Прибутки корпорацій та економічна потужність закладають основу для зростання ринку у 2026 році

Зростання прибутків: справжній драйвер зростання фондового ринку

Основною причиною зростання ринків є одна — прибутковість корпорацій. Коли компанії генерують більш високі прибутки, оцінки акцій зазвичай зростають у відповідь. Перспективи на 2026 рік виглядають особливо обнадійливими у цьому плані.

Yardeni Research прогнозує, що компанії з індексу S&P 500 збільшать свої сукупні прибутки на акцію з приблизно $268 у 2025 році до $310 у 2026 році, що становить зростання на 16%. Це тісно співпадає з консенсусом Уолл-стріт, де дані FactSet показують, що аналітики моделюють зростання прибутків на 15% у порівнянні з попереднім роком для цього індексу. Так звані “Величні сім” мегакорпорації технологічного сектору очікують лідирувати з прогнозованим зростанням прибутків на 22,7%, тоді як решта 493 компоненти S&P 500 все ще мають досягти солідного зростання у середньому на 9,4%.

Економічні фундаментальні показники підтримують бичачий сценарій

Крім прибутків, широка економіка продовжує створювати підтримуючий фон. Інструмент GDP Now Федерального резервного банку Атлантики наразі оцінює реальний ВВП зростанням на 3%, зберігаючи темпи, що відповідають довгостроковим історичним середнім показникам. Умови працевлаштування залишаються історично напруженими, рівень безробіття коливається біля 4,4%, що означає, що шукачі роботи зазвичай можуть її знайти — динаміка, яка традиційно підтримує споживчі витрати та доходи компаній.

Фіскальний стимул також на горизонті. Після ухвалення закону One Big Beautiful Bill Act у липні 2025 року очікується зростання податкових повернень та бізнес-інцентивів протягом 2026 року, що додасть додаткових економічних імпульсів. Тим часом, монетарна політика змістилася у більш сприятливий напрямок, оскільки Федеральний резерв знизив свою базову ставку тричі з серпня. Ф’ючерсні ринки закладають щонайменше ще два зменшення на 0,25% у 2026 році, хоча зміни у керівництві ФРС можуть прискорити цей процес.

Консенсусний погляд Уолл-стріт щодо напрямку ринку

Професійні інвестори та стратеги врахували ці фактори за допомогою кількісних моделей, що включають економічні дані, оцінки акцій та прогнози прибутків корпорацій. Bloomberg опитав 21 аналітика з продажу у провідних інвестиційних установах, і дивно, але всі 21 передбачили позитивний ринковий дохід у 2026 році. Середній прогноз цієї групи передбачає зростання акцій на 9%.

Однак діапазон думок відкриває важливі нюанси. Найбільш оптимістичні прогнози належать компаніям Oppenheimer та Deutsche Bank, які очікують, що S&P 500 перевищить рівень 8 000 до кінця 2026 року — приблизно на 16% вище. На більш консервативному кінці Stifel Nicolaus прогнозує лише 1,3% зростання, що підвищить індекс до приблизно 7 000. Така широта оптимізму на Уолл-стріт відображає впевненість у тому, що трирічний ралі, під час якого S&P 500 зріс на 24% у 2023 році, 23% у 2024 році та 17% у 2025 році — значно випереджаючи історичну середню річну дохідність у 10,5% — має ще потенціал для продовження.

Фактори ризику, за якими слід стежити

Звичайно, ринки рідко рухаються прямо вгору. Геополітична напруга у різних глобальних гарячих точках може зірвати економічний імпульс. Інвестори можуть переоцінити, чи справжня цінність створюється штучним інтелектом, чи це спекулятивний надлишок, що викличе переоцінку. Споживча впевненість може погіршитися через інфляційні побоювання, що зменшить споживчі витрати та прибутки компаній.

Поки що, однак, вагомі докази — сильне зростання прибутків, стабільні економічні умови та сприятлива політика — свідчать про те, що ринок акцій має підтримку і спрямованість вгору до 2026 року.