Концентрація ринку досягає критичних рівнів: чому ETF з рівною вагою S&P 500 заслуговують вашої уваги

Проблема концентрації, про яку ніхто не говорить

Коли ми дивимося на S&P 500 сьогодні, ми фактично бачимо ринок, де всього 10 мегакап-компаній контролюють приблизно 40% всієї вартості індексу. Це не норма — і це створює приховану вразливість для більшості портфелів.

Бум штучного інтелекту та вибухова продуктивність акцій “Величної Сімки” створили безпрецедентну ситуацію: інвестори, які слідують традиційним S&P 500 вагам, майже цілком залежать від кількох технологічних гігантів. Якщо ці акції знизяться, вся ринкова історія зміниться за одну ніч.

Ця концентрація досягла рівнів, які навіть досвідчені інвестори рідко обговорюють публічно. Однак вона змінює підхід професійних розподільників до управління ризиками.

Чому поточна ротація ринку важливіша, ніж здається

Ось що насправді відбувається під поверхнею: за останні кілька місяців технології почали відставати від ширшого індексу S&P 500. Одночасно циклічні сектори та охорона здоров’я набирають обертів.

Причини структурні, а не тимчасові:

По-перше, змінився режим процентних ставок. Коли ставки знижуються, менші та середні компанії отримують відносну перевагу, оскільки вони природно більш залежні від боргових ринків. Ця динаміка вигідна підходам з рівною вагою, які переважно інвестують у менші компоненти індексу S&P 500.

По-друге, індикатори ринку праці подають сигнали обережності. Коли з’являються побоювання щодо зростання, захисні сектори, такі як охорона здоров’я, стають безпечним притулком для інвесторів. Цього кварталу сектор охорони здоров’я показав найкращу продуктивність серед секторів S&P 500 — суттєвий сигнал зміни ринкової психології.

По-третє, історія зростання у технологіях змінюється. Розширення доходів за допомогою AI було надзвичайним, але темпи зростання нормалізуються. Коли сектори переходять від вибухового до помірного зростання, ентузіазм інвесторів неминуче охолоджується. Саме так сьогодні виглядає технологічний сектор.

Рівновага: інший підхід до експозиції великих капіталізацій

Зустрічайте Invesco S&P 500 Equal Weight ETF (RSP) — структуру, яка кардинально переосмислює спосіб доступу до S&P 500.

Замість концентрації багатства у 10 найбільших компаніях, RSP надає рівну вагу всім 500 компонентам індексу. Кожна акція отримує точно 0,2% портфеля. Результат: радикально інша структура секторів.

У рамках RSP ваша секторна експозиція виглядає так:

• Промисловість: 15.6%
• Фінанси: 14.5%
• Технології: 14.4%
• Охорона здоров’я: 13.1%
• Споживчі товари: 9.4%

Порівняйте це з кап-ваговими індексами S&P 500, де технології самі по собі займають майже 35%. Різниця вражає.

Що дає дисципліна рівної ваги насправді

Геніальність методології рівної ваги полягає в тому, що вона автоматично перезбалансовується. Ви не приймаєте емоційних рішень щодо того, які сектори будуть перевищувати — структура робить це за вас.

Цей підхід стає особливо потужним під час ротацій ринку. Якщо ви щиро вірите, що імпульс технологій досягає піку, оцінки розтягнуті або сектор просто заслуговує на перепочинок, RSP дає вам спосіб зберегти експозицію у великих капіталізаціях, систематично зменшуючи ризик концентрації.

Ви отримуєте 500 великих компаній. Просто у них зовсім інші пропорції.

Практичний аргумент на користь RSP зараз

Для інвесторів, які залишаються оптимістичними щодо акцій, але все більше нервують через перекоси у портфелі, це пропозиція є переконливою.

Ралі у технологіях було надзвичайним, але історично довгі ралі в одному секторі зазвичай супроводжуються періодами недоінвестування. RSP дозволяє вам брати участь у тих сегментах ринку, які з’являються далі, а не залишатися прив’язаним до минулорічних лідерів.

Структура рівної ваги не про те, щоб перехитрити ринок — вона про те, щоб усунути приховану концентраційну ризик, який створює кап-ваговий підхід. Оскільки лідерство на ринку змінюється, вбудована дисципліна RSP гарантує, що ваш портфель рухається разом із цим процесом.

Для тих, хто шукає кращі ETF для інвестицій зараз, що поєднують можливості з обережним управлінням ризиками, варто серйозно розглянути інструменти з рівною вагою.