. Посилює ситуацію зменшення переробленого золота на 1%, оскільки власники віддають перевагу збереженню очікуючи подальшого зростання цін.

Витрати на видобуток також є бар’єром. Середня світова вартість видобутку сягнула 1470 доларів за унцію у середині 2025 року — найвищий рівень за весь десятиліття, за даними Fitch. Це обмежує швидке розширення виробництва і зберігає пропозицію обмеженою.

Федрезерв і інші центробанки на критичному перехресті

Федеральна резервна система знизила ставку у жовтні 2025 року на 25 базисних пунктів до діапазону 3.75-4.00%, це друге зниження з грудня 2024 року. Очікується ще одне зниження на 25 пунктів у грудні 2025.

Звіти BlackRock вказують на ймовірність досягнення рівня ставки 3.4% до кінця 2026 року за базовим сценарієм. Зниження ставок зменшує альтернативну вартість для золота і послаблює реальний дохід від облігацій, підвищуючи його привабливість.

Європейський центральний банк зберігає жорстку позицію, але очікується поступове послаблення. Банк Японії зберігає свою політику стимулювання. Ця різниця у траєкторіях створює ідеальні умови для золота як інструменту глобального хеджування.

Інфляція та державний борг підживлюють попит

Глобальний державний борг перевищив 100% ВВП, за даними МВФ. Це руйнує довіру інвесторів до паперових активів і спонукає їх до золота як захисту від втрати купівельної спроможності.

42% великих хедж-фондів збільшили свої позиції у золото у третьому кварталі 2025 року, за даними Bloomberg, готуючись до подальшого тиску на фінансові ринки.

Світовий банк прогнозує зростання цін на золото на 35% у 2025 році, але з послабленням інфляційного тиску темпи можуть сповільнитися у 2026. Проте ціни залишатимуться історично високими.

Долар і реальні доходи: ключова рівновага

Золото рухається у зворотному напрямку до сили долара і реальних доходів за облігаціями. Індекс долара знизився на 7.64% від свого піку на початку 2025 року до 21 листопада 2025, під впливом очікувань зниження ставок і уповільнення зростання.

Доходи по 10-річних американських облігаціях знизилися з 4.6% у першому кварталі до 4.07% 21 листопада 2025. Це подвійне зниження підсилює привабливість металу.

Аналітики Bank of America вважають, що продовження цієї тенденції може підтримати прогнози на 2026 рік, особливо за стабільності реальних доходів у 1.2%.

Що прогнозують головні аналітики?

Банк HSBC прогнозує зростання золота до 5000 доларів у першій половині 2026 року, з середнім очікуванням 4600 доларів за рік.

Bank of America підвищив свою оцінку до 5000 доларів як максимум, попереджаючи про короткострокові корекції при фіксації прибутків, із середнім рівнем 4400 доларів.

Goldman Sachs переглянула прогноз до 4900 доларів, посилаючись на сильні потоки у ETF і збереження позицій.

J.P. Morgan прогнозує близько 5055 доларів до середини 2026 року, із середнім четвертого кварталу 2025 року близько 3675 доларів.

Найбільш узгоджений діапазон між аналітиками — від 4800 до 5000 доларів як потенційна вершина, із середнім між 4200 і 4800 доларів.

Сценарії на Близькому Сході та в Перській затоці

В Єгипті: за прогнозами CoinCodex, ціна може сягнути близько 522,580 фунтів за унцію, що на 158.46% вище.

В Саудівській Аравії: якщо світові ціни наблизяться до 5000 доларів, за фіксованим курсом (3.75-3.80 ріал за долар), золото може коштувати 18750–19000 ріалів за унцію.

В ОАЕ: за аналогічним сценарієм (5000 доларів), ціна може піднятися до 18375–19000 дирхамів за унцію.

Ці прогнози є орієнтовними і залежать від припущень щодо стабільності валютних курсів (в регіоні) та збереження світового попиту.

Можливі корекції і мінімальні рівні

Попри оптимізм, HSBC попереджає про можливу корекцію до 4200 доларів у другій половині 2026 року при початку фіксації прибутків. Однак, зниження нижче 3800 доларів малоймовірне, якщо не станеться масштабна економічна криза.

Goldman Sachs зазначає, що збереження цін вище 4800 доларів може поставити ринки перед “перевіркою цінової довіри”, тобто здатністю золота триматися при слабкому промисловому попиті.

Проте J.P. Morgan і Deutsche Bank погоджуються, що золото увійшло у новий ціновий діапазон, який важко прорвати вниз, завдяки стратегічним змінам у ставленні інвесторів до нього як довгострокового активу.

Технічний аналіз короткострокового періоду

Ціна золота закрила торги 21 листопада 2025 року на рівні 4065.01 доларів за унцію, після досягнення піку 4381.44 доларів 20 жовтня 2025.

На денному графіку ціновий рух прорвав висхідний канал, але тримається за основну лінію тренду, що з’єднує мінімуми близько 4050 доларів. Сильна підтримка — 4000 доларів, що є ключовим для визначення подальшого руху.

Якщо ціна закриється нижче 4000 доларів, можливо, ціль — 3800 доларів (50% рівень Фібоначчі). Навпаки, прорив через 4200 доларів відкриє шлях до 4400 і 4680 доларів.

Індекс RSI стабільний на рівні 50, що свідчить про повну нейтральність між продавцями і покупцями. MACD залишається вище нуля, підтверджуючи збереження довгострокового зростаючого тренду.

Технічний аналіз передбачає подальшу торгівлю у бічному діапазоні з нахилом вгору між 4000 і 4220 доларів у короткостроковій перспективі, за умови, що ціна залишатиметься вище основної лінії тренду.

Висновки

Прогнози цін на золото у 2026 році залежать від кількох взаємопов’язаних факторів:

Якщо реальні доходи продовжать знижуватися, долар залишатиметься слабким, і не станеться масштабної економічної кризи, золото може протестувати рівень 5000 доларів і далі зростати.

Якщо ж інфляція знизиться і ринки відновлять довіру, метал може увійти у довгострокову фазу стабілізації, віддаляючи його від амбіційних цілей.

Насправді, золото увійшло у нову фазу свого розвитку, перетворившись із маргінального хеджу у ключовий актив у портфелях корпорацій і урядів. Ця якісна трансформація може встановити нові стандарти зростання у 2026 році.