Мексиканський фондовий ринок у 2025 році: Можливості в мексиканських компаніях, що котируються на біржі

Рік несподіванок для фінансового ринку Мексики

2025 рік приніс несподіваний поворот у портфелях глобальних інвесторів. У той час як основні індекси США майже не змінюються або перебувають у негативній зоні, мексиканський ринок здивував своєю стабільною продуктивністю. S&P/BMV IPC за останні 12 місяців накопичив приблизний приріст близько 21,7%, чітко перевищуючи очікування багатьох щодо складного року, ознаменованого тарифами та торговельними напруженнями.

Ця стійкість не є випадковістю. Мексиканські компанії, що котируються на біржі, продемонстрували здатність орієнтуватися у складних умовах, підтримувані такими факторами, як nearshoring, зміцнення внутрішнього споживчого попиту та відносна макроекономічна стабільність країни.

Економічний контекст: контрольована інфляція та обережна політика

Мексиканська економіка увійшла у 2025 рік з інфляцією, яка поступово знижувалася, наближаючись до близько 3,5% на рік. Ці дані дозволили Банку Мексики поступово знижувати відсоткові ставки, створюючи більш сприятливі фінансові умови, ніж у попередні періоди.

Песо також показало значну стійкість. Протягом року воно утримувалося в обмеженому діапазоні, уникаючи різких девальвацій навіть у періоди підвищеної торговельної напруги. Для компаній, що котируються, це означало зменшення тиску на операційні витрати та покращення маржі прибутку.

Міжнародне середовище, хоча й залишається невизначеним після повернення Дональда Трампа до посади президента США, не зупинило іноземні інвестиції в Мексику. Навпаки, торговельна політика прискорила пошук альтернативних виробничих локацій поблизу США, що безпосередньо вигідно місцевим компаніям.

Мексиканська фондова біржа: структура та характеристики основного індексу

Мексиканська фондова біржа (BMV) є серцем мексиканського ринку капіталів. Як друга за величиною біржа в Латинській Америці та п’ята в континенті, вона об’єднує 145 компаній, з яких 140 — мексиканського походження.

S&P/BMV IPC виступає головним індикатором ринку. Цей індекс включає 35 компаній, обраних за розміром, ліквідністю та секторною репрезентативністю. Його склад переглядається двічі на рік (березень і вересень) і базується на капіталізації ринку.

###Ключові дані індексу у 2025 році:

• Загальна ринкова капіталізація: коливається від 17 882 млн до 1 279 282 млн MXN залежно від сегменту
• Середня капіталізація: 221 939 млн MXN
• Щорічна дохідність за останні 12 місяців: 29%
• Щорічна дохідність за останні 5 років: 15%
• Щорічна дохідність за останні 10 років: 6,44%

Вага індексу відображає високу концентрацію економіки: компанія з найбільшим впливом становить 12,4% індексу, тоді як 10 провідних компаній концентрують 71,6% від загальної вартості.

###Секторна структура індексу:

S&P/BMV IPC домінують три основні сектори:

1. Товари широкого споживання та послуги: 30,9% ваги індексу
2. Матеріали: 26,2%
3. Промисловість: 12,3%

Ця структура відображає виробничу модель Мексики, де компанії з масовим споживанням, гірничодобувна та машинобудівна галузі відіграють ключову роль.

П’ять корпорацій, що лідирують на мексиканському ринку

П’ять мексиканських компаній домінують на Мексиканській фондовій біржі. Загалом вони становлять приблизно 44,2% від загальної ринкової капіталізації та концентрують близько 55,8% вартості S&P/BMV IPC.

Стежити за їхньою динамікою — досить точне уявлення про загальний стан мексиканського ринку. Їхній розмір і значущість роблять їх надійними барометрами фінансового здоров’я країни.

###Walmart de México: Роздрібна гігантка

Walmart de México SAB de CV закріпила свою позицію беззаперечного лідера у мексиканському секторі роздрібної торгівлі. З понад шістдесятирічною історією з 1958 року, заснованою Херонімо Аранго, компанія працює у різних форматах: магазини, гіпермаркети, супермаркети та клуби, з охопленням Центральної Америки.

Мережа обслуговує мільйони споживачів, застосовуючи стратегію пропозиції різноманітних товарів за доступними цінами.

Поточні фінансові показники:

• Ринкова капіталізація: 1,10 млрд MXN
• Поточний ціновий діапазон: $61,43 - $63,97
• Годинний діапазон: $50,79 - $67,34
• Середній обсяг операцій: 25,45 млн
• Показник PER: 21,86
• Дохідність за дивідендами: 3,83%

Останні результати: У другому кварталі 2025 року продажі склали 246 253,8 млн песо проти 227 415,1 млн у тому ж періоді минулого року. Однак чистий прибуток знизився з 12 510,1 млн песо (Q2 2024) до 11 226,9 млн у Q2 2025.

Barron’s підтримує позитивний погляд на компанію, рекомендує «перевищувати вагу», тобто купувати більше за середній рівень ринку.

###América Móvil: Телекомунікаційний гігант

América Móvil, S.A.B. de C.V., вийшла за межі мексиканських кордонів і стала глобальним гігантом у сфері телекомунікацій. З присутністю у 23 країнах Америки та Європи, вона обслуговує понад 323 мільйони користувачів. Це найбільший оператор телекомунікацій у континентальній Америці та сьомий у світі за кількістю підписників.

Крім мобільних послуг, компанія диверсифікує доходи через рекламу, кол-центри та володіння вежами зв’язку. Контролює її група Carso, якою володіє бізнесмен Карлос Слім.

Ключові показники котирувань:

• Ринкова капіталізація: 70,75 млрд USD
• Поточний ціновий діапазон: $32 800,00 - $35 160,00
• Годинний діапазон: $15 675,00 - $40 000,00
• Середній обсяг: 587

Операційні результати: У третьому кварталі 2025 року América Móvil отримала доходи у 232 920 млн песо, що на 4,2% більше за рік. Чистий прибуток склав 22 700 млн песо.

Згідно з аналітичним консенсусом Investing.com, рекомендація — «Купувати», цільова ціна — 21 323 MXN на найближчі 12 місяців.

###Grupo México: Мінеральний гігант

Grupo México — це конгломерат із значним впливом у трьох стратегічних напрямках: гірничодобувній, транспортній та інфраструктурній галузях, підтримуваних його корпоративною основою.

Гірничий підрозділ є найбільшим виробником мінералів у Мексиці та третім за обсягом виробником міді у світі. Транспортна частина керує найрозгалуженішою залізничною мережею країни. Однак компанія має і історію значних промислових інцидентів, що викликали екологічні та трудові суперечки.

Біржові дані:

• Ринкова капіталізація: 1,27 млрд MXN
• Поточний ціновий діапазон: $158,68 - $162,51
• Годинний діапазон: $91,08 - $167,85
• Середній обсяг: 7,96 млн
• Показник PER: 17,71
• Дохідність за дивідендами: 2,71%

Квартальна динаміка: У третьому кварталі 2025 року доходи Grupo México зросли на 11%, склавши 4 590 млн доларів. Чистий прибуток ще більш динамічно зріс — більш ніж на 50%, до 1 290 млн доларів.

Згідно з аналітичним консенсусом Investing.com, цільова середня ціна — 149,42 MXN, що дає потенціал зниження приблизно на –6,9%. Аналітики Barron’s дають середню ціну 8,33 USD для акцій класу B із обережною оцінкою.

###FEMSA: Світовий розлив Coca-Cola

Fomento Económico Mexicano S.A.B. de C.V., відома як FEMSA, є прикладом успішної експансії мексиканської компанії на міжнародні ринки. Заснована у 1890 році в Монтерреї, вона стала найбільшим у світі розливником Coca-Cola, працює у сферах напоїв, роздрібу, ресторанів та аптек.

Присутня у 17 країнах, окрім Мексики, включаючи країни Центральної Європи, Південної Америки та Центральної Америки. Її акції котируються одночасно на Мексиканській фондовій біржі та Нью-Йоркській біржі, входять до провідних індексів.

Показники ринку:

• Ринкова капіталізація: 583,28 млрд MXN
• Поточний ціновий діапазон: $174,48 - $180,00
• Годинний діапазон: $156,00 - $212,11
• Середній обсяг: 2,46 млн
• Показник PER: 38,85
• Дохідність за дивідендами: 7,4%

Фінансові результати: У третьому кварталі 2025 року доходи склали 214 638 млн песо, що на 9,1% більше за попередній рік. Чистий прибуток знизився на 36,8%, до 5 838 млн песо через негативний валютний ефект та зростання фінансових витрат.

Інвестиційні портали рекомендують «Купувати» FEMSA станом на 11 листопада 2025 року.

###Grupo Financiero Banorte: Опора банківського сектору

Grupo Financiero Banorte, S.A.B. de C.V., заснована у 1992 році та з штаб-квартирою у Сан-Педро Гарса Гара, є другою за розміром банківською установою в Мексиці та Латинській Америці. Працює під брендами Banorte та Ixe, пропонуючи повний спектр фінансових продуктів: ощадні рахунки, кредитні картки, іпотечні позики, комерційне та автокредитування.

Обслуговує понад 22 мільйони клієнтів через понад 1000 філій і 7000 банкоматів по всій країні. Також керує депозитами у 5200 партнерських установах. Banorte є найстарішим адміністратором пенсійних фондів (Administradoras de Fondos para el Retiro), що свідчить про його тривалу історію управління активами. Котирується на Мексиканській фондовій біржі та Latibex.

Дані котирувань:

• Ринкова капіталізація: 534,70 млрд MXN
• Поточний ціновий діапазон: $178,03 - $186,44
• Годинний діапазон: $131,60 - $187,29
• Середній обсяг: 6,53 млн
• Показник PER: 9,02
• Дохідність за дивідендами: 7,30%

Останні тенденції: У третьому кварталі 2025 року Banorte отримав чистий прибуток у 13 008 млн песо, що на 9% менше за попередній рік. Попри цей спад, аналітичний консенсус залишається позитивним, оцінюючи акції як «Перевищувати вагу (Overweight)» згідно з Barron’s.

Стратегічне переосмислення: диверсифікація понад США

Для інвесторів, що традиційно зосереджували свої портфелі на ринках США, результати мексиканського ринку у 2025 році є переконливим аргументом для перегляду розподілу активів.

Доходність S&P/BMV IPC близько 21,7% за останні 12 місяців суттєво контрастує з боковою стабільністю основних індексів США. Ця різниця у доходності виникає у контексті, коли торговельні та геополітичні ризики могли б спричинити протилежне.

Динаміка мексиканського ринку зумовлена структурними факторами, що виходять за межі циклічних коливань: nearshoring продовжує залучати інвестиції у виробництво, внутрішній споживчий попит залишається стабільним, а провідні компанії демонструють операційну здатність навіть за зовнішнього тиску.

Збалансована стратегія портфеля може поєднувати вибіркову експозицію до мексиканських компаній, що котируються на біржі, з активами у США та облігаціями обох економік. Така комбінація дозволяє отримати різниці у доходності, диверсифікувати валютні, торговельні та геополітичні ризики, а також побудувати більш стійкий інвестиційний горизонт перед значними змінами у глобальному середовищі.

Загалом, мексиканський фондовий ринок у 2025 році — це не просто альтернатива: це реальна можливість диверсифікації, обґрунтована даними та реальними показниками.