VIX: Барометр страху, який визначає ринки у 2025

VIX — це набагато більше ніж число на екрані трейдера. Це реальний час знімок пульсу Волл-стріт, індикатор, що відображає очікувану волатильність S&P 500 за 30 днів і став найпильніше контролюваним термометром глобальної невизначеності.

Створений CBOE три десятиліття тому, цей індекс заслужив прізвисько «індикатор страху». І не даремно: коли він раптово зростає, інвестори від Нью-Йорка до Токіо прокидаються з переляком. Коли падає — Волл-стріт зітхає з полегшенням.

Чому VIX зараз важливіший ніж будь-коли?

Початок 2025 року став гіркою американською гіркою. VIX почав січень на відносно спокійних рівнях, але 27 січня зазнав піку на 30% за один день, перевищивши 19 пунктів. Винуватець: DeepSeek.

Сюрприз від запуску штучного інтелекту від китайської компанії змінив гру за ніч. Великі американські технології, що раніше були улюбленим прихистком глобальних інвесторів, обвалилися. Виникли сумніви: чи справді вони переоцінені? Чи зменшиться потенціал прибутків? Поширився страх, і волатильність стрімко зросла.

Але найцікавіше сталося потім. За кілька годин індекс стабілізувався. Алгоритми зробили свою роботу, фонди провели ребалансування, і ринок знайшов нову рівновагу. Це нагадування, що у 2025 році волатильність і спокій можуть співіснувати в один і той самий день.

Справжні рушії волатильності цього року

Це не лише DeepSeek. Картина факторів, що підживлюють невизначеність, досить складна:

Трамп і його укази: Загрози тарифів, торгові напруженості з Китаєм і ЄС, а також проста непередбачуваність господаря Білого дому тримають інвесторів у напрузі. Кожен твіт, кожна нова міра може потрясти ринки.

Інфляція все ще тут: Попри зусилля, інфляція не зменшується. Федрезерв уважно стежить, і будь-яка зміна політики ставок викликає сильні реакції серед інвесторів, що бояться жорсткішої монетарної політики.

Високі доходності казначейських облігацій: Коли державні облігації США пропонують привабливі доходи, багато інвесторів віддають перевагу «безпеці» цих активів замість ризику акцій. Виведення грошей з фондового ринку посилює волатильність.

Роботи все посилюють: Автоматизована торгівля і масове ребалансування портфелів працюють як підсилювачі. Коли всі алгоритми запускаються одночасно, рухи ринку стають екстремальними. Але цікаво, що вони також можуть швидко згладжувати коливання, виявляючи арбітраж.

Мова VIX: що насправді означають його рівні

Індекс говорить простим мовою:

• 0-15 пунктів: Інвестори спокійно сплять. Низький ризик, довіра до ринків.
• 15-20 пунктів: Починають з’являтися сигнали тривоги. Помірний ризик, невелика нервовість.
• 20-25 пунктів: Страх вже присутній. Середній ризик, інвестори переоцінюють позиції.
• 25-30 пунктів: Напружена ситуація. Високий ризик, значні продажі.
• Більше 30 пунктів: Паніка. Дуже високий ризик, криза на ринку.

Зворотній зв’язок між VIX і S&P 500 майже ідеальний: коли один зростає — інший падає. Це ніби два боки однієї монети. Зростання волатильності породжує відрази до ризику і спричиняє продаж акцій.

Як він розраховується: за кулісами страху

CBOE обчислює VIX, використовуючи опціони на S&P 500 із термінами до п’яти днів, що закінчуються у п’ятницю, з датами погашення між 23 і 37 днями. Формула складна, але ідея проста: вона захоплює очікування руху цін, закладені у цінах опціонів купівлі і продажу.

Головне — оновлюється приблизно кожні 15 секунд. Без затримок. Індекс миттєво відображає страх інвесторів.

2025: рік можливих сценаріїв

Позитивний сценарій: Якщо Трамп пом’якшить торгові позиції, інфляція продовжить знижуватися, а Федреспубліка зменшить ставки, VIX закріпиться на низьких рівнях (між 12-16 пунктів). Ринки знайдуть спокій.

Нейтральний сценарій: Напруженість збережеться, але без масштабних ескалацій. VIX коливатиметься між 15-20 пунктами, з випадковими несподіванками, але без кризи. Це найбільш імовірний сценарій.

Негативний сценарій: Якщо все ускладниться — торгові конфлікти без контролю, ріст інфляції, підвищення ставок — ми побачимо рівні VIX, подібні до 2020 року, можливо, понад 30 пунктів. Повернення паніки.

Інвестиційні стратегії з VIX

Інвестори мають два шляхи:

Оборонний підхід: Використовувати VIX як страховку. Якщо ваш портфель сильно залежить від технологій і американських ринків, позиція у деривативах VIX може компенсувати різкі падіння. Це дорого тримати цю страховку, але у кризові часи кожна копійка варта того.

Спекулятивний підхід: Грати на волатильність. Ризикові інвестори купують опціони або ф’ючерси на VIX, очікуючи різких рухів. Під час пандемії 2020 року ті, хто так робив, заробили значні суми. У 2025 році, з Трампом і технологічною невизначеністю, можливості можуть бути схожими.

Як отримати доступ до VIX

Ви не можете купити VIX як акцію. Це індекс, а не фізичний актив. Але доступ є через:

Ф’ючерси на VIX: Контракти, що дозволяють спекулювати на його майбутній вартості. Розраховуються готівкою на основі значення індексу у дату погашення.

ETF на волатильність: Фонди, що копіюють поведінку VIX або його ф’ючерсів. Більш доступні, ніж прямі контракти.

CFD на VIX: Контракти на різницю, що пропонують кредитне плече і гнучкість для трейдерів.

Технічний огляд VIX

Зараз VIX стикається з чіткою опорою навколо 20-22 пунктів. Якщо цей рівень прорвеся з впевненістю — почнеться новий етап сильної волатильності. Нижче — підтримка біля 15-16 пунктів.

RSI перебуває близько рівнів перекупленості після січневих піків, що свідчить про обережність, якщо тренд зростання продовжиться. MACD залишається в позитивній зоні, хоча лінії звужуються.

Глобальний вплив VIX

Хоча VIX вимірює волатильність S&P 500, його вплив глобальний. Коли Волл-стріт панікує — це відчувають і інвестори в Європі, Азії та Латинській Америці. Виведення капіталу з міжнародних ринків слідує за VIX, як тіні за об’єктами. Тому розуміння і моніторинг індексу є критичними навіть для тих, хто інвестує поза США.

Остаточний вердикт

VIX — незамінний індикатор здоров’я світових фінансових ринків. Його зворотній зв’язок із S&P 500 робить його важливим інструментом як для захисників портфелів, так і для спекулянтів, що прагнуть скористатися волатильністю.

У 2025 році, з урахуванням невизначеності навколо політики Трампа, розвитку штучного інтелекту і динаміки інфляції, слідкувати за VIX важливіше ніж будь-коли. Це не кришталева куля, але найкращий термометр для вимірювання реального пульсу ринків.

Головне — пам’ятати: перед інвестуванням у деривативи VIX або будь-які позикові продукти, добре знайте S&P 500, зрозумійте, що відбувається в економіці США, і ніколи не ризикуйте більше, ніж готові втратити.